Es desafortunado, pero las palabras a menudo asociadas con el dinero y la fortuna son "trampa", "robo" y "mentira". ¿Quién de nosotros no ha tomado "accidentalmente" dos billetes de $ 500 del banco Monopoly, u olvidado al menos una vez para devolver $ 5 a un amigo? Lo más probable es que nunca te hayan llamado porque tus amigos confiaron en ti. Así como confiamos en nuestros amigos, confiamos en el mundo de la inversión. Invertir en acciones requiere mucha investigación, pero también requiere que hagamos muchas suposiciones. Por ejemplo, asumimos que las cifras de ganancias e ingresos reportados son correctas, y que la administración es competente y honesta, pero estas suposiciones pueden ser desastrosas.

Tutorial: estafas de inversión en línea

Comprender cómo ocurrieron los desastres en el pasado puede ayudar a los inversores a evitarlos en el futuro. Con esto en mente, veremos algunos de los mejores casos de empresas que traicionan a sus inversores. Algunos de estos casos son realmente sorprendentes; trate de verlos desde el punto de vista de un accionista. Desafortunadamente, estos accionistas no tenían forma de saber lo que realmente estaba sucediendo, ya que estaban siendo engañados para que invirtieran.

ZZZZ Best Inc., 1986

Barry Minkow, el propietario de este negocio, postuló que esta empresa de limpieza de alfombras de la década de 1980 se convertiría en la "General Motors of carpet cleaning". Minkow parecía estar construyendo una corporación multimillonaria, pero lo hizo mediante falsificación y robo. Creó más de 10, 000 documentos falsos y recibos de ventas, sin que nadie sospeche nada.

A pesar de que su negocio era un fraude completo, diseñado para engañar a los auditores e inversionistas, Minkow desembolsó más de $ 4 millones para arrendar y renovar un edificio de oficinas en San Diego. ZZZZ Best se hizo público en diciembre de 1986, alcanzando finalmente una capitalización bursátil de más de $ 200 millones. Sorprendentemente, ¡Barry Minkow era solo un adolescente en ese momento! Fue sentenciado a 25 años de prisión.

Centennial Technologies Inc., 1996

En diciembre de 1996, Emanuel Pinez, CEO de Centennial Technologies, y su administración, registraron que la compañía obtuvo $ 2 millones en ingresos de las tarjetas de memoria para PC. Sin embargo, la compañía estaba realmente enviando canastas de frutas a los clientes. Luego, los empleados crearon documentos falsos para mostrar que estaban registrando ventas. Las acciones de Centennial subieron 451% a $ 55. 50 por acción en la Bolsa de Nueva York (NYSE).

Según la Securities and Exchange Commission (SEC), entre abril de 1994 y diciembre de 1996, Centennial exageró sus ganancias en aproximadamente $ 40 millones. Sorprendentemente, la compañía reportó ganancias de $ 12 millones, cuando realmente perdió alrededor de $ 28 millones. La acción se desplomó a menos de $ 3. Más de 20,000 inversionistas perdieron casi toda su inversión en una compañía que una vez fue considerada una querida de Wall Street.

Bre-X Minerals, 1997

Esta compañía canadiense estuvo involucrada en una de las estafas de acciones más grandes de la historia. Se dijo que su propiedad de oro en Indonesia, que según los informes contenía más de 200 millones de onzas, era la mina de oro más rica jamás obtenida. El precio de las acciones para Bre-X se disparó a un máximo de $ 280 (dividido ajustado), convirtiendo a los millonarios de la gente común de la noche a la mañana. En su punto más alto, Bre-X tenía una capitalización bursátil de $ 4. 4 mil millones.

El partido terminó el 19 de marzo de 1997, cuando la mina de oro demostró ser fraudulenta y las acciones cayeron a peniques, poco después. Los principales perdedores fueron el fondo de pensiones del sector público de Quebec, que perdió $ 70 millones, el Plan de Pensión de Maestros de Ontario, que perdió $ 100 millones, y el Consejo de Jubilación de Empleados Municipales de Ontario, que perdió $ 45 millones.

