Los exploradores y productores de petróleo de esquisto se encuentran entre las empresas más volátiles del sector energético. Cuando estas empresas se envuelven en fondos cotizados (ETF), los inversores pueden elegir entre estrategias que involucran participación indirecta, carteras cubiertas y exposición directa con altos niveles de volatilidad. Tres ETF se destacan particularmente por el uso de estas estrategias, en caso de que la industria del esquisto se recupere, a partir del 10 de marzo de 2016.

SPDR S & P Oil & Gas Equipment & Services ETF

En caso de producirse una recuperación en la industria del shale oil de EE. UU., Las empresas que componen las participaciones del SPDR S & P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSEACRA: XES XESSPDR SP OlGs Eq16. 55 + 4. 95% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) también deberían beneficiarse. A diferencia de la perforación convencional con plataformas que pueden bombear niveles relativamente constantes de petróleo durante 20 años o más, un pozo típico de petróleo de esquisto pierde aproximadamente el 70% de la producción en el primer año. En el tercer año, la producción se reduce a un goteo. La necesidad de reemplazar la producción perdida pone a las petroleras shale en un estado constante de perforación de pozos nuevos, pero con el precio del petróleo a mediados de los 30 dólares y el precio de equilibrio del petróleo de esquisto de alrededor de $ 50 por barril, los productores de petróleo han desacelerado el desarrollo de nuevos pozos.

Sin embargo, un aumento en los precios del petróleo hasta el punto donde el petróleo de esquisto bituminoso puede extraerse y producirse con un beneficio probablemente comience una nueva ronda de construcción de plataformas mientras las compañías se ponen al día para reemplazar la producción perdida y reconstruir sus balances El ETF de SP & T Oil & Gas Equipment & Services también podría beneficiarse de menores costos de producción de petróleo de esquisto debido a las mejoras en la tecnología. En promedio, los costos de producción del petróleo de esquisto disminuyeron de $ 100 en 2006 a $ 50 por barril para fines de 2015, ya que los avances en la tecnología de fracking generaron costos iniciales más bajos y más producción por pozo. La continuación de esta tendencia reduciría el punto de equilibrio para los costos de producción, lo que resultaría en una perforación rentable a precios del petróleo inferiores a $ 50 por barril.

El ETF PowerShares S & P SmallCap Energy

El ETF que proporciona lo más parecido a un juego puro en las compañías petroleras de esquisto bituminoso es el ETF PowerShares S & P SmallCap Energy (NASDAQ: PSCE PSCEPwrShr ETF FTII15 .09 + 4. 35% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que se enfoca en compañías de exploración, producción, servicios y equipos en el índice Small-Cap 600 de Standard & Poor's. La participación más grande del fondo con una asignación del 13. 8% es PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE PDCEPDC Energy Inc52. 88 + 4. 88% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que tiene operaciones de petróleo de esquisto en el Campo Wattenberg en Colorado y el Campo Utica en Ohio.La segunda posición más grande en el fondo es Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO CRZOCarrizo Oil & Gas Inc19. 97 + 4. 88% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en una asignación del 10. 01%, que se enfoca principalmente en las operaciones de petróleo de esquisto bituminoso en Texas, Ohio, Colorado y Pensilvania.

La exposición de la cartera a las empresas de energía de pequeña capitalización en general, así como a los exploradores y productores de petróleo de esquisto específicamente, da como resultado un ETF de alta volatilidad que no es para los débiles. Por ejemplo, la beta del fondo es 1. 7, lo que significa que es un 70% más volátil que el mercado general. Sin embargo, este fondo es digno de consideración para los inversores tolerantes al riesgo que buscan una apuesta en el rebote de la industria de esquisto de EE. UU.

The Market Vectors ETF de Petróleo y gas no convencional

Como fondo ponderado de mercado, el ETF de los vectores de petróleo y gas no convencionales (NYSEACRA: FRAK FRAKVanEck Vct Unc15. 91 + 4. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) concentra el 58. 48% de sus 10 principales tenencias en compañías de gran capitalización que obtienen un pequeño porcentaje de los ingresos del petróleo de esquisto bituminoso, y distribuye el resto de sus tenencias a compañías de exploración y producción más pequeñas . Por ejemplo, la participación más grande del fondo es Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY OXYOccidental Petroleum Corp68. 82 + 0. 82% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que opera en tres áreas distintas segmentos: petróleo y gas, productos químicos, y midstream y comercialización. La compañía anunció en octubre de 2015 que estaba reduciendo su exposición al petróleo de esquisto al vender sus operaciones en el campo Bakken, ubicado en Dakota del Norte. Estas operaciones representaban la mayor participación de Occidental en el petróleo de esquisto bituminoso.

Como resultado de sus tenencias concentradas de posiciones petroleras integradas de gran capitalidad mezcladas con pequeñas capitalizaciones en el sector del petróleo y el gas, ETF ofrece una exposición cubierta a compañías petroleras de esquisto bituminoso, con una volatilidad relativamente menor que una cartera compuesta enteramente de pequeñas -cap exploradores y productores. Por ejemplo, su rendimiento en 2015 fue -34. 01%, frente a la pérdida de PowerShares S & P SmallCap Energy ETF de 48. 3% durante el mismo período. La relación de rendimiento de estos fondos es similar al alza, ya que el rendimiento mensual de Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF fue 17. 48%, mientras que el PowerShares S & P SmallCap Energy ETF ganó 24. 41% durante el mismo período.

The Bottom Line

Estos ETF ofrecen a los inversores tres estrategias para apostar a un rebote en la industria de esquisto de EE. UU. Como una jugada indirecta, el ETF SP & S & P Oil & Gas Equipment & Services se beneficiará a medida que los productores amplíen sus operaciones de perforación. El ETF de los vectores de mercado de petróleo y gas no convencionales ofrece una exposición cubierta con relativamente menos volatilidad. Para los inversores tolerantes al riesgo, la exposición directa y de alta volatilidad proporcionada por el ETF PowerShares S & P SmallCap Energy probablemente ofrecerá las mayores oscilaciones de precios de estos tres ETF, tanto al alza como a la baja.