Under Armour Inc. (NYSE: UA UA Under Armour Inc10. 59-2. 31% Created with Highstock 4. 2. 6 ) logró un rendimiento en equidad (ROE) de 15. 39% para el período de 12 meses que finalizó en septiembre de 2015. La compañía reportó una ganancia neta de $ 215 millones y un capital contable de $ 1. 35 mil millones. El nivel ROE actual de Under Armour se encuentra justo en el medio de su promedio histórico reciente. También se ubica entre los dos principales pares de indumentaria minorista de gran capitalización de la compañía, Nike, que reportó un ROE de 28. 84%, y Columbia Sportswear Company, que reportó un ROE de 12. 24%. El margen neto es el principal factor de influencia en el ROE de Under Armour.

Análisis de ROE

El ROE subyacente de Under Armour a los 12 meses es 15. El 39% representa una ligera caída con respecto a los cuatro años anteriores, cada uno de los cuales llegó entre el 17 y el 18%. Los ingresos netos y el patrimonio de la compañía han aumentado constantemente en los últimos años. De 2014 a 2015, el aumento en el capital de los accionistas fue ligeramente mayor que el aumento en la utilidad neta, lo que resultó en una pequeña caída en el ROE. Las previsiones de ganancias requieren un crecimiento continuo de las ganancias casi al mismo ritmo para Under Armour en 2016; es probable que su ROE permanezca constante.

DuPont Analysis

El análisis de DuPont divide el ROE en tres partes constituyentes: margen neto, índice de rotación de activos y multiplicador de capital. Esto permite a los analistas estudiar diferentes factores que pueden afectar el ROE en lugar de simplemente comparar los ingresos netos con el patrimonio de los accionistas.

El margen neto de Under Armour para el período de 12 meses que finalizó en septiembre de 2015 fue 5. 82%. Al igual que su ROE, su margen neto cayó levemente para la compañía en 2015 desde un nivel de 7% o un poco menos, que estuvo de 2012 a 2014. El margen neto de Under Armour ha fluctuado entre 5 y 9% durante la última década, con aumentos y disminuciones que ocurren en concierto con su ROE. Sus pares de indumentaria minorista de gran capitalización obtuvieron mejores márgenes netos a 12 meses, con Nike en 11. 55% y Columbia Sportswear en 7. 23%.

La tasa de rotación de activos subyacente de 12 meses de Under Armour es 1. 47. Los analistas fundamentales utilizan la tasa de rotación de activos para evaluar qué tan bien una compañía está utilizando sus activos para generar ingresos por ventas. Una vez más, Under Armour se encuentra en el medio de su grupo de pares, entre Columbia Sportswear, con una tasa de rotación de activos de 1.27, y Nike, con una tasa de rotación de activos de 1. 5. Tasa de rotación de activos de Under Armour para los 12 meses el período que finaliza en septiembre de 2015 representa el nivel más bajo que la empresa ha informado en más de una década. Sin embargo, su ROE ha sido inferior en tres años diferentes en comparación con 2015, lo que indica que el índice de rotación de activos no tiene una gran influencia general en el ROE de la empresa, al menos en comparación con la influencia del margen neto.

El multiplicador de acciones de Under Armour para el período de 12 meses finalizado en septiembre de 2015 es 1. 98. Esta cifra se ha mantenido notablemente estable en los últimos cinco años, lo que indica que la compañía no ha aumentado su uso de deuda para financiar compras de activos. . Si bien la compañía tiene un multiplicador de capital más alto que Nike o Columbia Sportswear, una cifra menor de 2 no indica el uso excesivo de apalancamiento.

Conclusiones

Under Armour tiene un nivel de ROE saludable que se ha mantenido constante en los últimos años, que se ha visto sostenido por los sólidos márgenes de ganancias de la compañía. La compañía no se ha desviado de su uso normal de apalancamiento en los últimos años y sus activos se mantienen a un ritmo constante. Los ingresos netos de Under Armour han crecido constantemente cada año durante los últimos cinco años, con pronósticos de ganancias que indican que su crecimiento debería continuar en 2016. Por lo tanto, esperan que el ROE de la compañía siga siendo constante y que Under Armour permanezca en una posición financiera auspiciosa. Los inversores tienen motivos para ser optimistas sobre Under Armour.