Veremos cómo American Express Co. (AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha realizado desde el colapso del mercado de 2008 en comparación con el promedio industrial de Dow y cuál es la perspectiva para los próximos tres a cinco años, dadas las condiciones económicas actuales y la acción del precio mensual. ¿Ha mantenido su rendimiento de dividendos durante este período y qué está haciendo la administración para respaldar el precio de las acciones en el futuro?

La compañía comenzó su vida en 1850 como una empresa de correo urgente, formada por una fusión entre entidades propiedad de Henry Wells y William Fargo. Las operaciones se mudaron a Manhattan en 1874 y se extendieron a servicios financieros ocho años después. Ingresó al negocio de las tarjetas de crédito en 1958 y se expandió rápidamente a principios de la década de 1980, con la compra de Shearson Loeb Rhoades, la segunda firma de seguridad más grande de los Estados Unidos en ese momento, y Lehman Brothers Kuhn Loeb. La acción se unió al promedio industrial Dow Jones el 30 de agosto de 1982.

Los ingresos anuales crecieron constantemente desde 2005, pasando de $ 23 mil millones a $ 34 mil millones en 2014. Las finanzas de la compañía se mantuvieron sorprendentemente bien durante el bajista 2008-2009 y la recesión, con los ingresos cayendo solo un 14% y luego rebotando en 2010. El ingreso neto y las ganancias por acción (EPS) han seguido un camino igualmente alcista, llegando a $ 5. 88 mil millones y $ 5. 56 respectivamente en el último año calendario.

1990-2009

La acción alcanzó un máximo de 55 en 2000, después de una tendencia alcista de 10 años, y perdió más de la mitad de su valor durante el mercado bajista de 2000 a 2002. Ingresó en una nueva tendencia alcista en 2003, pero tardó otros tres años en recuperarse por encima del pico del 2000. Ese rompimiento fue de corta duración, con un aumento de precios de solo 10 puntos antes de llegar al mercado general, antes de una caída masiva en un solo dígito. Ingresó a una recuperación en forma de V en 2009, al igual que otros valores de primera clase que salieron de mínimos de recesión.

2009 a 2014

RENTABILIDAD PORCENTUAL ANUAL DE AÑO

AÑO	American Express	Dow Industrials	SP-500
2009	122. 32%	22. 68%	26. 46%
2010	7. 70%	14. 06%	15. 06%
2011	11. 58%	8. 38%	2. 11%
2012	23. 51%	10. 24%	16. 00%
2013	59. 34%	29. 65%	32. 39%
2014	3. 63%	10. 04%	13. 69%

American Express ha superado al Dow Jones Industrial Average (DJIA) por un amplio margen desde 2009, a pesar de un desempeño relativamente más débil en 2010 y 2014. La recuperación posterior al mercado bajista sesgó los datos de presentación de informes de 2009 y 2010, y los valores entraron en V- recuperaciones formadas en diferentes momentos. El desempeño de la compañía en 2013 se ve especialmente impresionante, con el stock casi duplicando las ganancias publicadas en el DJIA y el SP 500.

El rendimiento de la empresa parece incluso más convincente al calcular su ganancia máxima después del último mercado bajista. Aumentó un 976% desde el mínimo de 2008 al máximo de 2014, mientras que el Promedio Industrial ganó solo un 262%. Sin embargo, la acción del precio desde ese momento ha pasado factura, con la acción cayendo más de 20 puntos en el tercer trimestre de 2015. Esto reduce la ganancia absoluta a 780%.

HISTORIAL DE DIVISIÓN

AÑO	RENDIMIENTO DE DIVIDENDOS
2009	1. 78%
2010	1. 68%
2011	1. 53%
2012	1. 36%
2013	. 95%
2014	1. 05%

El historial de dividendos de seis años de American Express levanta una bandera roja porque la compañía ha reducido sus pagos cada año, excepto por un pequeño aumento en 2014. Regresó a una altura de 3. 3. 88% a los inversores en 2008, solo antes del colapso, al aumentar las expectativas, el rendimiento se recuperaría y mejoraría de manera constante después de que las economías mundiales se recuperaran. Eso no ha sucedido, a pesar de que el flujo de caja libre sigue aumentando, alcanzando un máximo histórico de $ 9. 79 mil millones en 2014.

La compañía intentó abordar las inquietudes de los accionistas en marzo de 2015, aprobando un modesto plan de recompra que aumentó las recompras a 195 millones de acciones y aumentó el dividendo en un 12%. El aumento aproximadamente se traduce en $. 03 por acción y 1. 1. 46% de rendimiento, lo que ubica a la empresa en 26 de los 30 componentes del Dow. También está al lado del último lugar en el subsector financiero, con Visa, Inc. (V VVisa Inc111. 92 + 0. 50% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) que ofrece el el rendimiento más bajo en solo. 76%.

Perspectiva técnica

American Express completó una recuperación en forma de V a su máximo de 2007 de 65. 89 en 2013, demorando casi cinco años y ocho meses para realizar el viaje de ida y vuelta. Esto concuerda con el desempeño promedio industrial Dow Jones, con acciones e índices que luego se embarcan en incrementos históricos a máximos históricos. Sin embargo, mientras el Dow continuó alcanzando nuevos máximos en el segundo trimestre de 2015, American Express se ha rezagado, llegando a su máximo en julio de 2014 y entrando en una tendencia bajista que aún está en vigor, un año después.

El indicador de Volumen En Balance (OBV), una medida del entusiasmo de los accionistas, ha retrocedido a los niveles de principios de 2013 cuando el precio aún se estaba negociando por debajo del máximo de 2007. El OBV de la compañía entró en la segunda mitad de 2015 cerca de un mínimo de 18 meses, sin mostrar signos de que quiera subir más. Sin embargo, las acciones abandonaron solo el 22% del rally frente al mínimo de 2008 y se mantienen muy por encima de la ruptura de 2013. Por ahora, esto apunta a una fase de consolidación simple después de su tendencia alcista de varios años.

The Bottom Line

American Express ha superado al Promedio Industrial Dow Jones desde que el mercado bajista terminó en 2009, pero un desempeño rezagado desde mediados de 2014 está pasando factura a la lealtad de los accionistas. Un programa de recompra y dividendos relativamente débil se suma a las preocupaciones, lo que reduce las probabilidades de que supere el promedio industrial Dow Jones en los próximos tres a cinco años.