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Una presentación ante la SEC el martes por la noche revela que Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Created with Highstock 4 2. 6 , BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha adquirido una participación sustancial en los enfermos Compañía de oleoductos Kinder Morgan Inc. (KMI KMIKinder Morgan Inc18. 08 + 1. 92% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), comprando 26. 5 millones de acciones en el cuarto trimestre.
El presidente y director general de Berkshire, Warren Buffett, es famoso por su sabiduría de inversión, y particularmente por su valor en las empresas que los movimientos transitorios del mercado han derrotado. Kinder Morgan ha subido casi un 11% luego de la revelación de que Buffet ha confiado en él. (Ver también, Warren Buffett: Cómo lo hace .)
Kinder Morgan ha disminuido de más de $ 44 por acción en abril de 2014 a $ 15. 62 al cierre del martes, sin incluir los dividendos. Como (la mayoría de) el resto del campo petrolero, ha sido víctima de la caída incesante de los precios del crudo.
Buffett también aumentó recientemente su participación en Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), un refinería de petróleo. Una presentación de la compañía el 3 de febrero reveló que Berkshire había comprado 12 millones de acciones adicionales, elevando el total a 73. 5 millones, o alrededor del 14% de la compañía. Los refinadores son una excepción al caos general en las ganancias de las compañías petroleras, ya que compran el petróleo crudo que refinan. Las ganancias anuales de Phillips en realidad aumentaron un 28% a poco menos de $ 4. 8 mil millones entre 2013 y 2014.
Mientras que Phillips 66 está relativamente aislado del bajo precio del petróleo, Kinder Morgan lo es menos. La decisión de comprar la compañía de oleoductos es un voto de confianza en un sector dominado por el miedo por dos años. El petróleo crudo vale aproximadamente el 30% de lo que era a mediados de 2014, ya que los productores han bombeado montos récord para retener su participación en el mercado. (Ver también, Conversaciones de congelación de producción de petróleo en Doha conducen a Teherán .)
Tal situación podría crear la oportunidad perfecta para implementar la filosofía de inversión de valor de Buffett. Como dijo él, "ya sea que estemos hablando de calcetines o acciones, me gusta comprar mercancía de calidad cuando está rebajada". El precio del petróleo crudo puede no deberse por completo a ninguna de las dos "enfermedades súper contagiosas" que Buffett considera endémicas de Wall Street: miedo y avaricia. El desequilibrio oferta-demanda es real, pero si se corrige a sí mismo, la marea proverbial se apagará. Para citar solo una máxima más de Buffett, "simplemente intenta ser temeroso cuando los demás son codiciosos y ser codicioso solo cuando otros temen."
The Bottom Line
Es difícil encontrar un toro de energía en estos días, por lo que la decisión del Omaha de Omaha de apostar a Kinder Morgan es alentador para los inversores en petróleo derrotados. Por otro lado, Buffett no ha hecho ningún secreto del hecho de que invierte en empresas, no en sectores enteros. Sin preguntarle, es justo apostar que su apuesta en Kinder Morgan es una apuesta en Kinder Morgan, punto final, aunque eso implica al menos un optimismo a largo plazo cuando viene a las cosas pegajosas.
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Se ha anunciado un acuerdo de compra en efectivo para una acción que poseo, pero ¿por qué mis acciones no se cotizan a un precio por acción igual al precio de compra?
El anuncio de una adquisición o una fusión no significa necesariamente que el acuerdo se resolverá como se estableció originalmente. La especulación sobre el resultado final de la fusión afectará el estado del precio actual de la acción. Por ejemplo, si la especulación desenfrenada y el análisis del mercado sugieren que otra empresa puede hacer una oferta contra el adquirente original por el objetivo, el mercado puede aumentar el precio actual de la acción para superar el precio de compra origin
¿Por qué algunas acciones a un precio de cientos o miles de dólares, mientras otras igual que las empresas exitosas tienen precios de acciones más normales? Por ejemplo, ¿cómo puede ser de Berkshire Hathaway más de $ 80, 000 / acción, cuando las acciones de las empresas aún más grandes sólo son
De la respuesta se puede encontrar en la división de acciones - o más bien, la falta de los mismos. La gran mayoría de las empresas públicas optan por utilizar la división de acciones, aumentando el número de acciones en circulación por un cierto factor (e. G. Por un factor de dos en una fracción de 2-1) y la disminución de su precio de la acción por el mismo factor. Al hacerlo, una empresa puede mantener el precio de cotización de sus acciones en un rango de precio razonable.