Los inversores deben asegurarse de que los fondos negociados en bolsa (ETF) en sus carteras reflejen sus tolerancias de riesgo individuales. Algunos ETF, como los que están apalancados o rastrean productos básicos, tienen una gran volatilidad que puede ser demasiado arriesgada para la mayoría de los inversores. Por otro lado, algunos inversores pueden desear incluir ETF más riesgosos en busca de mayores rendimientos. Los inversores también pueden equilibrar ETF de mayor volatilidad con inversiones menos riesgosas, como fondos de bonos diversificados, para construir carteras óptimas. Los inversores pueden identificar los ETF riesgosos que no sean apropiados para sus carteras examinando la desviación estándar, la clase de activos y si el ETF está apalancado o es inverso.

Crecimiento de la industria ETF

La industria ETF ha crecido sustancialmente. Hubo 119 ETF en 2003, y ese número aumentó a 1, 411 ETF en 2014. El número de activos en los ETF también ha crecido exponencialmente. Hubo $ 151 mil millones en activos en ETF en 2003 en comparación con $ 1. 97 billones en 2014. Con tantas opciones disponibles para ETF, los inversores deben asegurarse de que los ETF que tienen en sus carteras sean apropiados para sus estilos de inversión.

Desviaciones estándar altas

Una forma de identificar los ETF potencialmente riesgosos es por sus desviaciones estándar. Las desviaciones estándar proporcionan una medida sencilla de los rendimientos dispersos en torno a la rentabilidad media. Es una medida estadística de la volatilidad histórica de un ETF. Cuanto mayor sea la desviación estándar, mayor será la volatilidad de un ETF.

La desviación estándar define la distribución normal para un conjunto de retornos, también conocida comúnmente como la curva de campana. Para un ETF con una distribución normal de los retornos, el 68% de los retornos caen dentro de una desviación estándar de la media, con alrededor del 95% de los retornos dentro de dos desviaciones estándar. Sin embargo, no todos los retornos siguen una distribución normal. Algunas distribuciones de retorno pueden estar sesgadas o sufrir kurtosis. La desviación estándar no puede proporcionar una imagen completa del riesgo asociado con un ETF, pero es un factor a examinar.

La clase de activos

El tipo de clase de activos que rastrea la ETF también ayuda a los inversores a determinar el riesgo de la ETF. Los fondos de bonos tienen una volatilidad menor que los fondos de índice bursátil que siguen al S & P 500. Por ejemplo, el ETF SPDR S & P 500 tiene una volatilidad mensual de 1. 28% a octubre de 2015. El ETF iShares 20+ Treasury Bond tiene una volatilidad mensual de 0. 67%. Este fondo de bonos es, por lo tanto, sustancialmente menos volátil que el fondo que rastrea el S & P 500.

Algunas clases de activos, como los productos básicos, son especialmente volátiles. El Fondo de Petróleo de los Estados Unidos rastrea el precio del petróleo crudo, que a menudo tiene oscilaciones de precios muy amplias. Este fondo de petróleo tiene una volatilidad mensual de 3.09% a partir de octubre de 2015.

Debido a los avances en la ingeniería financiera, la volatilidad se ha convertido incluso en su propia clase de activos. Los futuros a corto plazo iPath S & P 500 VIX siguen el contrato de futuros de VIX. El VIX mide la volatilidad implícita de las opciones en el índice E-mini S & P 500. Los inversores están más preocupados por la posibilidad de un movimiento a la baja cuando el VIX es alto. Este fondo tiene una alta volatilidad mensual de 6. 66% a partir de octubre de 2015. Estos productos de volatilidad son generalmente demasiado arriesgados para la mayoría de los inversores.

ETF apalancados e inversos

Los inversores también deben asegurarse de saber si sus ETF están apalancados o son inversos. Los ETF apalancados rastrean un múltiplo del rendimiento diario de un índice de referencia. Por ejemplo, VelocityShares 3X Long ETF busca proporcionar tres veces el cambio diario en el precio del petróleo en su desempeño. También hay productos inversos que buscan proporcionar el rendimiento diario exactamente opuesto de un índice de referencia. Ambos tipos de productos a menudo usan opciones y derivados en sus tenencias. Esto los hace más riesgosos. Además, a menudo tienen altos coeficientes de gastos debido a la necesidad de renovar las participaciones o reequilibrar activamente las carteras. Las altas relaciones de gastos los hacen inadecuados para inversiones a largo plazo.