En los últimos 30 años, el sistema de jubilación de EE. UU. Ha evolucionado de uno en el que el plan de pensiones de beneficios definidos de su empleador proporcionaba beneficios de jubilación para la mayoría de los trabajadores a uno donde los trabajadores son responsables de su propio ahorro de jubilación a través de un plan 401 (k) o un plan de contribución definida similar.

Los participantes en el plan de jubilación a menudo consideran que invertir es confuso y muchos se sienten incómodos con la responsabilidad de invertir su propio dinero para la jubilación. Los menús de inversión en los planes 401 (k) abarcan desde simples y compactos hasta aquellos que contienen 30 o 40 o más opciones de inversión diferentes de las que los participantes pueden elegir. (Para obtener más información, consulte: Cómo utilizar anualidades para el ingreso de jubilación. )

Ofreciendo lo básico

Un menú básico del plan 401 (k) generalmente ofrecerá varios fondos de acciones nacionales, al menos un fondo de capital internacional, al menos un fondo de bonos y un mercado monetario o estable. fondo de valor. La versión original de ERISA 404 (c) ofrece protección de puerto seguro a los patrocinadores de planes 401 (k) que incluyen al menos tres opciones de inversión "diversificadas" que tienen "características de riesgo y rendimiento materialmente diferentes". "

Esta definición es suficientemente vaga, especialmente en el entorno actual en el que los proveedores de fondos mutuos parecen querer impulsar opciones de inversión más complejas y exóticas para los planes 401 (k), como varios fondos mutuos alternativos líquidos. Sin embargo, implica que un menú de inversión 401 (k) puede ser relativamente simple.

Si consideramos un menú potencial de tres inversiones, podría incluir el índice Vanguard Total Stock Market Index (VTSAX), el índice Vanguardia Total International Stock Market (VTIAX) y los fondos Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX). Estos tres fondos cubren la totalidad del mercado de valores doméstico, prácticamente todos los que no son U. S. stock market incluyendo una asignación a acciones de mercados emergentes y al mercado de bonos de los Estados Unidos. Un participante podría construir fácilmente una asignación bien diversificada en función de su tolerancia al riesgo, horizonte temporal y otros factores relevantes. Para arrancar, los fondos son todos de muy bajo costo. (Para la lectura relacionada, ver: Fondos superiores de Vanguard para la diversificación de la jubilación. )

Demasiada elección

Según una encuesta realizada por el administrador de inversiones SEI:

• 33% de los empleadores encuestados ofrecieron 15 o menos opciones de inversión en su plan de jubilación
• 51% del empleadores encuestados ofrecieron 16-25 opciones de inversión en su plan de jubilación
• 12% de los empleadores encuestados ofrecieron 26-35 opciones de inversión en su plan de jubilación
• 4% de los empleadores encuestados ofrecieron 36 o más opciones de inversión en su plan de jubilación

Los resultados suponen que la familia de fondos de fecha objetivo cuenta como una opción, aunque los TDF usualmente incluyen una cantidad de fondos con varias fechas objetivo.Ofrecer demasiadas opciones a los participantes del plan 401 (k) puede tener varios posibles efectos adversos:

• Los participantes pueden sentirse obligados a diversificar invirtiendo en la mayoría o la totalidad de los fondos ofrecidos en la alineación.
• Los participantes pueden sentirse paralizados al tener demasiadas opciones de inversión y no hacer nada, en algunos casos dejando su dinero en la opción de efectivo del plan.
• Los estudios han demostrado que demasiadas opciones de inversión pueden reducir la tasa de participación en los planes 401 (k). (Para la lectura relacionada, vea: Las mejores estrategias para maximizar su 401 (k) .)

Productos nuevos y complejos

Una de las ideas actuales de inversión caliente impulsada por los proveedores de fondos de inversión es líquida alternativas. Se trata de fondos mutuos que invierten de forma similar a una o más estrategias utilizadas habitualmente por los fondos de cobertura. La premisa es que estas estrategias de inversión podrían ofrecer una cobertura contra el próximo mercado de valores a la baja. Y ciertamente algunos lo hacen.

