Como a los decoradores de interiores les encanta explicar a los clientes neófitos, sí, por supuesto, puedes pintar tus paredes de blanco. Pero hay mucho más que puedes hacer: acentos complementarios, ragging, papel tapiz, incrustaciones decorativas, etc. Lo mismo aplica para tu cartera. Claro, puede invertir únicamente en fondos mutuos y considerarse bendecido si mantiene el ritmo del mercado. Sin embargo, hay decenas de clases de activos que la mayoría de los inversores desconocen o ignoran deliberadamente. La mayoría de los inversores no conocen la diferencia entre los activos financieros y los activos reales, ni cómo estos últimos tienen ventajas con las que el primero solo puede soñar.

Los activos reales, a diferencia de los activos financieros, significan cosas que puedes tocar: aceite, oro, barrigas de cerdo, la colección de sellos de tu abuelo. Para nuestros propósitos aquí, usaremos el subconjunto de activos reales que abarca la tierra: bienes inmuebles y sus inversiones relacionadas. Eso sí, las casas, la tierra no mejorada y la propiedad comercial e industrial son solo el comienzo. Hay inversiones sofisticadas que van más allá de la mera propiedad de una parcela de tierra. Incluyen los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), que son el equivalente inmobiliario de los fondos mutuos, y las sociedades limitadas principales (MLP), a las que llegaremos en un segundo.

REITs para las masas

La mayoría de los REIT son privados, así que buena suerte para encontrar uno de esos en los que invertir. Afortunadamente, también hay REIT públicos. Negocian en bolsas de valores justo al lado de las acciones. Al igual que las propiedades subyacentes en las que se basan, los REIT públicos se concentran en ciertos sectores, e. gramo. venta minorista, oficina, residencial, médica. La mayoría de los REIT poseen bienes raíces (REIT de capital), mientras que un puñado simplemente presta su dinero (REIT hipotecarios) y algunos más hacen ambos (REIT híbridos).

Las ventajas para los REIT son inconfundibles. Por ley, al menos el 90% de los ingresos imponibles de REIT deben pagarse como dividendos. Con solo unos 200 REIT cotizados en bolsa en los Estados Unidos, no debería ser difícil encontrar uno que se ajuste a sus criterios. En particular, los rendimientos de los dividendos de REIT cuadruplican los de las acciones que pagan dividendos. Como cualquier inversión, un REIT es una calle de dos vías. Una compañía que posee y opera bienes inmuebles requiere que los inversionistas expandan o mantengan sus operaciones, y dijo que los inversionistas necesitan la posibilidad de obtener beneficios.

Como ejemplo de uno de los REIT más prometedores, probados y altamente reconocidos disponibles en la actualidad, basado en Glendale, California PS Business Parks Inc. (NYSE: PSB PSBPS Business Parks Inc134. 57 + 0. 50% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es algo típico del género. La compañía posee edificios comerciales en ocho estados, que suman unos 30 millones de pies cuadrados, o más de una milla cuadrada de espacio utilizable.Con una capitalización de mercado y un capital total de $ 2 mil millones, PS Business Parks no se ajusta a la definición de coloso de nadie. Pero la compañía es extremadamente rentable y ha disfrutado de ingresos y de ingresos crecientes en los últimos años, nuevamente bajo una estructura que minimiza los impuestos corporativos. El precio de sus acciones ha aumentado constantemente desde los inicios de la compañía, con la única excepción de la desaceleración financiera a fines de la última década que golpeó a la mayoría de los sectores, pero en particular a los bienes raíces. Por otro lado, la empresa hermana anterior de PS Business Parks es Public Storage (NYSE: PSA PSAPublic Storage209. 32 + 0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ), la preocupación de auto almacenamiento de miles de millones de dólares que hoy en día no solo opera como REIT por derecho propio, sino que cuenta con márgenes de ganancias comparables a PS Business Parks.

Una desventaja de los REIT es que sus pagos de dividendos pueden ser una maldición cuando no es una bendición. Al limitar la cantidad de efectivo que tienen los REIT, puede hacer que sea más difícil para el REIT crecer sin incurrir en deudas. Por lo tanto, la mayoría de los REIT dinámicos solicitan préstamos para financiar operaciones futuras o tienen el éxito suficiente como para que puedan crecer orgánicamente con su propio efectivo. Dada la elección, aquellos en la última categoría son probablemente aquellos en los que desea invertir. Además, la mayoría de los dividendos REIT y los dividendos no calificados se gravan a la tasa máxima o 43. 4%. Eso no quiere decir que no hay excepciones, sin embargo, en función de los ingresos y otras variables.

