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Como explica la Agencia de Servicios Financieros (FSA), la auto-oferta de intereses en los esquemas de inversión colectiva cae bajo la definición de negocio de instrumentos financieros tipo II. La autogestión -la gestión de inversiones en forma de un plan de inversión colectiva- cuenta como un negocio de gestión de inversiones. Hay excepciones a estas reglas; solo la FSA tiene la autoridad de revisar y emitir dichas exenciones.

Estas restricciones, vigentes desde el 30 de septiembre de 2007 y exclusivas en Japón, significan que cualquier individuo o grupo interesado en la auto-oferta o la autogestión de inversiones debe registrarse como un negocio de instrumentos financieros. operador, según los artículos 29 y 33 de la Ley de Intercambio de Instrumentos Financieros (FIEA).

Agencia de Servicios Financieros

La FSA supervisa la actividad bancaria y las bolsas de valores en Japón. Reporta directamente al ministro de finanzas japonés y supervisa a todos los contadores públicos y auditores de compañías cotizadas en Japón.

No hay un corolario directo de la FSA en los Estados Unidos; sus responsabilidades coinciden con las de la Reserva Federal, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

Esquemas de inversión colectiva

Según la ley de valores japonesa, un esquema de inversión colectiva (o, como a veces se lo llama, un fondo) es esencialmente un fondo mutuo o una colección de activos de inversión similar a un fondo mutuo.

Estos esquemas les permiten a los participantes juntar dinero para inversiones comunes, recibir dividendos de ganancias o realizar ganancias de capital, y están compuestos por un colectivo de socios de capital. Los tipos de opciones de inversión en un esquema de inversión colectiva son mucho más amplios que los fondos mutuos estándar. Pueden incluir letras de cambio, pagarés e incluso caballos de carreras.

Negocio de instrumentos financieros en virtud de la FSA

La FIEA exige que los agentes de inversión calificados (en su mayoría empresas) se registren como negocios de instrumentos financieros. Un negocio de instrumentos financieros puede incluir cualquier entidad con operaciones fundamentales que incluya ventas, inversiones de activos, servicios de asesoría de inversiones o cuentas de dinero administradas.

La mayoría de las empresas desean evitar la designación comercial de instrumentos financieros si pudieran. Tales negocios están sujetos a muchas más regulaciones que las que no califican.

En lo que respecta a la auto-oferta y la autogestión de las inversiones, la FSA señala que la oferta pública o la colocación privada de valores se consideran actos consistentes con los negocios de instrumentos financieros.Dichas actividades están vinculadas a certificados de fideicomisos de inversión, valores hipotecarios, participaciones en planes de inversión colectiva y los denominados fondos de productos básicos.

Si los fondos están invertidos solo (o casi solo) en valores relacionados con transacciones de derivados, entonces califican como autogestión para negocios de gestión de inversiones, no negocios de instrumentos financieros.

Artículo 63 Exención

Bajo la FIEA, una entidad que se autocaude puede quedar exenta de los requisitos de registro comercial mediante el Artículo 63. Esto también se conoce como la exención de inversor institucional calificado y se aplica a los gerentes de offshore. fondos.

La gran mayoría de las exenciones del Artículo 63 se otorgan normalmente a fondos de inversión extranjeros que se han establecido como sociedades limitadas, entidades que de otro modo no podrían estar activas en Japón.

Para calificar, la sociedad limitada debe tener al menos un inversionista institucional calificado y no más de 49 inversores institucionales no calificados dentro de la sociedad.