Las nuevas reglas del Departamento de Trabajo (DOL) que automáticamente elevan a todos los asesores financieros que trabajan con planes o cuentas de jubilación al estado de fiduciario ya han tenido un impacto sustancial en la industria de planificación de la jubilación. Las grandes empresas están gastando millones de dólares en su esfuerzo por reestructurar sus negocios y modelos de compensación para cumplir con estas regulaciones. El objetivo de la nueva regla es evitar que los asesores recomienden productos que les pagan altas comisiones, pero que no necesariamente satisfacen los mejores intereses del cliente.

Sin embargo, las nuevas reglas solo se aplican a IRA y planes de jubilación calificados en el sector privado. No se aplican a 403 (b) u otros planes de jubilación que son utilizados por entidades sin fines de lucro que califican como organizaciones benéficas bajo la Sección 501 (c) 3 del Código de Rentas Internas. Y este segmento del mercado de planificación de la jubilación se considera uno de los peores cuando se trata de planes que tienen tarifas altas, opciones de inversión deficientes y administración laxa por parte de los custodios del plan. (Para obtener más información, consulte: La regla fiduciaria: lo que significa para los inversores .)

Los planes Need for Reform

403 (b) en particular son planes de jubilación comunes para educadores. Marcia Wagner, directora de The Wagner Law Group, dijo a InvestmentNews en una entrevista: "Es casi laissez-faire. Los maestros pueden ser comercializados por personas que son muy buenos proveedores del mercado y personas que no lo son, y es un problema. "A pesar de su similitud con los planes calificados en términos de límites de contribución y patrocinio del plan, los planes 403 (b) no entran dentro de las pautas de ERISA y, por lo tanto, no están sujetos a los nuevos requisitos de la regla del DOL.

Jania Stout, la líder de práctica y cofundadora del grupo de Asesores del Plan Fiduciario en HighTower Advisors se hizo eco de los sentimientos de Wagner en una entrevista con InvestmentNews. "Es algo así como Wild, Wild West". Los maestros están realmente a merced de quien esté sentado en la cafetería a la que se dirigen ese día. Podría ser un buen representante. O están tratando de ponerlos en un producto que es dos o tres veces más caro. "

Otros planes exentos

Los planes privados en instituciones educativas superiores y algunas iglesias también están exentos de las pautas de ERISA, así como de los planes de contribuciones definidas estatales y federales, como el plan de ahorro de ahorro. También es posible estructurar un plan que normalmente estaría bajo las pautas de ERISA para que quede exento, como por ejemplo, prohibir las contribuciones del empleador. Los planes 457 también son inmunes a las regulaciones de ERISA. (Ver también, El impacto de la regla fiduciaria: cómo se siente ya. )

Y algunas escuelas incluso establecen sus planes con un tipo abierto de acuerdo donde cualquier proveedor puede ofrecer opciones de inversión en su 403 ( b) planificar siempre que se cumplan ciertos requisitos.En consecuencia, hay algunos planes que tienen más de cien proveedores diferentes que ofrecen alternativas de inversión para los participantes del plan. Obviamente, este nivel de diversidad brinda a los participantes del plan miles de opciones de inversión para elegir, lo que puede resultar abrumador para muchos participantes que no tienen conocimientos financieros. Y muchos participantes tampoco tienen idea de cuánto están pagando en honorarios de inversión.

TIAA-CREF publicó un informe en 2010 que reveló que la tarifa anual promedio de administración de activos para planes de retiro escolar en el estado de California era de 211 puntos base, mientras que los participantes en los planes escolares de Texas pagaban 171 puntos básicos. Ambos estados usan el enfoque de acceso abierto con sus planes. Pero los participantes en escuelas en estados con acceso controlado pagaron mucho menos. Los participantes del plan en Iowa y Arizona solo pagaron 87 y 80 puntos base por año para cada uno de esos planes respectivos.

The Bottom Line

Aunque los patrocinadores de los planes que no cumplan con las pautas de ERISA no tendrán la obligación legal de cumplir con los requisitos de las nuevas reglas fiduciarias del DOL, pueden sentir la presión de sus miembros o de los distritos escolares para comenzar moviéndose en esa dirección. El tiempo dirá cómo la regla fiduciaria del DOL impacta estos planes. (Para obtener más información, consulte: La nueva regla fiduciaria: ¿las deudas lo anularán? )