La fuerte caída del mercado bursátil en enero de 2016 probablemente hizo que muchos inversores desearan haber puesto en corto el mercado en diciembre. Sin embargo, la mayoría de los inversores no consideran el cortocircuito del mercado, porque es casi imposible predecir los cambios en la dirección del mercado, y vender títulos cortos puede ser algo complejo y muy costoso si un inversor está equivocado. La introducción de fondos transados ​​en bolsa (ETF) inversos ha hecho que sea mucho más fácil para los inversores apostar por las caídas del mercado. No requieren abrir una cuenta de margen, tomar acciones prestadas para vender, y todos los intereses y gastos que van junto con una venta corta.

Los ETF inversos están diseñados para rastrear el rendimiento inverso de un índice utilizando swaps y contratos de futuros. Los fondos tienen que reequilibrar sus tenencias al final de cada día, lo que generalmente da como resultado que el fondo no rastree el movimiento inverso del índice precisamente a largo plazo. Por esa razón, los ETF inversos solo deberían mantenerse mientras dure el declive del mercado y no a largo plazo a través de múltiples ciclos de mercado.

A partir del 4 de abril de 2016, ProShares Short S & P 500 ETF (NYSEARCA: SH SHPrShs Sh S & P50031. 26-0. 13% Created with Highstock 4. 2. 6 ) fue el ETF inverso más grande con $ 2. 49 mil millones en activos bajo administración (AUM). Con un volumen de negociación diario promedio de 5.7 millones de acciones, también fue el ETF más líquido en el espacio inverso de acciones. El fondo invierte en derivados para replicar rendimientos diarios que son 1 veces el inverso del índice Standard & Poor's (S & P) 500. El último rendimiento positivo del fondo se produjo en 2008 cuando ganó un 38. 81% frente a una pérdida en el Índice S & P 500 del 37%. En los últimos 10 años, a partir de 2016, el fondo devolvió -13. 12%, y en los últimos cinco años, regresó -12. 96%. El índice de gastos del fondo es 0. 9%.

¿Los principales accionistas?

A la fecha del último informe sobre la propiedad del fondo, el 31 de diciembre de 2015, ProShares Short S & P 500 ETF tenía 124, 275 millones de acciones en circulación, con 31. 7% en poder de 111 instituciones. Las 10 principales instituciones tienen 24. 3% de acciones en circulación. Las instituciones clasificadas como asesores de inversión poseían el 19% de las acciones en circulación, seguidas de los bancos privados con el 9% y los intermediarios con el 3%.

Stifel Nicolaus & Co., Inc., una firma de corretaje-agente y administración de inversiones con sede en St. Louis, ocupa el puesto más grande con 13. 96 millones de acciones. UBS Securities LLC, una división de UBS Group AG (NYSE: UBS UBSUBS Group Inc. 16. 95-0. 79% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), posee 3. 01 millones acciones, Brinker Capital Inc. posee 2. 72 millones de acciones y Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 96-0. 12% Creado con Highstock 4.2. 6 ) posee 2. 65 millones de acciones. LPL Financial Corporation (NASDAQ: LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc50. 15 + 0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) posee 1. 56 millones de acciones.

Las posiciones más grandes en manos de fondos de inversión son 309, 583 acciones del Fondo Largo / Corto CMG ("SCOTX"), 140, 635 acciones por el Fondo de Asignación de Activos Tácticos ("GVTAX") y el Fondo de Estrategias Aftershock (" SHKNX ") con 101, 900 acciones.

Propietarios con altas concentraciones de acciones

CMG Capital Management Group, una empresa de gestión de inversiones, posee 309, 583 acciones del ETF, lo que representa el 92. 63% de su cartera. Peak AM Alternative Investments tiene una ponderación de 25. 14% de este ETF en su cartera, y Pinnacle Family Advisors LLC ha asignado 19. 36% de sus activos al fondo.

Los fondos mutuos con las concentraciones más altas en el ETF son el Fondo de Asignación Táctica Pinnacle Sherman ("PTAFX") con 19. 36%, el Fondo de Asignación de Activos Tácticos con 8. 72% y el Fondo de Estrategias Aftershock con 7. 52 %

Principales compradores y vendedores

Hubo 41 inversores institucionales que compraron ProShares Short S & P 500 ETF durante el trimestre, añadiendo seis millones de acciones y 32 vendiendo, arrojando ocho millones de acciones. El fondo agregó 19 nuevas posiciones y perdió 26. Los compradores más activos durante el trimestre fueron asesores de inversión, seguidos a la larga por bancos privados.

Stifel Nicolaus hizo la mayor apuesta en una caída del mercado durante el trimestre con su compra de 13. 96 millones de acciones. Stack Financial Management, Inc. (1. 49 millones de acciones) y LPL Financial Corporation (1. 09 millones de acciones) también realizaron grandes compras.

Por el lado de las ventas, Morgan Stanley fue el mayor vendedor con 2.45 millones de acciones, seguido de HighTower Advisors LLC con 1.56 millones, Brinker Capital con 913, 967 y CLS Investment LLC con 540, 350 acciones vendidas.