Es simplemente una realidad que las condiciones del mercado desempeñan un papel importante en la planificación de la jubilación para casi todos. En términos generales, cuanto más diversificado esté, menos impacto tendrá el mercado en sus planes de jubilación.

Si se retira inmediatamente antes de un mercado alcista prolongado, realmente no hay nada de qué preocuparse. Sin embargo, si termina jubilándose antes de un mercado bajista, sus sueños de jubilación podrían desmoronarse si su cartera no está preparada. Lamentablemente, no hay forma de determinar si se retirará a un mercado alcista o bajista. Con eso en mente, echemos un vistazo a cómo preparar su cartera sin importar lo que el mercado le arroje.

Tasa de gasto frente a la tasa de rendimiento Para comenzar, tenga en cuenta que una cartera de jubilación exitosa es aquella que proporciona un flujo constante y creciente de ingresos. Para lograr esto, debe establecer una tasa de gasto realista y sostenible: el porcentaje de su cartera que elimina cada año para pagar los gastos de subsistencia. La tasa de gasto debe permitir que el crecimiento de su cartera contrarreste la inflación. En términos generales, la mayoría de los profesionales de la inversión considerarían una tasa de gasto de 4-5% como un objetivo realista, lo que implica un rendimiento total necesario de 6. 5-7. 5%, suponiendo 2. 5% de inflación. (Para obtener más información, lea Cómo restringir los efectos de la inflación .)

Para alcanzar esta tasa de rendimiento, es necesaria una asignación sustancial a las acciones; probablemente alrededor del 50% de su cartera. Desafortunadamente, cuando cambia de renta fija a acciones, aumenta significativamente el riesgo general de su cartera. Este aumento del riesgo traduce el valor de mercado y la volatilidad del gasto.

La jubilación ciertamente no es un momento en el que desea tener grandes oscilaciones en su nivel de ingresos. Debido a que no hay manera de saber de antemano si se está retirando hacia una recuperación o desaceleración del mercado, es mejor preparar su cartera buscando tanta diversificación como sea posible.

La importancia de la diversificación Para ilustrar el papel crucial de la diversidad, la siguiente tabla muestra el rendimiento y el poder adquisitivo de una cartera no diversificada desde el comienzo del mercado bajista más reciente ( 2000).

Cartera no diversificada Rendimiento y capacidad de gasto
-	Valor de mercado De la cartera	Anual Regreso (%)	Anual Gasto @ 5%	Inflación Ajustado Gasto
Dic-99	$ 1, 000, 000	-	-	- > Dic-00
$ 960, 751	1. 1	$ 50, 000	-	Dic-01
$ 896, 577	1. 7	$ 48, 038	$ 51, 693	Dic-02
$ 792, 574	6. 6	$ 44, 829	$ 52, 496	Dic-03
$ 879, 814	16. 0	$ 39, 629	$ 53, 747	Dic-04
$ 903, 092	7. 6	$ 43, 991	$ 54, 757	Dic-05
$ 891, 904	3.8	$ 45, 155	$ 56, 538	Dic-06
$ 963, 174	10. 0	$ 44, 595	$ 58, 469	Las siguientes suposiciones se incorporaron en esta tabla:

Una cartera no diversificada se define como 50% S & P 500 y 50% Lehman Aggregate Bond; Se muestra el rendimiento del índice, no un vehículo de inversión real; Se supone que la tasa de inflación es el IPC real (índice de precios al consumidor); La jubilación comienza el 1 de enero de 2000 con una cartera de $ 1 millón; y el 5% de la cartera se gasta cada año en función del valor de mercado inicial de ese año. Como puede ver en la tabla, una cartera no diversificada no habría tenido un buen desempeño durante un entorno de mercado bajista. En particular, incluso después de seis años, una cartera de este tipo estaría sustancialmente a la zaga de una tasa de gasto ajustada a la inflación.

