La gestión de fondos, la gestión de carteras, la gestión activa y pasiva y, lamentablemente, la gestión mis son familiares para quienes están asociados con el campo de la inversión. Pero, ¿qué significa exactamente "administración" en un sentido general y cuál es su relevancia específica dentro del contexto de inversión? Esta es una pregunta increíblemente importante, pero que rara vez (si alguna vez) se plantea.
Según John Schermerhorn en su libro "Management" (2002), "la gestión es el proceso de planificación, organización, liderazgo y control del uso de los recursos para alcanzar los objetivos".

Romper el proceso en los cuatro elementos del estándar anterior es la clave para comprender las implicaciones para la administración del dinero. Cualquier proceso de inversión debe incluir planificación, organización, liderazgo y control hasta cierto punto para que se considere administrado. Sin embargo, cualquiera de estos cuatro elementos puede funcionar bien o mal, lo que tendrá un impacto en los retornos.

Administración de inversiones vs. Gerencia en general Las definiciones de administración de inversiones son muy diferentes a las de la administración general. Por ejemplo, la gestión de carteras se define como el arte y la ciencia de tomar decisiones sobre la combinación de inversiones y las políticas, hacer coincidir las inversiones con los objetivos, la asignación de activos para individuos e instituciones y equilibrar el riesgo con el rendimiento. Esta es una definición muy específica de administración en el contexto de inversión.

Sin embargo, las cuatro piedras angulares de la gerencia general todavía se aplican en la inversión y se reflejan claramente en la definición de gestión de cartera. A pesar de esto, existe una tendencia tanto para los administradores de inversiones como para los inversores a subestimar o incluso ignorar uno o más de los principios básicos de gestión general, y esto es muy peligroso. Sin embargo, para los inversionistas, la planificación y la organización son áreas menos problemáticas para pasar por alto que liderar y controlar. El control en particular es el verdadero punto débil en la gestión de inversiones, y el verdadero talón de Aquiles de tantas inversiones.

Liderar y Controlar: Las Zonas de Peligro Lo que hace a los inversores tan vulnerables a la falta de liderazgo y control de su dinero por parte de sus gestores de inversiones es que los inversores a menudo entregan su dinero después de que la planificación y organización ya llevado a cabo. Por lo tanto, es el liderazgo y el control de estas inversiones que tienden a descuidarse. Si nunca hay una intención de administrar realmente el dinero en un sentido estricto, y los inversores lo saben y / o lo quieren, no hay ningún problema. Pero si las personas piensan que están recibiendo una gestión activa, y creen que los protegerá del mercado y de la volatilidad, la falta de una gestión eficaz es potencialmente desastrosa.

Del mismo modo, desde una perspectiva legal, las promesas de una gestión activa que crean una impresión de control poderoso y efectivo de las pérdidas pueden (justificablemente) llevar a la adjudicación de daños y perjuicios ante los tribunales.Una mirada a la distinción fundamental entre la gestión activa y pasiva, que es única en el campo de la inversión, demuestra la naturaleza del problema y el problema inherente.

Gestión activa y pasiva Es fundamental que los inversores comprendan la diferencia entre la gestión de inversiones activa y pasiva. Los gerentes activos confían en la investigación analítica, las previsiones y su propio juicio y experiencia en la toma de decisiones de inversión sobre qué valores comprar, mantener y vender. Por el contrario, la gestión pasiva significa que la cartera de un fondo simplemente se configura para reflejar un índice de mercado. Es decir, se supone que el fondo solo sube y baja con el mercado. No se hace ningún intento para elegir acciones "buenas" y evitar las "malas". (Encontrar la manera de determinar si su cartera de gestión activa está realizando la forma en que debe de de administración activa:? ¿Está trabajando para usted )

En la industria de la inversión, un fondo de gestión pasiva está siendo administrado de manera limitada. No obstante, en el sentido de la administración general, las inversiones administradas pasivamente son realmente un administradas, y es importante comprender esto. Del mismo modo, un fondo o cartera que nunca se reequilibra o controla tampoco está bajo administración, de ahí el término despectivo "rastreador de armario". Dada la falla muy común de la selección activa de acciones, ciertamente no hay nada de malo en esta denominada gestión pasiva, siempre que no se implique ni se prometa nada más. (Para obtener más información sobre los riesgos de la gestión activa, lea Active Investment Management Misses The Mark .)

¿Qué se puede hacer? Dado que la gestión activa de inversiones dentro de una cartera de acciones tiene un beneficio dudoso, un fondo gestionado pasivamente es ciertamente más barato y puede tener un mejor rendimiento a lo largo del tiempo que uno administrado de forma activa.

Sin embargo, lo que puede funcionar y funciona, si se hace correctamente, es administrar activamente una cartera en términos de asignación de activos, reequilibrio e instrumentos de control de pérdidas. La mayoría de los expertos están de acuerdo en que las carteras se optimizan mediante el monitoreo, control y ajuste de la mezcla de diferentes tipos de inversiones dentro de una cartera, las clases de activos. En otras palabras, la diversificación gestionada activamente no solo vale la pena hacerlo, sino que es esencial.

Más controvertidos son los instrumentos como las órdenes de stop-loss, el uso de derivados, etc. para controlar las pérdidas. Lo que es importante en el contexto de este artículo es que dicha gestión es posible, aunque su efectividad es otra historia. Además, agitar, comprar y vender excesivamente para generar comisión está activo, pero simplemente quema el dinero de los inversores sin ningún propósito útil.

El grado en que se administra una cartera no importa tanto como que la gente obtenga lo que quiere, espera y se le ha prometido. Además, deben estar informados sobre la eficacia de la gestión.

Las implicaciones Ya sea que quieras probar suerte o dejar que alguien más pruebe suerte en la administración de tu dinero, eso depende de ti. Del mismo modo, puede o no creer en detener pérdidas y otros medios de optimizar una cartera de acciones.Sin embargo, lo que (casi) todo el mundo necesita y quiere es que la cartera general genere el mejor rendimiento posible. Ninguna cartera debería dejarse crecer solo como un roble; puedes elegir domarlo como quieras, solo asegúrate de que estés satisfecho con el resultado.

Para obtener información adicional, consulte Gestión activa: ¿está trabajando para usted?