Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) tiene una impresionante trayectoria como una empresa que es confiablemente rentable y que paga un dividendo constante a los accionistas. Su rendimiento histórico sobre el capital (ROE) refleja esa misma consistencia. Johnson & Johnson reportó un ROE anual de 17. 81% en 2012, 19. 92% en 2013 y 22. 7% en 2014. Aunque estas cifras están un poco por debajo del ROE promedio de 10 años de la compañía de 24. 2%, todavía Indican que Johnson & Johnson está devolviendo de manera confiable un ingreso neto significativo a sus accionistas.

Impulsores del rendimiento reciente del capital social

Johnson & Johnson ha experimentado un crecimiento general de las ventas en los últimos años. Como una empresa bien establecida, su crecimiento no ha sido exponencial, aumentando desde $ 50. 5 mil millones en 2005 a $ 74. 3 billones en 2014. A pesar de la competencia significativa de la industria, Johnson & Johnson ha mantenido un margen operativo razonablemente consistente durante el período de 10 años más reciente, incluso registrando un margen operativo alto de 10 años de 28. 2% en 2014. 2014 también fue el el año más rentable de la compañía en términos de ingresos netos totales, reportando $ 16. 3 mil millones.

Johnson & Johnson obtiene gran parte de sus ventas de la industria del cuidado de la salud, suministrando artículos críticos como equipos quirúrgicos, stents, medicamentos recetados y otros dispositivos médicos. Una parte menor de sus ingresos está relacionada con productos de consumo, como líneas de cuidado de la piel y productos de primeros auxilios. Johnson & Johnson continúa siendo líder en estas categorías, lo que ha creado una excelente estabilidad de rendimiento para los inversores en Johnson & Johnson.

Competidores en la Industria

Dos de los competidores más grandes de Johnson & Johnson son Colgate-Palmolive Company (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co70. 15-1. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Pfizer Inc. (NYSE: PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Ambas compañías tienen diferentes desglose de ingresos que Johnson & Johnson. Colgate-Palmolive se centra más en el cuidado bucal y los artículos de cuidado personal y doméstico. Pfizer es principalmente un fabricante de medicamentos recetados. Johnson & Johnson compite con ambas compañías, pero Johnson & Johnson también parece estar un poco más diversificada que Colgate-Palmolive y Pfizer.

El ROE de Colgate-Palmolive es enorme en comparación con Johnson & Johnson y Pfizer, pero debe tomarse con un grano de sal debido al mayor uso que hace la compañía del financiamiento de la deuda en lugar del financiamiento de capital. Colgate-Palmolive registró un ROE de 108. 33% en 2012, 99. 73% en 2013 y 126. 38 en 2014. Desde cierto punto de vista, la relación de deuda a capital (D / E) de Colgate-Palmolive fue 4.93 en 2014 en comparación con Johnson & Johnson's 0. 22%. Esta diferencia hace que los ROE de estas dos compañías sean difíciles de comparar; sin embargo, Colgate-Palmolive ha mantenido márgenes de ganancia muy fuertes a lo largo de los años y ha generado ganancias confiables para sus accionistas. Colgate-Palmolive paga el dividendo más bajo de las tres compañías en 2. 3%.

Pfizer registró un ROE de 17. 84% en 2012, 27. 94% en 2013 y 12. 38% en 2014. Su relación D / E estuvo más en línea con Johnson & Johnson en 0.44% en 2014. Pfizer ha sido consistentemente rentable, pero no ha aumentado sus ingresos de primera línea en los últimos 10 años, aunque se ha disparado en algunos años. Sus márgenes se han mantenido estables pero no son tan lucrativos como los de Johnson & Johnson. La concentración de Pfizer en el mercado de las drogas la hace sujeta a mayores oscilaciones en la rentabilidad y las ventas debido al descubrimiento y comercialización de nuevos medicamentos. Johnson & Johnson también compite en esta área, pero su negocio no está tan concentrado. Pfizer le paga a sus accionistas un dividendo saludable, que actualmente supera el 4%

Resumen y factores a considerar

Johnson & Johnson es un activo acreedor de dividendos, que actualmente paga poco menos del 3%. La necesidad y la diversificación de su línea de productos lo aíslan de la dinámica cambiante de la industria. Ciertamente, hay que considerar otras compañías de calidad, pero el ROE reciente de Johnson & Johnson habla de su estabilidad, y parece que no hay tendencias futuras previsibles que hagan que un inversor sospeche cualquier divergencia significativa de esa estabilidad en el futuro.