Hay varias maneras diferentes de diversificar una cartera, como las diferentes categorías del cuadro de estilo Morningstar, que contienen varias clases de activos diferentes. Pero otra forma común de diversificarse es entre los diversos sectores de la economía. Esto generalmente se logra con fondos mutuos que se concentran en uno de los sectores principales, como recursos naturales o servicios públicos. Este artículo examinará la naturaleza y la composición de los fondos del sector y las ventajas y desventajas que presentan a los inversores. (Para leer en segundo plano, consulte The Industry Handbook .)

Tutorial: Elección de fondos mutuos de calidad
¿Qué es un fondo mutuo sectorial? Como su nombre lo indica, un fondo sectorial es un fondo mutuo que invierte en un sector específico de la economía, como energía o servicios públicos. Los fondos del sector vienen en diferentes formas y pueden variar sustancialmente en capitalización de mercado, objetivo de inversión (es decir, crecimiento y / o ingreso) y clase de valores dentro de la cartera. Los fondos del sector no entran en una categoría particular en el cuadro de estilo de Morningstar, como el valor de gran capitalización o el crecimiento de la mediana capitalización; en su lugar, Morningstar clasifica y analiza los fondos del sector en las siguientes ocho categorías. (Para más información sobre el cuadro de estilo Morningstar, lea Comprensión de la caja de estilos y Morningstar Lights The Way .)

1. Fondos de recursos naturales
Estos fondos invierten en petróleo y gas y otras fuentes de energía, así como en madera y silvicultura. Estos fondos suelen ser apropiados para inversores de crecimiento a largo plazo.

2. Fondos de utilidad
Estos fondos invierten en valores de empresas de servicios públicos. Por lo general, están diseñados para pagar dividendos constantes a los inversores conservadores de renta fija, aunque también pueden tener un elemento de crecimiento. (Para la lectura relacionada, vea Asignación de activos dentro del ingreso fijo .)

3. Fondos inmobiliarios
Estos fondos proporcionan una forma para que los inversores más pequeños participen de las ganancias de bienes inmuebles sin tener que comprar bienes inmuebles. A menudo proporcionan crecimiento e ingresos. (Para obtener más información, lea Una guía para los derivados inmobiliarios .)

4. Fondos financieros
Estos fondos invierten en la industria financiera. Las tenencias incluirán valores de empresas de inversión, seguros, banca, hipotecas y contabilidad.

5. Fondos de salud
Estos fondos pueden cubrir cualquier tipo de institución médica con fines de lucro, como compañías farmacéuticas. Muchos de estos fondos también se enfocan en la biotecnología y las compañías que hacen avances pioneros en esta industria.

6. Fondos de tecnología
Estos fondos buscan proporcionar exposición en el sector de la tecnología. Este sector se enfoca principalmente en computadoras, productos electrónicos y otra tecnología de información que se usa en una amplia gama de aplicaciones.
7. Fondos de comunicaciones
Estos fondos se centran en el sector de las telecomunicaciones, pero también pueden incluir compañías relacionadas con Internet.

8. Fondos de metales preciosos
Estos fondos proporcionan exposición a una variedad de metales, como oro, plata, platino, paladio y cobre.

Algunos fondos del sector se centran en un subsector específico de la economía, como la banca o los semiconductores. Morningstar clasifica estos fondos en grupos de pares más grandes con fines analíticos.

Rendimiento histórico
Los inversores que están considerando fondos del sector deberían estar preparados para aceptar un mayor riesgo y volatilidad de lo que soportarán en los fondos de amplia base y los fondos de índice. Los diversos sectores de la economía de los EE. UU. Han tenido históricamente máximos y mínimos más altos que la economía en su conjunto. Los subsectores, como la biotecnología, pueden ser aún más volátiles. Pero los sectores funcionan de manera diferente en varios momentos del ciclo económico general. A algunos sectores les va bien en los mercados alcistas, pero mal en los mercados bajistas, mientras que otros pueden aumentar las ganancias incluso durante los periodos de inactividad y las recesiones. Los fondos del sector también tienden a tener un mayor volumen de negocios que otros tipos de fondos, por lo que los inversores conscientes de los impuestos deben prestar mucha atención a las tasas de distribución de las ganancias de capital. (Para obtener más información sobre las ganancias de capital, lea Una mentalidad a largo plazo resuelve el temido impuesto a las ganancias de capital .)

