La popularidad de los REIT ha llevado al crecimiento en fondos cotizados en bolsa (ETF) que se especializan en rastrear una canasta de acciones REIT. Dado que los REIT se han diversificado más allá de la generación de ingresos únicamente de la propiedad, se ha creado un gran número de REIT específicos del sector y específicos de la industria. Los inversores que se sienten bajistas en los mercados de bienes raíces pueden optar por vender en corto los ETF de REIT, pero deben ser conscientes de los riesgos involucrados. Aquí hay cuatro riesgos principales asociados con el cortocircuito de los ETF de REIT.

AD:

REITS

Un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) opera como una empresa que invierte, posee o administra propiedades inmobiliarias generadoras de ingresos. Estos vehículos permiten a los inversores capitalizar la inversión inmobiliaria comercial sin la molestia de la propiedad. Originalmente creado en la década de 1960, estos vehículos financieros deben distribuir la mayor parte de los ingresos generados a los accionistas a través de dividendos. Los REIT son gerentes profesionales de capital mancomunado de inversionistas para comprar, invertir, operar y administrar propiedades inmobiliarias generadoras de ingresos. Los REIT se consideran vehículos conservadores de inversión que pagan dividendos.

AD:

REIT basados ​​en temas / sectoriales

Los REIT se pueden especializar en muchos tipos de empresas, incluidos hospitales, casinos, minoristas y productos de consumo. Si la compañía es propietaria de los bienes inmuebles y genera ingresos en ese inmueble, puede calificar para reestructurarse como un REIT. Hay beneficios impositivos para esta estructura, por lo que muchas empresas públicas han tomado esa ruta. La valoración de estos REIT especializados no solo se verá afectada por los mercados inmobiliarios sino también por el rendimiento específico del sector.

AD:

Short Squeeze

Cualquier acción que se venda en corto tiene el potencial de formar un pequeño apretón. Esto es especialmente peligroso durante la temporada de ganancias, cuando los REIT y las empresas subyacentes lanzan datos de ganancias, lo que puede generar oscilaciones de precios muy grandes. Por ejemplo, si un inversor estaba reduciendo el ETF REIT de asistencia sanitaria a la temporada de beneficios y un hospital de referencia rebasa las ganancias de consenso mientras aumenta significativamente la orientación hacia adelante, podría desencadenar un efecto dominó en todo el sector. Las acciones de los hospitales de pares se dispararían y se dispararían, lo que provocaría que los REIT de atención médica aumentaran drásticamente. Esto puede atrapar desprevenidos a los vendedores pequeños.

Si el sector se incendia, puede desencadenar contracciones cortas que a su vez desencadenan llamadas de margen, que a su vez desencadenan liquidaciones forzadas que impulsan aún más los precios de las acciones. Por lo tanto, es importante para los inversores bajistas prestar atención a los movimientos en las acciones subyacentes subyacentes y asegurarse de que haya mucha liquidez en el ETF que seleccionen para vender en corto.

Pagos de intereses de margen

Cualquier venta en corto implica el uso de margen para tomar prestada las acciones.El uso del margen implica el pago de intereses basados ​​en la duración del préstamo. Los REIT tienden a moverse lentamente y, por lo tanto, implican períodos de tenencia más largos en posiciones de venta corta. Esto implica más comisiones por intereses de margen pagados. El interés del margen variará de un corredor a otro, pero generalmente varía de 3. 50% a 7% dependiendo de las acciones cortas subyacentes. Por lo tanto, los vendedores en corto deben tener una idea del tiempo de espera necesario para que la operación se desarrolle y determinar si las ganancias potenciales pueden compensar los honorarios de intereses de margen.

Pagos de dividendos

Dado que la mayoría de los REIT pagan dividendos trimestrales, los vendedores en corto son responsables de compensar los pagos de dividendos. Estos pagos de dividendos se deducen de la cuenta del vendedor en corto si permanecen cortos hasta la fecha sin dividendo. Por lo tanto, es importante que los vendedores en descubierto conozcan las fechas ex-dividendo y pago y tengan los fondos para el pago si terminan en el gancho del pago. Por lo general, es un lavado, ya que las acciones de REIT subyacentes tienden a reducir el monto del dividendo en la fecha de pago, pero no siempre. Los vendedores en corto también deben tener en cuenta los costos asociados con el dividendo cuando planean operaciones de venta corta.

Problemas con los ETF de Bears Real Estate Bears

Los inversores bajistas que no tienen cuentas de margen podrían considerar comprar ETF bajistas apalancados como una forma de beneficiarse de una desaceleración en el mercado inmobiliario. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los ETF apalancados inversos están diseñados para reflejar el rendimiento inverso del ETF de seguimiento subyacente durante un solo día. Si bien estos tipos de ETF no requieren margen, pueden tener fuertes comisiones de gestión. Estos vehículos son notorios por la caída de precios que se deriva del contango y el efecto de combinación negativo que puede degradar el valor incluso sin movimiento en el índice subyacente. Los inversores deben controlar estos ETF a diario y limitar el tiempo de espera a días o semanas como máximo.