Siete años después de la recesión, los propietarios estadounidenses comienzan a recuperarse de los estragos causados ​​por la crisis de la vivienda. A lo largo de la historia, el mercado de la vivienda ha sido un indicador clave de la estabilidad financiera y la economía real. El auge y la caída de la vivienda a menudo son reflejos del mercado hipotecario, la movilidad laboral y el gasto del consumidor. Con tasas de interés cercanas a cero, en este momento, el mercado de bienes raíces ha experimentado un aumento constante en las ventas de viviendas nuevas y existentes, los precios y las hipotecas. Los desarrollos en el mercado inmobiliario de EE. UU. También han sido fundamentales para las ganancias en el gasto de mejoras para el hogar. En 2015, los minoristas de mejoras para el hogar, Lowe's (LOW LOWLowe's Inc77. 63 + 0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) y Home Depot (HD HD The Home Depot Inc163. 66-0. 34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) han arrojado resultados mejores a los esperados gracias a la recuperación del mercado de la vivienda. A pesar de lo que puede parecer una recuperación modesta, sigue habiendo preocupaciones significativas de que la recuperación será de corta duración. La evidencia sugiere que las tasas de interés, una avalancha de inversiones extranjeras, la desigualdad de ingresos y los mismos culpables de 2008 están volviendo a inflar una burbuja inmobiliaria.

Tasas hipotecarias

En diciembre de 2015, la Reserva Federal elevó las tasas de interés por primera vez desde 2006, y continuará haciéndolo durante los años siguientes. En pocas palabras, las tasas de interés tienen un impacto directo en los costos de endeudamiento y en el aumento de las tasas de interés; las tasas de hipoteca también pueden saltar. Las tasas hipotecarias a largo plazo se rigen por numerosos factores, que incluyen las tasas a corto plazo de la Fed, la tasa de ahorro de los hogares, el déficit presupuestario y otros indicadores de la economía real. En este momento, la tasa fija de hipoteca a 30 años es la opción principal para el financiamiento de vivienda del consumidor. Con un aumento en las tasas de interés a corto plazo, se estima que las tasas hipotecarias a 30 años pueden llegar a 4. 5% para fines de 2015 y hasta 6% en los próximos dos o tres años. Si las tasas hipotecarias van a subir del 4%, donde están actualmente, al 6%, eso podría significar que los compradores de viviendas en mercados de alto precio probablemente gastarán la mayoría de sus ingresos en su hipoteca o serán expulsados ​​por completo.

Inversión extranjera

En los últimos años, los compradores extranjeros han estado inundando bienes raíces de los Estados Unidos y ayudando a apuntalar el mercado de la vivienda. A medida que la economía y el mercado de valores chinos continúan cometiendo errores, los inversores chinos han inundado las áreas metropolitanas de los Estados Unidos. En particular, los inversores extranjeros están comprando apartamentos de alta gama en los barrios más ricos, lo que aumenta los precios de las viviendas y las ventas. Sin embargo, a medida que el dólar continúa ganando fuerza, la vivienda de los EE. UU. Es cada vez más cara para los inversores extranjeros.Esto ya ha comenzado a afectar la afluencia de inversiones inmobiliarias chinas, ya que los inversores extranjeros están empezando a retener las inversiones a pesar de su economía torpe.

Los ingresos no mejoran con el mercado de la vivienda

A pesar de lo que podría parecer una mejor perspectiva para el empleo, los precios en el mercado de la vivienda están superando el crecimiento del ingreso. Durante el año pasado, las áreas de vivienda de los Estados Unidos, como San Francisco, han aumentado un 11%. Como resultado, el número de compradores de casas cayó al 32% en 2015, representando su nivel más bajo en casi tres décadas. Con la deuda estudiantil insuperable y otras cargas financieras, los millennials no tienen otra opción que alquilar o vivir con sus padres. En la ciudad de Nueva York, los inquilinos representan el 64% de la población con estadísticas similares en otras ciudades principales de los Estados Unidos. Sin propietarios jóvenes, esto plantea desafíos a largo plazo en el mercado de la vivienda. Hay una falta de demanda de propietarios actuales que buscan vender sus casas cuando se jubilan. Hoy en día, la vivienda se ha vuelto menos asequible, y como los precios de las viviendas continúan aumentando, más inversores se verán obligados a alquilar sobre la propiedad de la vivienda.

Restricciones de préstamos

Después de la crisis financiera, el proceso de obtención de una hipoteca se había ajustado. Se crearon nuevas regulaciones a raíz de la crisis financiera debido al impacto que las hipotecas subprime tenían sobre la economía. Sin embargo, a medida que la economía y el mercado de bienes raíces continúan recuperándose, los bancos de EE. UU. Han flexibilizado sus estándares de suscripción de nuevas hipotecas. De hecho, en 2015, las tendencias crediticias sugerirían que el riesgo de crédito había aumentado a su nivel más alto desde 2006. Fannie Mae y Freddie Mac están ofreciendo una vez más préstamos de anticipo del 3% a los propietarios de viviendas por primera vez. De manera similar a las condiciones de 2008, el deseo de expandir la propiedad de la vivienda está impulsando el declive en los estándares de las hipotecas y la reinflación de una burbuja corrosiva.

The Bottom Line

La recuperación de la economía y el mercado de la vivienda en los últimos siete años ha dado lugar a un aumento en las ventas y los precios inmobiliarios. A pesar de esto, los mismos culpables de 2008 y un par de nuevos están amenazando el crecimiento del mercado de la vivienda. La escasez de la oferta y el aumento de la demanda han elevado los precios de la vivienda y los han dejado fuera del alcance de muchos propietarios de viviendas jóvenes. No ha ayudado que la falta de ingresos discrecionales, un aumento pendiente en las tasas de interés y una afluencia de inversiones inmobiliarias extranjeras estén alejando a los millennials de la propiedad de viviendas. Como resultado de todo esto y de las restricciones crediticias relajadas, una espiral descendente puede llegar más pronto que tarde.