International Business Machines Corporation (NYSE: IBM IBM International Business Machines Corp151. 58-1. 15% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se ha enfrentado a un crecimiento de los ingresos desafíos en los últimos años. Desde 2011, los ingresos de IBM disminuyeron de $ 106. 9 mil millones en 2011 a $ 83. 8 mil millones para el período posterior de 12 meses que finaliza el 30 de septiembre de 2015. A pesar de estas preocupaciones, la compañía aún tiene una ventaja competitiva en software empresarial y servicios de TI. Su dependencia del negocio de mainframe ha disminuido significativamente, y hay más énfasis en soluciones de software de mayor margen. Con $ 39. 6 mil millones de deuda y $ 108. 6 mil millones en activos totales al 30 de septiembre de 2015, vale la pena observar de cerca los índices de deuda de la compañía.

Ratio de deuda a capital

El índice de deuda a capital (D / E) indica la cantidad de deuda que tiene una compañía en proporción a su valor contable de capital. Esta relación evalúa el riesgo de una compañía, ya que puede indicar problemas con los reembolsos futuros de la deuda. Puede distorsionarse mediante reasignación deliberada de capital, como recompras de acciones, que reducen el capital de una empresa. La relación D / E de IBM osciló entre 0.47 y 2.96 de 2005 a 2014, con un promedio de 1.22. La cifra asciende a 2. 42, al 30 de septiembre de 2015.

La deuda de IBM saltó de $ 33. 3 mil millones en 2012 a $ 39. 7 mil millones en 2013, ya que la compañía aprovechó un entorno de tasas de interés excepcionalmente bajas y se endeudó para financiar su programa de recompra de acciones. Esto contribuyó en parte a un aumento de la relación D / E en 2014. La compañía genera más de $ 13 mil millones en flujo de caja libre anual, y no debería tener problemas para pagar sus obligaciones de deuda, que no vencen de inmediato.

Ratio de cobertura de intereses

El índice de cobertura de intereses muestra hasta qué punto las ganancias de una compañía antes de intereses e impuestos (EBIT) pueden cubrir sus gastos por intereses. La relación se calcula dividiendo el EBIT de una empresa por su gasto de intereses. Un alto resultado significa que una empresa puede sufrir grandes caídas de EBIT antes de tener problemas financieros.

El índice de cobertura de intereses de IBM tiene un récord estelar. La compañía es prudente con sus préstamos, por lo que no se endeudará más de lo que sus ingresos pueden permitirse cubrir. De 2005 a 2014, el índice de cobertura de intereses de la compañía se movió entre 24. 71 en 2007 y 56. 57 en 2005, con un promedio de 44. 94. Su índice promedio para el período posterior de 12 meses que finalizó el 30 de septiembre de 2015 fue 40. 26, que es más que suficiente para cubrir su obligación de interés, incluso si su EBIT se redujo a la mitad.

Ratio de flujo de efectivo a deuda

El coeficiente de flujo de efectivo a deuda demuestra la capacidad de una compañía para utilizar los flujos de efectivo operativos para cubrir todos sus préstamos pendientes, incluida la deuda a corto y largo plazo.Aunque es raro que la deuda de una compañía venza de inmediato, el índice de flujo de efectivo a deuda muestra hasta qué punto los flujos de efectivo operativos de una empresa pueden manejar toda su deuda si se produce un estrés financiero.

De 2010 a 2014, el índice de flujo de efectivo a deuda de IBM varió entre 0.41 en 2014 y 0.68 en 2010, con un promedio de 0.55. Esta cifra experimentó una tendencia a la baja debido principalmente al aumento de la deuda y al flujo de efectivo estancado o ligeramente decreciente de las operaciones. El índice de flujo de caja a deuda de IBM era de aproximadamente 0.45, al 30 de septiembre de 2015. Si bien la tendencia a la baja puede ser motivo de preocupación, las fechas de vencimiento de la deuda de la compañía se extienden varios años más adelante, lo que le da margen para maniobras financieras .