Escribiendo en inglés Daily Telegraph Melanie Wright dice: "China ha experimentado un crecimiento económico meteórico recientemente …. Pero la inversión en esta área definitivamente no es para los pusilánimes" ( Febrero de 2007). Tales comentarios son familiares en el contexto de los fondos de países extranjeros, que, para los Estados Unidos, teóricamente significa cualquier inversión no nacional, pero particularmente aquellas que están más allá de los mercados establecidos de Europa occidental.

China, otras partes de Asia, Europa del Este, América del Sur y África son las áreas clásicas para albergar fondos internacionales. Y realmente se merecen la etiqueta de alto riesgo. Philippa Gee, de la firma británica Torquil Clark, dice que un "viaje lleno de baches" podría ocurrir con los fondos de esos países, y que los inversores no pueden esperar retornos continuos. De hecho, la "volatilidad extrema" es más realista. En este artículo, explicaremos exactamente qué puede hacer que los fondos de los países sean de alto riesgo, y le informaremos si el riesgo lo vale. (Para saber dónde se encuentra en la escala de riesgo / recompensa, consulte Determinación del riesgo y la pirámide de riesgo .)

Inestabilidad política y económica
Por un lado, estos países presentan un riesgo político. En lugar de los movimientos relativamente suaves de una parte a otra que obtenemos en Occidente, el clima político turbulento en los países en desarrollo puede conducir a grandes vuelos de capital.

Dichos países suelen ser muy dependientes de una estrecha gama de productos o servicios. Rusia, Malasia, México y Brasil, por ejemplo, están tan dominados por la muy cambiante demanda de materias primas que sus bolsas suben y bajan como un yo-yo. El índice ruso, después de todo, está compuesto por dos tercios de firmas de energía. Esto contrasta significativamente con los índices estadounidenses, como el Dow Jones Industrial Average (DJIA), que por otro lado, tiene la más amplia gama de empresas y productos a nivel mundial.

El rango estrecho de la situación del producto se repite en Polonia, Hungría y la República Checa. Este tipo de países puede ser aún más arriesgado y exótico. En lugares realmente oscuros como Serbia, Vietnam, Perú, Nigeria y Marruecos, los retornos pueden ser masivos, pero también lo pueden ser las pérdidas. Si invierte en empresas originarias de Belgrado, Serbia, podría obtener un 65% en tres meses, pero también podría perder un 65% con la misma rapidez.

Karl Pilny, experto alemán en China y Japón, y autor de "The Asian Century" (Campus Verlag, 2005), advierte de la ingenuidad con la que "las empresas occidentales invierten miles de millones de dólares en China". Le preocupa que, con el tiempo, las empresas conjuntas no funcionen bien, debido a varias cláusulas en los contratos que permiten a los chinos sacar lo mejor del trato, a expensas de los inversores extranjeros.

Aunque Pilny recomienda encarecidamente asignar la cantidad correcta de su cartera a inversiones chinas, advierte que "los sueños de dinero rápido pueden ser engañosos."El crecimiento de China, afirma, está fuertemente orientado a la inversión (en oposición a la demanda), lo que puede llevar a sobrecapacidades graves y atroces. Pliny también desconfía del sector bancario, la situación crediticia general y la posibilidad de graves errores políticos intrínsecos a la situación general.

Megacorrupción
Hay otros factores a tener en cuenta. Aunque Occidente no está exactamente libre de corrupción, en los países en desarrollo a menudo alcanza otra dimensión. países en África y América del Sur, por ejemplo, donde simplemente no puede hacer negocios sin sobornar a su empresa de principio a fin. Esto no garantiza la estabilidad ni la rentabilidad confiable de la inversión.

Según un documento titulado, Corrupción , Inversión pública y crecimiento del Fondo Monetario Internacional (por Vito Tanzi y Hamid Davoodi, 1997), la corrupción distorsiona todo el proceso de toma de decisiones relacionado con la inversión. Esto no solo hace mala decis iones, pero conduce a una ineficiencia general, baja productividad y falta de transparencia. Además, el dinero que se utiliza para financiar estas transacciones ilícitas a menudo reduce el beneficio de los accionistas. Moralmente, este no es necesariamente el tipo de entorno en el que un inversor quiere que terminen sus ahorros duramente ganados. (Para leer más acerca de la inversión socialmente responsable, consulte Limpio y ecológico: la esencia de la inversión socialmente responsable , Fondos mutuos socialmente responsables y Fondos mutuos socialmente responsables (Ir) >.) Problemas a gran escala