¿Por qué invertir en fondos sectoriales?
Los fondos del sector están diseñados para proporcionar participación de mercado a los inversores cuyas carteras carecen de exposición en un sector determinado. También pueden proporcionar una mayor medida de diversificación dentro de un sector dado que de otra manera sería posible. La razón principal por la que un inversor desearía considerar un fondo sectorial es la misma que para una acción particular en particular: el inversor considera que el sector está a punto de experimentar un período de fuerte crecimiento. En lugar de invertir directamente en acciones de una empresa que acaba de lanzar una nueva tecnología revolucionaria, el inversor podría considerar asignar activos a un fondo de tecnología que tenga en su cartera las acciones de esa compañía. Los fondos del sector también pueden servir para cubrir una cartera, ya que algunos sectores tienden a moverse frente a la economía en su conjunto. Por ejemplo, los altos precios de la energía pueden ser una carga para el resto de la economía, pero una bendición para las propias compañías de energía. Los inversores que busquen beneficiarse de esta condición se beneficiarían de invertir una pequeña porción de sus carteras en un fondo de energía. (Para lecturas relacionadas, vea Estrategias de Asignación de Activos .)

Inversión del Fondo del Sector Sensible
Los umbrales importantes para cualquier inversor que considere apuestas sectoriales concentradas es poseer una cartera principal diversificada. Para diversificarse eficientemente, los planificadores deben examinar cuidadosamente la posible superposición entre cualquier fondo del sector potencial y la cartera actual del cliente, de modo que cualquier fondo sectorial que se elija contenga la menor cantidad posible de acciones que ya estén en cartera o en otro fondo.

Muchas de las tenencias de seguridad dentro de un fondo del sector también se encuentran a menudo en los fondos principales de esa familia de fondos.Por ejemplo, es probable que las principales reservas de petróleo, como Exxon Mobil (NYSE: XOM), se encuentren no solo en el fondo del sector energético de una empresa de fondos dado, sino también en su principal fondo de gran capitalización. Por lo tanto, los fondos del sector que invierten en un subsector específico, como las fuentes de energía alternativas, pueden proporcionar una mayor diversificación que un fondo más amplio en algunos casos.

Promediar en Fondos sectoriales
Los inversores que añaden fondos sectoriales a sus carteras también deben ser conscientes de que cronometrar sectores específicos del mercado puede ser más arriesgado y más difícil que tratar de sincronizar el mercado en su conjunto. Como se mencionó anteriormente, los fondos del subsector son aún más volátiles por naturaleza que los fondos más amplios, ya que su enfoque más estrecho los hará aún más vulnerables a los ciclos económicos que pueden afectar a una industria específica, como la banca o las hipotecas.

Morningstar recomienda que los inversores limiten su exposición a cualquier sector dado al 5% de su cartera. El uso de dichas estrategias de asignación de activos y sectores como promedios de costos en dólares o reequilibrio periódico de carteras también es muy recomendable. Estos métodos pueden reducir efectivamente la volatilidad inherente a los fondos del sector. Sin embargo, los fondos del sector en general tienden a ser apropiados para inversores más agresivos que buscan mayores rendimientos a lo largo del tiempo.

Quizás lo más importante es que los inversores de fondos del sector deberían estar preparados para permanecer invertidos durante al menos 5-10 años, de modo que puedan experimentar el ascenso y la caída cíclica del sector en su conjunto. Los inversores con plazos inferiores a cinco años se enfrentan a riesgos de mercado sustanciales.

Costos y tarifas del Fondo del Sector
Los inversionistas de los fondos del sector deben supervisar de cerca lo que pagan en términos de cargos por ventas y gastos anuales para los fondos del sector, que generalmente son más altos que los fondos en categorías más generales. Esto se debe a que los fondos del sector (en cualquier categoría) tienden a carecer de la base de activos que se encuentra en los fondos principales, como el crecimiento principal o los fondos de ingresos. Como resultado, no disfrutan de los precios de escala económica posteriores que los fondos más grandes pueden ofrecer.

Los inversores que participen en estrategias de sincronización de mercado harían bien en explorar el mundo de las arañas sectoriales (SPDR) y los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están disponibles, que proporcionan una diversificación similar a los fondos mutuos pero operan como acciones, y se puede comprar mucho más barato que los fondos abiertos tradicionales. Muchos de estos también pueden acortarse para aquellos inversores que usan ventas en corto como parte de una estrategia general de cobertura o inversión. (Para obtener más información, lea ¿Qué es una araña y por qué debería comprar uno ?)

Los fondos del Fondo
son apropiados para inversores agresivos que buscan exposición dentro de un sector completo de la economía o una subsección específica de eso. La sobreexposición a cualquier sector dado del mercado puede someter a los inversores a un riesgo y volatilidad indebidos, y se deben tomar las medidas adecuadas para evitarlo.