Walt Disney Company (NYSE: DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es uno de los mayores del mundo compañías de medios, dueños de múltiples estudios cinematográficos, las cadenas de televisión ABC y ESPN, y varios parques temáticos en diferentes países. Las acciones de DIS retornaron 240% de julio de 2006 a julio de 2016, mientras que el índice Standard & Poor's 500 creció 75. 5%. Este crecimiento superior se puede atribuir a un sólido rendimiento fundamental, pero DIS también es una acción beta alta con una correlación relativamente fuerte con sus índices de referencia. El mercado alcista de 2009 a 2016 puede, por lo tanto, ser considerado como un impulsor muy importante de las devoluciones de acciones de Walt Disney Company.

Historial de precios

Las acciones de DIS fueron de $ 28. 50 en base a dividendos ajustados en julio de 2006. Se movieron tan alto como $ 36 en 2007, cotizando aproximadamente de lado hasta caer de $ 34. 50 en septiembre de 2008 a $ 15. 80 en marzo de 2009. De marzo de 2009 a marzo de 2011, las acciones DIS subieron 175% a $ 43. 50. Hubo otro contratiempo en 2011, tiempo durante el cual la población cayó por debajo de $ 30. Estas pérdidas fueron temporales, ya que el período subsiguiente de crecimiento pendiente envió acciones de hasta $ 120 en 2015. Esto representó un rendimiento del 659% desde el mínimo de 2009. DIS falló dos veces para romper la resistencia en $ 120, cayendo de nuevo a aproximadamente $ 100 cada vez. Durante los primeros siete meses de 2016, las acciones de Walt Disney Company permanecieron prácticamente sin cambios, cotizando entre $ 95 y $ 100.

Historial de funcionamiento

El historial de crecimiento de Walt Disney Company es consistente con una empresa madura que experimenta una ciclicidad moderada. De 2006 a 2015, la tasa de crecimiento de ingresos año tras año varió de una contracción de 4. 5% a una contracción de 8. 4%. La tasa de crecimiento anual promedio en ese período de tiempo fue del 5,1%. El año fiscal 2009 fue el único año completo en el que la tasa de crecimiento fue negativa.

El crecimiento de la renta neta de la compañía fue más volátil que la línea superior durante la década. Las ganancias netas disminuyeron 25. 3% en 2009, pero la cifra se expandió a tasas de dos dígitos en cinco de los seis años siguientes. La tasa de crecimiento de la renta neta promedio a 10 años fue 12. 7%. El margen de beneficio neto fue 9. 2% en su nivel más estrecho en el año fiscal 2009 antes de aumentar constantemente hasta 16% en el año fiscal 2015.

2015 contenía algunas de las divergencias más notables entre DIS y el mercado en general. La compañía fue duramente golpeada por los temores sobre la caída de las suscripciones de cable que se extendía por la industria. La gran exposición de Walt Disney Company a ESPN presenta un riesgo fundamental, y el segmento de redes de medios contribuye con el 43% de los ingresos consolidados. Cambiar los gustos de los consumidores por el consumo de medios representa una posible amenaza a largo plazo para la viabilidad del modelo comercial tradicional de televisión por cable. La alta estructura de costos fijos de ESPN significa que las contracciones de ingresos pueden amenazar desproporcionadamente las ganancias debido al apalancamiento operativo, y una gran ronda de despidos anunciados públicamente indica pesimismo interno.Después de caer casi un 18% en agosto de 2015, DIS recuperó todas esas pérdidas luego de que las notas positivas de los analistas y el zumbido en torno a las nuevas películas de la franquicia de gran éxito encendieran la confianza de los inversores.

Los dividendos también son un elemento importante de la historia de Disney, y su proporción de pago de dividendos aumentó de 14. 2% en el año fiscal 2007 a 37. 6% en el año fiscal 2015. La compañía pasó de un dividendo anual a una semestral en ese año. Estos desarrollos probablemente hicieron que las acciones fueran más atractivas para los inversionistas de ingresos o las personas que buscaban un equilibrio entre el potencial de crecimiento y las características defensivas.

Correlación

Las acciones de Walt Disney Company se correlacionan fuertemente con los índices de mercado más amplios. DIS tiene un coeficiente de correlación de 0,828 con el S & P 500, lo que indica una estrecha relación con el mercado total. También está estrechamente relacionado con PowerShares Dynamic Media Portfolio (NYSEARCA: PBJ PBJPS Dyn Fd & Bvg31. 69-1. 68% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), de qué acciones de DIS componen 4. 77% de las tenencias netas. El coeficiente de correlación entre DIS y PBJ fue 0. 817 durante el período de 10 años que finalizó en julio de 2016. Estos coeficientes de correlación fueron similarmente fuertes para los períodos finales de cinco y cinco años, lo que sugiere que una parte significativa de los retornos de DIS puede ser atribuido a las fluctuaciones en las condiciones del mercado. Las acciones de Walt Disney Company tienen un coeficiente de 1.46 beta, lo que indica una volatilidad significativamente más alta que el mercado en general. Esto ayuda a explicar el rendimiento superior de DIS durante un período que fue generalmente alcista para las acciones de Estados Unidos.