Cuando la Reserva Federal elevó la tasa de fondos federales en un 0.25% en diciembre de 2015, con la promesa de más alzas de tasas en 2016, se esperaba ampliamente que las tasas a largo plazo siguieran, finalizando una tendencia de cinco años de tasas hipotecarias planas o decrecientes. Los aumentos de tarifas se planificaron en base a la expectativa de que la economía se fortalecería y la inflación reanudaría su ascenso. La tasa hipotecaria fija a 30 años promedio estuvo justo por debajo del 4% antes de la subida de tasas de diciembre. A partir del 30 de julio de 2016, la tasa fue 3. 48%, ligeramente por encima de su mínimo histórico de 3. 34% en 2012. Para los compradores ansiosos y potenciales, esto plantea la cuestión de cuándo las tasas hipotecarias comenzarán a aumentar nuevamente. La respuesta, de la que nadie puede estar absolutamente seguro, radica en comprender los factores clave que afectan la dirección de las tasas hipotecarias. Los principales indicadores de la tasa de interés hipotecario a vigilar en el próximo año son la economía mundial, la economía de los EE. UU. Y la inflación.

Economía global

Las preocupaciones sobre una economía china que se desmorona, un debilitamiento de la economía japonesa y una economía europea post-Brexit vacilante podrían mantener el flujo de dinero seguro en los bonos del Tesoro en el futuro previsible. La continua demanda de bonos del Tesoro podría mantener la presión sobre los rendimientos a largo plazo, incluidas las tasas hipotecarias.

U. S. Economía

La economía de EE. UU. Sigue arrastrando, y los economistas están divididos en cuanto a si se está acercando a otra recesión o a un crecimiento más fuerte. Las preocupaciones sobre la posibilidad de otra recesión podrían obligar a la Reserva Federal a mantener una baja tasa de la Fed, especialmente si existe el peligro de una inflación negativa o deflación. Una recesión en los Estados Unidos tendría ramificaciones globales, creando una mayor demanda de bonos del Tesoro.

Inflación

En caso de que la economía de los EE. UU. Se fortalezca, los mercados seguirán de cerca el crecimiento laboral y salarial. Las señales de una presión salarial ascendente pueden provocar preocupaciones sobre la inflación, lo que puede justificar el aumento de las tasas de la Reserva Federal y la venta de bonos a largo plazo.

Según Kiplinger, se espera que la tasa hipotecaria a 30 años se mantenga alrededor del 3. 5% durante 2016 y 2017. Si la economía mundial y de EE. UU. Muestra signos de fortalecimiento a fines de 2017, no es irracional esperar que tanto La tasa de la Fed y las tasas a largo plazo para buscar un terreno más alto.

Por qué la tasa de la Fed no es un indicador de tasas hipotecarias

Incluso antes de que la Reserva Federal aumentara la tasa de la Fed a corto plazo en diciembre de 2016, los agentes inmobiliarios imploraban a los compradores que actuaran, porque el alza de tasas conduciría a tasas más altas a largo plazo. Lo que no dijeron es que existe poca correlación entre la tasa de la Fed y las tasas a largo plazo, al menos en el corto plazo. La tasa de la Fed es más una herramienta que usa la Reserva Federal para aumentar o disminuir el costo del dinero en el sistema bancario.Si bien puede afectar el rendimiento de las inversiones a corto plazo, como las cuentas de ahorro, no tiene un efecto material en las inversiones a largo plazo, como los bonos del Tesoro a 30 años. Los rendimientos a largo plazo son impulsados ​​más por factores económicos y de mercado, como la fortaleza de la economía, la inflación y el valor del dólar.

Sin embargo, elevar la tasa de la Fed con la promesa de nuevas alzas de tasas es el tipo de orientación anticipada que la Reserva Federal espera que convenza a los mercados de que las tasas a corto plazo continuarán aumentando, lo que provocará tasas a más largo plazo. El problema es que los factores económicos en 2016 han desacreditado esa orientación hacia adelante. De hecho, después de la fuerte caída del mercado en enero y febrero, la Reserva Federal tuvo que retroceder en su compromiso con tres o cuatro alzas de tasas más en 2016. Desde entonces ha adoptado un enfoque de esperar y ver como la economía mundial y nacional continúa enviando señales mixtas. La votación del Brexit en junio de 2016, en la que Gran Bretaña votó por la salida de la Unión Europea, y la persistente incertidumbre que ha creado, puede haber sellado el destino de la política de tasas de interés de la Reserva Federal, al menos durante el resto del año.

En medio de la incertidumbre creada por el volátil mercado de acciones, las débiles noticias económicas y el voto Brexit, el dinero seguro ha estado fluyendo hacia los bonos del Tesoro de Estados Unidos, lo que empuja los precios hacia arriba y hacia abajo. Debido a que hay poca evidencia de que la incertidumbre disminuya en el corto plazo, no es irrazonable esperar que los rendimientos a largo plazo permanezcan bajos en el futuro previsible. Dado que las tasas hipotecarias están más estrechamente vinculadas al rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, también se espera que sigan siendo bajas.