Los problemas domésticos también pueden ser realmente alarmantes en comparación con los de los Estados Unidos. En los Estados Unidos, la gente se preocupa por el aumento del desempleo a partir de cifras como el 5%, y en países como Alemania, el 10%. Pero en Sudáfrica, a pesar del auge de la economía en un nivel, cerca del 25% de su población sigue sin empleo. Si hay un verdadero shock para el sistema, los mercados de valores pueden ir a la baja rápidamente.
Los países en desarrollo a menudo tienen enormes déficits en sus balanzas comerciales y están muy endeudados. Ellos viven más allá de sus posibilidades. Esto puede sonar algo que recuerda a Estados Unidos, pero no hay comparación. Estados Unidos es fundamentalmente estable de una manera que los países emergentes no lo son. (Sigue leyendo sobre países emergentes en

¿Qué es una economía de mercado emergente? y El nuevo mundo de las monedas de mercados emergentes .) Además, los inversores inteligentes conocen todos estos problemas, y Por lo tanto, son muy rápidos para vender sus tenencias en tales países tan pronto como las cosas comiencen a parecer vagas. Un gerente de Julius Bar, una firma bancaria suiza en Nueva York, comentó que en estas situaciones "la gente vende rápido y luego hace preguntas". Esto puede provocar pánico rápido y mercados que se desploman tan rápido como una vez se dispararon.

Subcarga de información

Una de las claves para una inversión exitosa es investigar y conocer el mercado. En nuestra era de Internet, generalmente hay una sobrecarga de información y uno puede sentirse abrumado fácilmente con hechos, cifras y opiniones sobre empresas y economías estadounidenses o europeas.Pero intente averiguar sobre una empresa en Croacia o Ucrania y verá que la situación de la información se encuentra en el otro extremo.
Culture Shock

Además, los enfoques de inversión en fondos en estos países emergentes son extremadamente variados. No se trata solo de los países que difieren de su país de origen, sino también de la forma en que se invierte y gestiona el dinero. Los inversores deben observar con especial atención la naturaleza específica de los fondos en cuestión. Quienes tienen menos experiencia y experiencia pueden encontrarse confiando y confiando más en los corredores y en los bancos que de costumbre.
El lado positivo

Como tradicionalmente se sabe, estos mercados no se correlacionan mucho con las inversiones estadounidenses y europeas. Por lo tanto, es muy recomendable e incluso necesario tener una cantidad razonable en su cartera. Del 5 al 10% probablemente sea lo correcto. Este tipo de proporción debería de hecho reducir la volatilidad general de una cartera básicamente estadounidense / occidental. (Para saber cómo asignar correctamente sus inversiones, consulte
Cómo lograr la asignación óptima de activos , Elija su propia aventura de asignación de activos y La importancia de la diversificación .) > Los riesgos se minimizan comprando certificados y fondos, en lugar de acciones individuales. Si quieres lo último, probablemente sea mejor seguir con las fichas azules. Además, no solo se pueden comprar acciones, sino también bonos. Los bonos de mercados emergentes, en pequeñas dosis, también pueden alegrar y diversificar una cartera. Finalmente, estas inversiones se deben monitorear con especial cuidado y con límites establecidos, en caso de que las cosas vayan mal. Al hacerlo, es posible restringir y controlar los riesgos. (Descubra cómo establecer sus límites en

Lo básico de la entrada de pedidos

, Limitar pérdidas y La orden de detener la pérdida: asegúrese de utilizarla .) < Conclusión: ¿Realmente vale la pena invertir en los fondos de los países? Los fondos de los países son una inversión que vale la pena, con moderación. Dichas inversiones, por todas las razones dadas anteriormente, no son para aversión al riesgo. Es decir, solo invierta dinero que pueda permitirse perder. Y no tengas miedo de salir mientras la obtención sea buena, y toma las ganancias tal como están. El hecho es que estos países son para aquellos dispuestos a seguir adelante con los golpes que se les presenten. Claramente, los fondos de los países ofrecen altos riesgos y altos rendimientos. No hay nada necesariamente malo en eso, pero el equilibrio entre los dos debe ser correcto. Por otro lado, la diversificación es una de las salvaguardias más importantes en el proceso de inversión. Si bien una cantidad razonable en cualquier cartera debe invertirse fuera de los Estados Unidos, debe gestionarse con pleno conocimiento y conciencia de cuán diferentes son esos activos de los de su país de origen.

Para seguir leyendo sobre este tema, consulte
Ir internacional con fondos de índice extranjeros

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Encontrar fortuna en ETFs extranjeros y Ampliar los límites de su cartera .