Sin embargo, un gran porcentaje de participantes del plan 401 (k) ya tienen problemas para entender una lista de opciones más básicas, como un fondo de acciones de pequeña capitalización o un fondo de gran valor. En ese contexto, ¿qué tan fácil será explicar lo que hace un fondo de inversión neutro en el mercado, cómo puede encajar en la asignación de activos del participante y por qué se justifican los índices de gastos generalmente más altos de estos tipos de fondos?

Otro ejemplo son los contratos de anualidades de longevidad calificadas (QLAC), que son anualidades de longevidad recientemente aprobadas para su uso en planes 401 (k) e IRA para una parte de las cuentas de los participantes. Esto puede ser un poco más fácil de comunicar a los participantes que ya pueden usar anualidades o que pueden estar comprando en la actualidad, pero no son fáciles de entender. Hasta ahora, la recepción de QLAC en el mercado 401 (k) no ha sido rotunda. (Para obtener más información, consulte: Consejos para la jubilación: elija el mejor proveedor de anualidad )

401 (k) Línea principal

Los asesores financieros y consultores de inversión que brindan servicios a los patrocinadores del plan 401 (k) pueden diferir en qué alineación de inversión básica puede incluir un número razonable de opciones, pero aquí hay una puñalada:

• Fondos de capital doméstico
  
  • Fondo índice S & P 500 o fondo indexado total del mercado de valores
  • Crecimiento de gran capitalización y valor, activo y / o índice
  • Fondo de índice de mediana capitalización
  • Fondo de índice de pequeña capitalización
  • De una a tres opciones activas en áreas de pequeña y mediana capitalización, si se desea
• Fondos internacionales de acciones (índice, activo o mezcla)
  
  • Total no U. S. o fondo total del mercado desarrollado
  • Fondo de renta variable del mercado emergente si no se incluye arriba
  • Capitalización internacional pequeña (si se desea)
• Renta fija
  
  • Índice total de bonos
  • Fondo de bonos intermedios activo (si deseado)
  • Fondo de bonos a corto plazo o valor estable
• Efectivo
  
  • Fondo del mercado monetario o valor estable

Otras opciones relacionadas podrían incluir fondos de crecimiento y valor de pequeña o mediana capitalización, así como un fondo REIT.

Lo anterior no es una respuesta definitiva, pero es sencillo y ofrece muchas opciones para que una variedad de participantes en el plan diversifiquen adecuadamente sus carteras.Se debe llegar a la alineación actual mediante la revisión de los datos demográficos de los participantes del plan, así como la consulta con el comité de inversiones del plan.

Cuentas administradas

Los fondos de fecha objetivo son las opciones de cuenta administradas más comunes que ofrecen los patrocinadores 401 (k). Por lo general, todos o la mayoría de los fondos de una familia determinada se ofrecen. Vanguard y T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94. 91 + 0. 36% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) reciben consistentemente los rankings más altos de familias de TDF de Morningstar, Inc . (MORN MORNMorningstar Inc87. 31 + 0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y junto con Fidelity retienen alrededor del 70% de todos los activos en fondos de fecha objetivo.

Los fondos de fecha objetivo ganaron popularidad después de que la legislación los designara como una opción de inversión predeterminada segura para que los patrocinadores del plan utilicen para los participantes que no realicen una elección de inversión afirmativa. Algunos planes ofrecen opciones de fecha objetivo personalizada o más opciones basadas en el riesgo estático donde la asignación no cambia a medida que el participante se acerca a la fecha objetivo.

Los asesores financieros que entienden el mercado 401 (k) y las reglas que rodean la oferta de un plan pueden ser una gran ventaja para el patrocinador del plan y los participantes del plan en el diseño de un menú de inversión que satisfaga las necesidades de todos. También están bien posicionados para ayudar a educar a los participantes sobre las opciones ofrecidas y sobre los aspectos básicos de la asignación de su dinero entre estas opciones.

The Bottom Line

En el mundo de las alineaciones de inversión 401 (k), más no siempre es mejor. Una buena alineación debe incluir suficientes opciones para permitir a los participantes diseñar una cartera bien diversificada, pero no tantos como para abrumarlos. (Para obtener más información, consulte: ¿Cómo se ve la cartera de jubilación ideal? )