MLP Opportunities

En cuanto a los MLP, un repaso de un párrafo sobre sociedades limitadas. A diferencia de una sociedad general, en la que cada propietario de la empresa es responsable de las pérdidas más allá de su contribución, los socios limitados no pueden perder más de lo que invierten, de manera muy similar a como lo hacen los propietarios de una corporación. Una sociedad limitada maestra es solo una sociedad limitada que cotiza en bolsa, aunque con al menos un socio general.

MLP tienen restricciones adicionales. Al menos el 90% de su flujo de efectivo debe provenir de bienes raíces, productos básicos o recursos naturales. Hay aproximadamente tantos MLP para que pueda invertir, ya que hay REIT negociados públicamente. Si bien se les permite invertir en bienes raíces, es raro encontrar un MLP que no esté en el negocio del petróleo o gas, o algo similar o relacionado. Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD EPDEnterprise Products Partners LP25. 11 + 0. 44% Created with Highstock 4. 2. 6 ) es un MLP clásico. , sus intereses son principalmente en oleoductos.

Los MLP que no están en el negocio de la energía son difíciles de encontrar, pero existen. Dos de los nombres de carry más grandes conocidos incluso para el inversor ocasional: Icahn Enterprises LP (Nasdaq: IEP IEPIcahn Entrpres Depositary Units Repr Units of LP Interests59. 20 + 2. 07% < Created with Highstock 4. 2. 6 ) y KKR & Co. LP (NYSE: KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Examinaremos el primero con un poco más de detalle. Primero, no pierdas tu tiempo intentando montar una toma de control hostil por tu cuenta. Fundador y epónimo Carl Icahn es el propietario mayoritario y por lo tanto el socio general, lo que significa que recibe la mayoría de los dividendos de MLP, que actualmente tienen un saludable rendimiento del 6% ya que el MLP opera en el rango de $ 100. Su posición de la mayoría no es 50. 0000001%, tampoco. Más como 90. 5%. Aquellos de nosotros que tenemos la suerte de estar entre el 9. 5% restante estamos invirtiendo en una compañía que va más allá de los hidrocarburos que conforman la mayor parte de la industria de MLP. Los segmentos comerciales declarados de Icahn Enterprises incluyen automóviles, vagones de tren, empaques para alimentos, moda para el hogar y, sí, bienes raíces. La compañía ocupa puestos importantes en muchas empresas de las que ha oído hablar y, tal vez, con condescendencia con regularidad, desde gigantes informáticos / electrónicos y sitios de subastas en línea hasta fabricantes de automóviles. Si bien tal MLP está quizás un paso más allá de lo que comúnmente se consideran activos reales, la compañía es sin embargo un brillante ejemplo de baja relación precio / ganancias, precio de las acciones en alza y administración agresiva con poca tolerancia a los malos resultados.

Una desventaja de los MLP es que, al igual que los REIT, a menudo se reducen a préstamos para aumentar las operaciones. Por lo tanto, están a merced de las tasas de interés. Por otro lado, si está comprometido a invertir en MLP de alguna forma, existe un argumento convincente para evitar que la mayoría de los MLP que están en el negocio energético se decanten por algo un poco más diversificado. De esta forma, estará menos sujeto a las fluctuaciones en los precios de los productos básicos.

The Bottom Line

Nunca compre inversiones exóticas sin saber lo que está haciendo. Pero los bienes raíces, REIT y MLP en realidad no son tan extravagantes. Con un poco de conocimiento, no mucho más de lo que ofrece este artículo, puede encontrar una inversión sin fondos mutuos con claros beneficios impositivos y una cómoda fuente de ingresos. Los activos reales ofrecen ventajas que los activos intangibles solo pueden emular. Y a diferencia de una inversión en acciones, una inversión de activos reales tiene algo concreto subyacente; de ahí el nombre. Incluso la residencia unifamiliar más deficiente tiene valor como refugio. En el peor de los casos, puedes vivir dentro de él. Intente hacer eso con su 401 (k).