Tabla de contenido:
- Estructura del Fondo
- Participaciones más grandes
- Los BDC se gravan según muchas de las mismas reglas aplicadas a los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) y pueden optimizar los beneficios fiscales al maximizar las distribuciones a los accionistas. Por ejemplo, la distribución del 90% de todas las ganancias y ganancias de capital a los accionistas como dividendos gravables cada año da como resultado una exención para casi todos los impuestos corporativos. Un BDC también puede evitar el impuesto indirecto federal del 4% mediante el pago del 98% del ingreso ordinario. En BDCL, la doble exposición al índice subyacente y los beneficios impositivos de maximizar las distribuciones resultan en un rendimiento de dividendos de 15. 38%.
- BDCL tiene activos bajo administración (AUM) de $ 219. 08 millones y operaciones con un volumen promedio diario de $ 2. 68 millones, basado en los 45 días de negociación finales. Con un índice de gastos de 0. 85%, el fondo se ubica en el extremo inferior del rango de costos para la categoría ETF apalancada. El apalancamiento doble del fondo resulta en una beta de tres años de 1. 48.
- Después de registrar una pérdida del 27% en 2011, BDCL ganó 74. 28% en 2012, seguido de una ganancia de 32. 6% en 2013. Sin embargo, el fondo no pudo mantener su tórrido ritmo en 2014, perdiendo 16. 04%, seguido de una pérdida de 11. 33% en 2015. El rendimiento anual hasta la fecha (YTD) El 17 de mayo de 2016 fue 4. 42%.
- BDCL, con apalancamiento doble y estiramientos de un mes entre reajustes, debe usarse solo como un vehículo táctico o de negociación diaria y es adecuado solo para los inversores más tolerantes al riesgo. Sin embargo, existe una versión no apalancada del fondo para inversores que estén interesados en la exposición a empresas en etapa inicial. El fondo de la empresa de negocios Wells Fargo de UBS E-TRACS (NYSEARCA: BDCS
Si invertir en capital de riesgo y capital privado a través de una cartera de empresas en etapa inicial no proporciona suficiente volatilidad, los inversores pueden obtener un doble apalancamiento con UBS ETRACS 2X Leverage Long Wells Fargo Business Development Company ETN (NYSEARCA: BDCL BDCLUBS Bolsa de valores negociados de London Exchange 2011-24. 5. 41 Ser -A- Lkd para Wells Fargo Business Developm Co16. 25 + 0. 68% Created with Highstock 4. 2. 6 ). El fondo rastrea el índice de empresas de desarrollo comercial de Wells Fargo, que está compuesto por 40 empresas de desarrollo comercial (BDC) registradas en la SEC (Securities and Exchange Commission) bajo la Ley de sociedades de inversión de 1940.
Las empresas rastreadas por BDCL normalmente invierten en compañías en etapa inicial a través de capital de riesgo o procesos de capital privado que incluyen inversiones de capital, préstamos puente, financiación mezzanine y préstamos a plazo basados en flujos de efectivo. Todos los BDC del índice de empresas de desarrollo empresarial de Wells Fargo se comercializan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) o en NASDAQ.
Estructura del Fondo
El fondo está estructurado para proporcionar un apalancamiento doble sobre los cambios porcentuales en el Índice de Empresas de Desarrollo Comercial de Wells Fargo. Por ejemplo, si el índice rastreado se aprecia en un 5% durante un día de negociación, el porcentaje de ganancia se duplica y se suma al precio de cierre del día anterior. En este ejemplo, si las acciones cerraron en $ 15. 00 el día anterior, una ganancia del 5% se traduce en un aumento de precio de $ 1. 50 a $ 16. 50 por acción Las pérdidas funcionan de la misma manera, pero a la inversa.
Debido a que la exposición apalancada del fondo cambia con el precio de la acción aumenta y disminuye, restablece su exposición el primer día de cada mes. Como resultado, el apalancamiento real puede variar ampliamente entre restablecimientos. Por esta razón, los inversores que busquen un verdadero apalancamiento doble deberían comprar acciones inmediatamente después de la fecha de reinicio.
A diferencia de los fondos cotizados (ETF) que tienen las posiciones que componen sus índices de seguimiento, este fondo está estructurado como una nota negociable en bolsa (ETN). Como ETN, los cambios de precios se calculan cada día y están respaldados por un instrumento de deuda no garantizado de UBS, el emisor del fondo.
Participaciones más grandes
La posición más grande en BDCL, a partir del 17 de mayo de 2016, fue ARES Management LP (NYSE: ARES ARESAres Management LP18. 78 + 0. 13% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) en 10. 35%, seguido por American Capital Ltd. (NASDAQ: ACAS) en 10. 32% y Prospect Capital Corporation (NASDAQ: PSEC PSECProspect Capital Corp5. 68 + 0. 44% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en 10. 09%. FS Investment Corporation (NYSE: FSIC FSICFS Invest7. 78-0. 32% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), con una asignación de 8.94%, y Main Street Capital Corporation (NYSE: MAIN MAINMain Street Capital Corp41. 06 + 0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en 6. 28%, complete la lista de las cinco posiciones más grandes en el índice. Las ventajas fiscales y el rendimiento de distribución
Los BDC se gravan según muchas de las mismas reglas aplicadas a los fondos de inversión inmobiliaria (REIT) y pueden optimizar los beneficios fiscales al maximizar las distribuciones a los accionistas. Por ejemplo, la distribución del 90% de todas las ganancias y ganancias de capital a los accionistas como dividendos gravables cada año da como resultado una exención para casi todos los impuestos corporativos. Un BDC también puede evitar el impuesto indirecto federal del 4% mediante el pago del 98% del ingreso ordinario. En BDCL, la doble exposición al índice subyacente y los beneficios impositivos de maximizar las distribuciones resultan en un rendimiento de dividendos de 15. 38%.
Fund Metrics
BDCL tiene activos bajo administración (AUM) de $ 219. 08 millones y operaciones con un volumen promedio diario de $ 2. 68 millones, basado en los 45 días de negociación finales. Con un índice de gastos de 0. 85%, el fondo se ubica en el extremo inferior del rango de costos para la categoría ETF apalancada. El apalancamiento doble del fondo resulta en una beta de tres años de 1. 48.
Rendimiento del Fondo
Después de registrar una pérdida del 27% en 2011, BDCL ganó 74. 28% en 2012, seguido de una ganancia de 32. 6% en 2013. Sin embargo, el fondo no pudo mantener su tórrido ritmo en 2014, perdiendo 16. 04%, seguido de una pérdida de 11. 33% en 2015. El rendimiento anual hasta la fecha (YTD) El 17 de mayo de 2016 fue 4. 42%.
Key Takeaways
BDCL, con apalancamiento doble y estiramientos de un mes entre reajustes, debe usarse solo como un vehículo táctico o de negociación diaria y es adecuado solo para los inversores más tolerantes al riesgo. Sin embargo, existe una versión no apalancada del fondo para inversores que estén interesados en la exposición a empresas en etapa inicial. El fondo de la empresa de negocios Wells Fargo de UBS E-TRACS (NYSEARCA: BDCS
BDCSUBS Bolsa de valores negociables de intercambio de 2011 a 266. 4. 41 Ser-A-Lkd a Wells Fargo Business Developm Co20. 62-0. 39% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) rastrea el mismo índice en un contenedor ETN. El fondo es en realidad menos volátil que el mercado general con una beta de cinco años de 0.83 y puede servir como una alternativa a las principales clases de activos para fines de diversificación de cartera.
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