¿Qué es Index Investing?

La inversión en índices ("Indexación") es uno de los géneros de inversión de más rápido crecimiento, utilizado en gran medida por inversores profesionales e individuales. Las ventajas de la indexación incluyen menores costos y un menor error de seguimiento. Además, la expansión de la inversión de índices ha fomentado nuevas ideas e innovaciones, como la indexación fundamental ("Fundamental").

Fundamental contra Cap-Weighted

La atención fundamental generada inicialmente al ofrecer una alternativa a la indexación de capitalización de mercado mucho más común ("con ponderación de capital"). Históricamente, los valores individuales dentro de un índice se determinaban simplemente por capitalización bursátil: la composición de un índice reflejaba directamente el tamaño relativo de una empresa en el mercado, determinado por la multiplicación del precio por acciones en circulación (Precio x Acciones en circulación = Capitalización bursátil). Fundamental cambió la conversación, a la inversa, utilizando una metodología de construcción de índices basada en factores como los ingresos, la deuda a la equidad, el número de empleados y otros factores del balance y de la cuenta de resultados. Una empresa ya no tenía que ser ponderada en relación con su capitalización bursátil, una variación de la indexación que los inventores y los primeros adoptadores de Fundamental han afirmado que mejora significativamente el rendimiento.

Hoy en día, el debate sobre el rendimiento continúa con respecto a los aspectos fundamentales en comparación con los ponderados por capitación, con sólidos datos que respaldan las afirmaciones de ambos lados. Sin embargo, si los inversores del índice están buscando determinar qué metodología tiene un mejor rendimiento, están buscando en vano. Los inversores deben comenzar a percibir la decisión entre Cap-ponderado y Fundamental como uno filosófico. La propia indexación les dio a los inversionistas una alternativa importante a la selección de valores tradicional y arrojó una luz aún más brillante sobre el examen de la gestión de inversión activa versus pasiva. Ahora, Fundamental les permite a los inversionistas tener una discusión más amplia más allá de las disputas interminables sobre el supuesta mejoría. No se trata solo de rendimiento, o al menos no debería ser. Qué metodología de índice es mejor tiene mucho más que ver con el pensamiento profundo metafísico que con los datos. La decisión de indexar utilizando restos Fundamentales o Cap-ponderados en una pregunta: ¿Eres un inversionista consciente?

Determinación del valor basado en factores intrínsecos

Si puede comprender qué representan realmente los mercados, reconocerá que los mercados son un microcosmos del comportamiento humano y que los precios son en su mayoría impulsados ​​por las acciones y emociones de otras personas. Cuando vemos los mercados, no estamos observando un mecanismo eficiente para asignar valor, sino las emociones de miles de millones de personas compactadas en el precio de un activo.No nos gusta reconocer esto, pero nuestro comportamiento como inversionistas es paralelo a nuestro comportamiento como individuos, donde nos juzgamos innatamente a nosotros mismos por lo que otras personas piensan en lugar de lo que conocemos personalmente. En nuestras vidas, a veces tontamente dejamos que familiares, amigos e incluso extraños controlen nuestra opinión sobre nosotros mismos. Y en nuestras carteras, la indexación ponderada por capitalización permite a otros valorar nuestras inversiones desde el exterior al afectar el precio y, por lo tanto, la composición del índice. El valor, desafortunadamente, típicamente proviene de afuera hacia adentro.

Durante un tiempo considerable, la indexación significó viajar junto con otros inversionistas ya que sus emociones empujaron los precios hacia arriba y hacia abajo. Permitimos que otros impactaran en los componentes de nuestros índices y lo hicimos debido a que estamos familiarizados con el mismo comportamiento en nuestras vidas cotidianas. Sin embargo, la atención plena nos enseña a dejar de centrarnos en el comportamiento de otras personas y mirar dentro de nosotros mismos por el valor, y Fundamental es una nueva opción que nos permite convertir una hoja nueva similar en nuestras carteras. Atentamente, esta forma relativamente nueva de indexar rehuye la influencia del precio externo y prefiere valorar sus componentes utilizando factores intrínsecos. Y aunque puede ser aterrador al principio adoptar nuevos hábitos, la práctica de encontrar valor desde adentro es fructífera.

The Bottom Line

La popularidad de la indexación ha estimulado la competencia en el mercado. Y esa competencia ha fomentado muchos avances, incluida la innovación de los índices fundamentales. La inversión consciente, como la vida consciente, viene de adentro hacia afuera y es más objetiva: crea oportunidades a la vez que reduce el riesgo. Con la llegada de la indexación fundamental, los inversionistas conscientes ahora tienen un vehículo de inversión que les permite implementar de manera más efectiva su filosofía inteligente y sin emociones.