A principios de 2016, los mercados financieros entraron en un frenesí cuando el índice bursátil de Shanghai cayó un 7% en un día. Los mercados bursátiles en Europa, Asia y los Estados Unidos rápidamente siguieron el ejemplo con pronunciadas caídas. En los días siguientes, mientras los operadores se enfocaban en los mercados financieros de China, los economistas observaban el problema subyacente: la desaceleración de la economía de China. Cuando el gobierno chino suspendió el comercio, dos indicadores económicos críticos revelaron que la economía de China podría estar desacelerándose más rápido de lo que la mayoría de los economistas había pensado: la declinación en el sector manufacturero de China parecía estar acelerándose, y la continua devaluación de su moneda era una indicación que no había final a la vista del declive económico.

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La economía de China se ha estado desacelerando durante algún tiempo. Su crecimiento económico de doble dígito, impulsado por el crédito e impulsado por la inversión, solo podría mantenerse durante tanto tiempo. El crecimiento económico impulsado por el consumo en el que China contaba nunca se materializó. La única pregunta era si el colapso económico de China sería un aterrizaje suave o difícil. El otro tema, que los economistas argumentan, es la medida en que la caída económica de China afectaría a la economía global. ¿Sentiría el mundo una suave ola, o sería engullido por un gigantesco maremoto?

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Precios del petróleo más bajos

Los precios del petróleo deprimido, que están afectando a las economías de Rusia, los países de la OPEP y los Estados Unidos, son el resultado de un exceso de oferta. La menor demanda de petróleo de China ha contribuido en gran medida a ese exceso de oferta. Las economías de los países que han dependido de la insaciable sed de petróleo de China se están contrayendo sin ningún signo inmediato de alivio.

Precios de materias primas en descenso

El petróleo es un producto básico, pero es solo uno de muchos que están perdiendo valor como resultado de la caída de la demanda. China es el mayor consumidor mundial de mineral de hierro, plomo, acero, cobre y muchos otros productos de inversión. Una desaceleración en el crecimiento económico de China ha reducido su demanda de todos los productos básicos, lo que ha perjudicado a los países exportadores de materias primas, como Australia, Brasil, Perú, Indonesia y Sudáfrica, principales exportadores a China. La fuerte caída resultante en los precios de los productos básicos amenaza la economía mundial con presiones deflacionistas.

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Reducción en el comercio

China puede no ser el motor económico mundial, pero bien podría ser su motor comercial. En 2014, China se convirtió en la nación comercial líder mundial, representando el 10% del comercio mundial. Su demanda de importaciones ha caído casi un 15% en el primer semestre de 2015. Los países que dependen del comercio con China sentirán el impacto sobre la caída de la demanda, que se extenderá a los países que no dependen del comercio con China.

Efecto dominó corporativo

Incluso para los países en los que el comercio con China es un pequeño bache en sus productos nacionales brutos (PBI), el efecto dominó de la caída de la demanda afectará a las empresas individuales que tienen exposición directa o indirecta a China. Algunas empresas que venden productos en China, como Apple y Microsoft, están expuestas más directamente.

Otras empresas están indirectamente expuestas, pero con un impacto potencialmente grave. Por ejemplo, John Deere vende equipos agrícolas a países de América del Sur que han dependido en gran medida de las exportaciones agrícolas a China. Cuando la demanda china de importaciones disminuya, la demanda de equipos agrícolas disminuirá. Esto afectará las ganancias de John Deere, lo que finalmente tendrá un impacto en la economía de los EE. UU.

Qué puedes esperar

Los giros desenfrenados de las bolsas de valores de China no deberían ser una preocupación. Nunca han sido un buen indicador del estado de la economía china, y menos del 1,5% de las acciones chinas están en manos de inversores extranjeros.

Los economistas están más preocupados con el debilitamiento de los cimientos de una economía construida en gran medida en el mercado de crédito y la inversión del gobierno. Sin la intervención de los consumidores chinos para impulsar la economía, no puede haber un crecimiento sostenible.

La mayor preocupación es la posibilidad de una economía china vacilante que conduzca a una pérdida de confianza en los mercados globales. Si la confianza desaparece, podría llevar a una crisis financiera global que dejaría pequeña a la de 2008. Muchos economistas creen que China podrá implementar algunas políticas y controles que estabilizarán la economía lo suficiente como para detener su declive y continuar construyendo un consumidor. base impulsada para el crecimiento futuro.