No es ningún secreto que detrás de cada gerente de inversión exitoso hay una estrategia de inversión escrita, mensurable y repetible. Sin embargo, muchos inversores saltan de una operación a otra, poniendo poco esfuerzo en crear y medir sus estrategias generales.

Las siguientes preguntas lo ayudarán a crear una estrategia de inversión escrita, mensurable y respaldada por sus propias creencias fuertes. Esto conducirá a un rendimiento de inversión más consistente y lo ayudará a mitigar las decisiones de inversión emocional.

Lo que es más importante, lo ayudará a evitar una cartera dispersa de inversiones individuales que, cuando se consideran en su conjunto, no tienen un tema u objetivo general.

• ¿Puede escribir su estrategia de inversión como un proceso?
  Para citar al fallecido Dr. W. Edwards Deming, un autor y consultor de calidad de gestión de fama mundial, "si no puede describir lo que está haciendo como un proceso, no sabe lo que está haciendo". Como cualquier cosa que requiera un proceso disciplinado, es importante escribir su estrategia de inversión. Hacer esto te ayudará a articularlo. Una vez que se escribe su estrategia, debe revisarla para asegurarse de que coincida con sus objetivos de inversión a largo plazo. Escribir su estrategia le ofrece algo a lo que puede recurrir en tiempos de caos, lo que le ayudará a evitar tomar decisiones de inversión emocional. También le brinda algo para revisar y cambiar si nota defectos o si cambian sus objetivos de inversión. Si usted es un inversor profesional, tener una estrategia escrita ayudará a los clientes a comprender mejor su proceso de inversión. Esto puede aumentar la confianza, mitigar las consultas de los clientes y aumentar la retención de clientes.

• ¿Su estrategia de inversión contiene una creencia sobre por qué las inversiones se sobrevaloran o subestiman? Si es así, ¿cómo explotas eso?
  Esta pregunta podría estar relacionada con si usted cree que los mercados de inversión son eficientes. Pregúntese: "¿Qué me hace más inteligente que el mercado? ¿Cuál es mi ventaja competitiva?" Puede tener un conocimiento especial de la industria o suscribirse a investigaciones especiales que pocos inversores tienen. O bien, puede tener creencias sobre la explotación de ciertas anomalías del mercado, como la compra de acciones con bajas relaciones precio / valor contable. Una vez que haya decidido cuál es su ventaja competitiva, debe decidir cómo puede ejecutar de manera rentable un plan de negociación a largo plazo para explotarla.

  Su plan de negociación debe incluir reglas tanto para la compra como para la venta de inversiones. Además, tenga en cuenta que su ventaja competitiva eventualmente puede perder su rentabilidad simplemente por otros inversores que implementan la misma estrategia. Por otro lado, puede creer que los mercados de inversión son completamente eficientes, lo que significa que ningún inversor tiene una ventaja competitiva consistente.En este caso, es mejor enfocar su estrategia en minimizar los impuestos y los costos de transacción invirtiendo en índices pasivos. (Véase también: Haciendo sentido de las anomalías del mercado. )

• ¿Su estrategia de inversión tendrá un buen rendimiento en todos los entornos del mercado? Si no, ¿cuándo se realizará el peor?
  Hay un viejo dicho en Wall Street: "El mercado puede permanecer irracional por más tiempo de lo que puede permanecer solvente ". Los buenos gestores de inversiones saben de dónde proviene su rendimiento de inversión y pueden explicar las fortalezas de su estrategia y debilidades A medida que cambian las tendencias del mercado y los temas económicos, muchas grandes estrategias de inversión tendrán períodos de gran rendimiento seguidos por períodos de rendimiento rezagado. Tener una buena comprensión de las debilidades de su estrategia es crucial para mantener su confianza e invertir con convicción, incluso si su estrategia está temporalmente fuera de moda. También puede ayudarlo a encontrar estrategias que pueden complementar las suyas. Un ejemplo popular de esto sería la combinación de estrategias de inversión tanto de valor como de crecimiento.

• ¿Tiene un sistema establecido para medir la efectividad de su estrategia de inversión?
  Es difícil mejorar o comprender completamente algo que no se mide. Por lo tanto, debe tener un punto de referencia para medir la efectividad de su estrategia de inversión. Su punto de referencia debe coincidir con su objetivo de inversión, que a su vez debe coincidir con su estrategia de inversión.

  Dos tipos comunes de puntos de referencia de inversión son puntos de referencia relativos y absolutos. Un ejemplo de un punto de referencia relativo sería un índice de mercado pasivo, como el índice S & P 500 o el índice de Bonos Agregados de Barclays. Un ejemplo de un punto de referencia absoluto sería un rendimiento objetivo, como el 6% anual. Aunque puede ser un proceso lento, es importante considerar la cantidad de riesgo que está tomando en relación con su punto de referencia de inversión. Puede hacerlo registrando la volatilidad de los rendimientos de su cartera y comparándola con la volatilidad de los rendimientos de su índice de referencia durante períodos de tiempo. Las medidas más sofisticadas de rendimientos que se ajustan por el riesgo son la relación de Treynor y la relación de Sharpe. (Véase también: Mida el rendimiento de su cartera. )

Conclusión

Sun Tzu, un antiguo general militar chino y estratega, dijo una vez: "La táctica sin estrategia es el ruido antes de la derrota". Sun Tzu sabía que tener una estrategia bien pensada antes de ir a la batalla es crucial para ganar.

Los buenos administradores de dinero tienen una comprensión clara de por qué las inversiones están sobrevaloradas y están infravaloradas, y saben qué impulsa su desempeño de inversión. Si vas a luchar contra ellos todos los días en los mercados de inversión, ¿no es así? Los grandes negocios pueden ganar batallas, pero una estrategia de inversión bien pensada gana guerras. (Ver también: Cree sus propias estrategias de negociación)