El duelo entre los fondos mutuos activamente administrados y los índices bursátiles continúa, y en lo que va del año hasta la fecha (YTD) hasta el 16 de mayo de 2016, los puntos de referencia se habían adelantado con respecto al desempeño. Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GS ) examinó las tenencias del sector de 183 fondos de crecimiento de gran capitalización, por un total de $ 701 mil millones en activos bajo administración (AUM), frente al Russell 1000 Growth Index. A medida que los administradores de fondos buscan superar el mercado, las apuestas sectoriales de cartera generalmente varían de las ponderaciones de los índices pasivos como el Russell 1000, una representación nacional de acciones de mediana y gran capitalización contra la cual muchos fondos de crecimiento miden el desempeño.

Una tendencia que había surgido, a partir de junio de 2016, vio a ciertos sectores que sobreponían a los puntos de referencia con bajo rendimiento, mientras que los segmentos de mercado infraponderados habían superado. En particular, el atribulado sector energético experimentó un aumento en el crecimiento de las tenencias de fondos mutuos con carteras administradas que elevaron las posiciones sobreponderadas en 32 puntos básicos (pb) a 1. 52% por encima del nivel de Russell 1000. A medida que los precios del petróleo alcanzaron mínimos históricos en enero de 2016 los administradores de fondos compraron fondos en una búsqueda de gangas. El alza continua en las emisiones de petróleo y gas natural, impulsada por un rebote del 75% frente a los mínimos de enero de 2016, enfrenta un desafío en el balance del año ya que el gigante árabe de Arabia Saudita Aramco reflexiona sobre una oferta pública inicial de 2017 limitando la venta a 5 % del productor de propiedad del gobierno.

Las acciones de salud cayeron en desgracia entre las carteras de crecimiento, ya que las tenencias promedio del sector disminuyeron 67 puntos base a 1. 12% por encima de las posiciones del índice de referencia. Uno de los principales factores en el declive del sector provino de una fusión desguazada para Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFE ) con Allergan plc (NYSE: AGN AGN ), un problema que representaba 0. 27 de los 0. 67% de reducción. Las acciones de AGN cayeron un 14,8% el 5 de abril de 2016, luego de que el Tesoro de EE. UU. Anunciara reglas para apuntar a inversiones en las cuales las empresas de los Estados Unidos se reubicaran en el extranjero para reducir los pasivos tributarios. Con una actividad de fusiones y adquisiciones de $ 260 mil millones, el sector de la salud se recuperó de un descenso del 20% entre agosto de 2015 y febrero de 2016. A medida que el grupo se recupera, los analistas de Goldman Sachs esperan que aumente la exposición a la atención médica. fondos de crecimiento.

Vanguard Energy Fund

Algunos administradores de fondos se comprometen a evitar problemas de energía en los próximos años. Algunos fondos del sector, como Vanguard Energy Fund ("VGENX") insisten en que la persistencia en las existencias de petróleo maltratadas debe continuar. La cartera posee el 97% de su AUM en acciones de energía, liderada por la megacapital Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOM ), un problema que comprende 9.71% de los $ 3 de VGENX. 3 mil millones de propiedades al 31 de marzo de 2016. La eficiencia operativa de XOM le permitió resistir la matanza en asuntos petroleros, ya que la acción devolvió 16. 38% durante los primeros cinco meses de 2016. El administrador del fondo Michael Roach continúa buscando acciones de alta calidad a precios razonables a pesar de las expectativas de una volatilidad continua vinculada a un exceso de oferta en el crudo mundial.

Portafolio de Fidelity Select Health Care

Citando el rechazo de Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJ ) como el mayor detractor del fondo, el gerente de Fidelity Select Health Care Portfolio ("FSPHX") Eddie Yoon espera que la disminución del desempleo mejore el decepcionante rendimiento del año pasado de -6. 23% hasta el 31 de mayo de 2016. El aumento en la utilización de los servicios de atención médica y los productos farmacéuticos se correlaciona con el aumento del empleo, a medida que más trabajadores obtienen seguro de salud grupal. Además, Yoon espera un crecimiento de los ingresos para los fabricantes de medicamentos especializados a medida que los nuevos productos progresan a través de la tubería y en el mercado.

Fondo AMCAP de American Funds

El Fondo AMCAP de American Funds ("AMCPX") tiene una sobreponderación del Russell 1000 en los sectores de energía y atención médica en un 6. 11% y 6. 48%, respectivamente, esperando la administración del fondo oportunidad en esos grupos para validar su calificación de oro Morningstar, un análisis prospectivo vinculado a las personas, el precio, los padres, el proceso y el rendimiento. La administradora de fondos Veteranos Claudia Huntington sigue la perspectiva de los fondos estadounidenses de selectividad de acciones en un mercado doméstico que la compañía ve como sobrevaluado en 2016. A pesar de los altos índices de precios-ganancias en la industria, el fondo ve potencial en las compañías de biotecnología, dirigidas a problemas con fuertes posiciones de efectivo y bajos niveles de deuda.