El noble británico del siglo XVIII, el barón Rothschild, dijo una vez: "El momento de comprar es cuando hay sangre en las calles". En otras palabras, las mejores oportunidades de inversión a largo plazo a menudo se presentan cuando las cosas parecen estar en su peor momento. En la actualidad, debido a la desaceleración de la economía china y la caída de los precios de los productos básicos, los mercados emergentes tienen un desempeño muy inferior al de otras clases de activos. Entonces, ¿es el momento de pensar en agregar mercados emergentes a su cartera?

Mercados emergentes como clase de activos

El término "mercado emergente" comenzó en 1988 cuando Morgan Stanley Capital International (MSCI) lanzó el primer índice integral de mercados emergentes diseñado para medir el rendimiento del mercado accionario. en los mercados emergentes globales. La idea de invertir en mercados emergentes recibió otro impulso a principios de la década de 1990, cuando el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD) se estableció para ayudar a construir "economías orientadas al mercado y la promoción de iniciativas privadas y empresariales" como parte de un nuevo , era posterior a la Guerra Fría en Europa Central y Oriental.

Hoy en día, los mercados emergentes (EM) se ubican entre mercados desarrollados como los EE. UU., El Reino Unido y Japón y los "mercados de frontera" que están menos desarrollados económicamente que los ME, según el Financial Times > (FT). Los mercados emergentes ofrecen una amplia gama de oportunidades de inversión, principalmente a través de fondos negociados en bolsa (ETF) que se negocian en las bolsas de los Estados Unidos y utilizan los mercados emergentes como una clase de activos. También ha dado lugar a una gama de nuevos acrónimos. Por ejemplo, el acrónimo "BRICs" fue acuñado en 2001 por Jim O'Neill, entonces economista jefe de Goldman Sachs Asset Management, para describir las cuatro economías en auge de Brasil, Rusia, India y China. O'Neill también acuñó el término "MINT" (México, Indonesia, Nigeria y Turquía) antes de dejar a Goldman Sachs. Otros términos para los mercados emergentes incluyen "Civets" de HSBC: Colombia, Indonesia, Vietnam, Egipto, Turquía y Sudáfrica y los "Próximos 11": Bangladesh, Egipto, Indonesia, Irán, Corea, México, Nigeria, Pakistán, Filipinas, Turquía y Vietnam, de acuerdo con el

FT .

Mercados emergentes bajo presión

Los mercados emergentes crecieron en popularidad tras el colapso de las puntocom a principios de la década de 2000. China emergió a la escena mundial para alcanzar un crecimiento del PIB de dos dígitos para el 2003, según el Banco Mundial, y solo cayó por debajo del 10% en 2011. Esta expansión económica china llevó a una demanda masiva de productos básicos para alimentar el crecimiento económico. Como resultado, las economías de mercado emergentes, que tienden a ser productores de productos básicos, se beneficiaron enormemente, pero parecen estar luchando últimamente.

En el entorno actual del mercado, la economía de China se está desacelerando y la demanda de los productos que impulsaron tantas valoraciones de mercados emergentes más altas parece estar llegando a su fin.(Para obtener más información, consulte:

¿El súper ciclo de los productos básicos es realmente final ? ) De hecho, el Fondo Monetario Internacional (FMI) espera que la economía de China crezca un 6,8% en 2015 y los inversores ahora parecen mantenerse alejados de los mercados emergentes, a pesar de todos los nombres elegantes. Además de eso, hay preocupación sobre el momento del primer aumento de las tasas de interés del Banco de la Reserva Federal, lo que podría agregar más presión al desempeño de los mercados emergentes. (Para obtener más información, consulte: Cómo un dólar fuerte puede perjudicar a los mercados emergentes .) En otro signo de lo malo que son las cosas para los mercados emergentes, uno de los primeros fondos mutuos de mercados emergentes cerrados es Apagando. El Templeton Russia y East European Fund (NYSE: TRF) se estableció el 15 de junio de 1995 y fue administrado por Mark Mobius de Franklin Templeton. El fondo es importante debido a su larga trayectoria en mercados emergentes. Por ejemplo, fue uno de los únicos vehículos de inversión en el momento que permitió a los inversores occidentales participar en el floreciente mercado de valores ruso de mediados de la década de 1990. En aquel entonces, Rusia se estaba recuperando del estancamiento del período soviético. La privatización de la industria, el capitalismo vaquero y los episodios de hiperinflación estaban en pleno apogeo. Lamentablemente, según MareketWatch. com, Franklin Templeton anunció que los accionistas aprobaron la liquidación y disolución del fondo en la reunión anual de accionistas celebrada el 29 de octubre de 2015. Sin embargo, veinte años y cuatro meses es una trayectoria respetable en los mercados emergentes.

Oportunidades de inversión en mercados emergentes

A pesar de todos los obstáculos, ahora puede ser el momento de invertir en mercados emergentes. La clave del éxito en el mercado emergente es la inversión selectiva. A diferencia de 1995, cuando Templeton Russia Fund era uno de los únicos juegos en la ciudad, ahora hay numerosos vehículos de inversión en mercados emergentes para elegir. Por ejemplo, algunas inversiones disponibles para inversores de EE. UU. Se enumeran en la tabla a continuación. Todavía hay otros fondos disponibles para inversores europeos y asiáticos.

Bonos

iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond (EMB)

Patrimonio	Fondos ETF
iShares MSCI Emerging Markets (EEM)	Wisdom Tree Emerging Markets Local Debt Fund (ELD) < Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
Market Vectors JP Morgan EM Bono de moneda local (EMLC)	iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG)
El rendimiento varía según la clase de activos, pero la correlación sigue siendo alta dentro de la clase , Desafortunadamente. Por ejemplo, los tres ETF de renta variable tienen rendimientos entre -9% y -12% en lo que va del año hasta octubre de 2015, según MarketWatch. com. El rendimiento de los ETF de Bond ha sido ligeramente peor en 2015 y varió principalmente debido a la exposición a divisas. Mientras que EMLC y ELD tienen rendimientos de capital de entre -13% y -15% en lo que va de año, EMB está más cerca del -1%, según MarketWatch. com, porque está denominado en dólares estadounidenses. El dólar ha tenido un buen desempeño frente a las monedas de los mercados emergentes en 2015 gracias a las tasas de interés estadounidenses más altas esperadas.Este es otro factor a tener en cuenta cuando se invierte en mercados emergentes.	The Bottom Line

El adagio de "comprar barato y vender caro" sigue siendo un enfoque de sentido común para invertir. Desafortunadamente, los seres humanos no son muy buenos para seguir este consejo porque las emociones de miedo y avaricia se interponen en el camino. La actual desaceleración en los mercados emergentes se basa comprensiblemente en el miedo, y nadie quiere comprar algo cuyo valor continúe disminuyendo. Si bien la inversión en mercados emergentes no es necesariamente para todos, una pequeña asignación puede ayudar a diversificar una cartera equilibrada. Esta estrategia puede ser aún más ventajosa cuando los activos están a la venta con descuento.