Es por eso que crear una cartera verdaderamente diversificada es tan esencial para los jubilados. Uno de los errores más comunes de los inversores es asumir que mantener diferentes fondos mutuos proporciona diversificación. Esto no es necesariamente cierto. Muchos fondos mutuos ofrecen exposiciones de inversión prácticamente idénticas. Además, mantener acciones o bonos individuales tampoco proporciona necesariamente una amplia diversificación, especialmente si esos valores están en la misma clase de activos. (Para obtener más información sobre estos problemas, consulte

Desventajas de los fondos mutuos y Diversificación más allá de las acciones .) Los beneficios de la diversificación

La verdadera diversificación consiste en mantener inversiones en diversas clases de activos y estilos de inversión, y no hacer una apuesta demasiado grande en una sola área. Aquí hay una comparación de una distribución de activos para una cartera no diversificada con una que se invierte en múltiples clases de activos estadounidenses e internacionales. Clase de activo

% Asignación	S & P / Lehman
Bono Diversificado	U. S. Grande
50	15	U. S. Mid
-	5	U. S. Pequeño
-	5	Internacional Grande
-	15	Internacional Pequeño
-	5	Mercados emergentes
- < 5	Total Equities	50
50	U. Bono agregado de S. Lehman	50
20	U. S. Bonos protegidos contra la inflación	-
15	Bonos internacionales	-
15	Bonos totales	50
50	Total	100 < 100
Como se mencionó anteriormente, la diversificación no ofrece una protección completa contra una caída del mercado, pero puede mitigar sustancialmente sus efectos.	Cómo llegar allí	Afortunadamente, lograr un nivel significativo de diversificación realmente no es tan difícil siempre y cuando tengas en mente algunas ideas fundamentales.

1. No confíe en acciones y bonos individuales.

Los inversores individuales (y los corredores) a veces están mal equipados para investigar y controlar suficientes valores individuales para proporcionar una diversificación adecuada. Los inversionistas serios, como universidades y fundaciones, contratan administradores de dinero (o fondos mutuos) para lograr la diversificación. Toma una lección de ellos. 2. Nunca use una sola familia de fondos mutuos, independientemente de lo bueno que parezca.

En términos generales, las familias de fondos mutuos tienden a tener un proceso de inversión consistente en todos sus productos, aunque los nombres de sus fondos son diferentes.Aunque su proceso puede valer la pena, contar con profesionales con diferentes puntos de vista sobre la inversión es otro aspecto esencial de la diversificación. 3. No ponga todo su dinero en un estilo de inversión como

valor o

crecimiento . Estos estilos de inversión entrarán en desacuerdo dependiendo de las condiciones del mercado. Diversificar contra estas tendencias del mercado es muy importante, ya que estas tendencias pueden durar fácilmente cinco años o más y producir tasas de rendimiento muy diferentes. (Para obtener más consejos de diversificación, lea Protección de cartera en diversificación y disciplina .) Además de estos consejos de diversificación, debe ser extremadamente consciente de las tarifas porque representan un impedimento estructural para el éxito. Por ejemplo, los fondos mutuos minoristas pueden cobrar entre un 1 y un 2%, y los intermediarios también pueden cobrar entre 1 y 2% por las cuentas wrappers. Esto significa que las tarifas totales pueden ser de entre el 2% y el 4% anual, lo que se deriva directamente del rendimiento de su inversión. Una buena forma de evitar las comisiones es a través de un proveedor de fondos indexados o ETF, que en general puede proporcionar una cartera completamente diversificada de aproximadamente 0.50%. Además, al invertir en fondos indexados, obtendrá grados muy amplios de diversificación dentro de una clase de activos determinada. (Para comenzar, consulte Tres pasos para una cartera de ETF rentable y

Descubrimiento de la configuración de ETF .) Conclusión Es esencial para los inversores darse cuenta de las condiciones del mercado, y el momento de la misma, puede jugar un papel importante en sus planes de jubilación. Dado que es imposible anticipar cómo se comportarán los mercados, la diversificación de sus activos es simplemente el curso de acción más prudente. Tome un papel activo en su cartera y hágalo diversificando sus activos y eligiendo buenos fondos mutuos para invertir su dinero. Es muy probable que estas actividades sean el mejor uso de su tiempo.