American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 07-0. 37% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) acciones ha tenido un aumento y hasta el primer semestre de 2016. Las acciones comenzaron el año comercializándose justo por debajo de los $ 70 por acción, y a fines de junio de 2016 se cotizaban por encima de los $ 60 por acción, aproximadamente 11% menos. A mediados de agosto, la acción se recuperó a $ 65. 50 por acción, un 4% anual hasta la fecha (YTD), y aproximadamente en el medio de su rango de negociación de 52 semanas de $ 50. 27 a $ 81. 66. Si bien American Express ha tenido una tendencia alcista general desde principios de febrero, sigue a la zaga del promedio de rendimiento de las compañías de servicios de tarjetas de crédito del 0.86%. Un factor importante en el movimiento del precio de las acciones de American Express en 2016 ha sido la pérdida de su contrato de tarjeta exclusivo con Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST COSTCostco Wholesale Corp165. 40-0. 63% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

Una visión general de 2016 de American Express

A lo largo de la subida y caída de las fortunas de otras compañías de servicios de crédito, American Express, comúnmente conocida como Amex, ha mantenido un estatus de élite, obteniendo una fuerza considerable del activo intangible de su reconocimiento de marca. Fundada en 1850, Amex ofrece servicios globales de crédito y viajes a una amplia base de clientes tanto de consumidores como de empresas. Es el mayor emisor de tarjetas en todo el mundo, según el volumen de compras.

American Express opera a través de cuatro segmentos principales de negocios: Servicios de tarjetas de Estados Unidos, Servicios de tarjetas internacionales, Servicios comerciales globales y Servicios globales de redes y comerciantes. Los principales productos de servicios financieros de la compañía incluyen tarjetas de débito y crédito, y su reconocido American Express Travelers Checks, un producto de servicios financieros que comenzó a ofrecer en 1891. También ofrece servicios de red, servicios de procesamiento comercial y financiamiento, servicios de cambio de divisas, servicios de prevención de fraude y la creación de programas de lealtad y recompensas para clientes. A mediados de la década de 1980, Amex se expandió brevemente en el negocio de banca de inversión, pero lo abandonó aproximadamente una década más tarde, volviendo a su negocio principal de servicios de crédito.

American Express tiene una capitalización bursátil de $ 60. 6 mil millones a partir de agosto de 2016. Ofrece una rentabilidad por dividendo de 1. 77%. El rendimiento anual promedio de cinco años del precio de las acciones de American Express es del 10%, con un rendimiento inferior a la mitad del promedio de la categoría de servicios de crédito del 20%.

Métricas financieras clave

Las métricas financieras generales de American Express son inferiores a los promedios de la industria. Su crecimiento de los ingresos promedio de tres años es solo 1. 3%, contra un promedio de la industria de 10.7%. El crecimiento del ingreso neto promedio de tres años es 4. 8%, contra un promedio de la industria de 14. 3%. Sin embargo, la atención de los inversionistas se puede ver más en el rendimiento del capital de la compañía (ROE) del 25. 7%, que supera sustancialmente el promedio de la industria del 16%, y su retorno del 3. 5% en activos (ROA) , también notablemente por encima del promedio de la industria de 2. 7%.

Los fondos mutuos y los inversionistas institucionales aumentaron en general sus tenencias de acciones de American Express en aproximadamente 15 millones de acciones en el segundo trimestre de 2016.

Factores fundamentales y expectativas de analistas

El evento clave impulsó la acción en el precio de las acciones de American Express en 2016 ha sido la disolución de su contrato exclusivo de red de tarjetas de crédito con Costco, un acuerdo que existía desde 1999. American Express proporcionó la tarjeta TrueEarnings Costco-American Express y la tarjeta de negocios Costco-American Express, promovidas en las tiendas minoristas de Costco. La acción cayó de $ 66 por acción a $ 58 por acción durante junio, cuando la nueva red de tarjetas exclusivas de Costco negoció con Visa Inc. (NYSE: V VVisa Inc111. 97 + 0. 55% Creado con Highstock 4. 2 .6 ) entró en vigor. La asociación con Costco había estado proporcionando aproximadamente el 8%, aproximadamente $ 80 mil millones, del negocio facturado de American Express.

Sin embargo, ahora que la compañía ha perdido su sociedad de Costco, los inversores y analistas de mercado se están enfocando en factores positivos para American Express, como la administración de costos sólidos (su objetivo es ahorrar $ 1,000 millones en 2017 mediante la reducción de costos). , fuerte liderazgo ejecutivo y un enfoque de crecimiento de ingresos bien planeado. American Express está desarrollando activamente nuevas asociaciones para reemplazar la pérdida del trato de Costco. Además, está haciendo un esfuerzo concertado para expandir su aceptación comercial, con el objetivo declarado de tener American Express tan ampliamente aceptado como Visa y MasterCard dentro de tres años. Alcanzar ese objetivo probablemente resulte en un aumento masivo en la emisión de tarjetas.

Amex logró aumentar el crecimiento de su nueva cuenta al emitir tarjetas American Express a los titulares de tarjetas de crédito anteriores de Costco. Las ganancias por acción (EPS) del segundo trimestre de 2016 superaron las estimaciones de los analistas, y lo hicieron por tercer trimestre consecutivo, y la acción recuperó prácticamente todo el terreno perdido durante su breve retroceso a la baja en junio.

Al creer que los impactos negativos en la empresa ya tienen un buen precio, los analistas esperan que American Express muestre una tasa de crecimiento anualizado del 8% en los próximos cinco años. La compañía utilizó una sólida posición de flujo de caja para proporcionar a los accionistas $ 1. 7 mil millones en rendimiento de capital mediante recompras de acciones a principios de 2016. American Express también tiene una buena historia de aumentar sus dividendos, y espera ofrecer un aumento de 10% en los dividendos en el tercer trimestre de 2016.

American Express puede no ser la mejor en cualquier año dado, pero es probable que continúe como un sólido rendimiento para los inversores, ya que se acerca a los 200 años de adaptarse con éxito a un mercado cambiante de servicios financieros.