Enron, 2001

Antes de esta debacle, Enron, una empresa comercializadora de energía con sede en Houston, basada en los ingresos, era la séptima compañía más grande de los EE. UU. A través de prácticas contables bastante complicadas que involucraban el uso de compañías ficticias, Enron pudo mantener cientos de millones en deuda de sus libros. Hacerlo engañó a los inversores y analistas para que pensaran que esta empresa era más fundamentalmente estable de lo que realmente era. Además, las compañías ficticias, dirigidas por los ejecutivos de Enron, registraron ingresos ficticios, esencialmente registrando un dólar de ingresos, varias veces, creando así la apariencia de cifras de ganancias increíbles.

Finalmente, la compleja red de engaños se deshizo y el precio de las acciones se elevó de más de $ 90 a menos de 70 centavos. Cuando Enron cayó, se llevó a Arthur Andersen, la quinta firma de contabilidad más grande del mundo en ese momento. Andersen, el auditor de Enron, básicamente implosionó después de que David Duncan, el auditor jefe de Enron, ordenara la destrucción de miles de documentos. El fiasco en Enron convirtió la frase "cocinar los libros" en un término familiar, una vez más.

WorldCom, 2002

No mucho después del colapso de Enron, el mercado de acciones se vio sacudido por otro escándalo contable de mil millones de dólares. El gigante de las telecomunicaciones WorldCom quedó bajo un intenso escrutinio después de otro ejemplo de "cocina de libros" seria. WorldCom registró los gastos operativos como inversiones. Aparentemente, la compañía consideró que los bolígrafos, lápices y papel de oficina eran una inversión en el futuro de la empresa y, por lo tanto, llevaban a gastos (o capitalizados) el costo de estos artículos durante varios años.

En total, $ 3. 8 mil millones en gastos operativos normales, que deberían registrarse como gastos para el año fiscal en que se incurrieron, se trataron como inversiones y se registraron a lo largo de varios años. Este pequeño truco contable exageró groseramente las ganancias del año en que se incurrió en los gastos; en 2001, WorldCom reportó ganancias de alrededor de $ 1. 3 mil millones. De hecho, su negocio se estaba volviendo cada vez más rentable. ¿Quién sufrió más en este trato? Los empleados; decenas de miles de ellos perdieron sus trabajos. Los siguientes en sentir la traición fueron los inversionistas que tuvieron que ver la caída del precio de las acciones de WorldCom, ya que se desplomó de más de $ 60 a menos de 20 centavos.

Tyco International (NYSE: TYC), 2002

Con WorldCom agitando la confianza de los inversionistas, los ejecutivos de Tyco se aseguraron de que el 2002 fuera un año inolvidable para las acciones. Antes del escándalo, Tyco se consideraba una inversión segura de primera línea, fabricando componentes electrónicos, equipos de salud y seguridad. Durante su reinado como CEO, Dennis Kozlowski, quien fue reportado como uno de los 25 mejores gerentes corporativos por BusinessWeek , desvió millones de dólares de Tyco, en forma de préstamos no aprobados y ventas de acciones fraudulentas.

Junto con el Oficial Principal de Finanzas Mark Swartz y CLO Mark Belnick, Kozlowski recibió $ 170 millones en préstamos de bajo interés o sin interés, sin la aprobación de los accionistas. Kozlowski y Belnick acordaron vender 7. 5 millones de acciones no autorizadas de Tyco, por un monto reportado de $ 450 millones. Estos fondos fueron sacados clandestinamente de la compañía, usualmente disfrazados como bonos o beneficios ejecutivos. Kozlowski utilizó los fondos para promover su lujoso estilo de vida, que incluía puñados de casas, una infame cortina de ducha de $ 6,000 y una fiesta de cumpleaños de $ 2 millones para su esposa. A principios de 2002, el escándalo lentamente comenzó a desmoronarse y el precio de las acciones de Tyco se desplomó casi un 80% en un período de seis semanas. Los ejecutivos escaparon de su primera audiencia debido a un juicio nulo, pero finalmente fueron condenados y sentenciados a 25 años de cárcel.

HealthSouth (NYSE: HLS HLSHealthsouth Corp47. 94-0. 83% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), 2003

La contabilidad de grandes empresas puede ser una tarea difícil, especialmente cuando su jefe le indica que falsifique informes de ganancias. A fines de la década de 1990, el CEO y fundador Richard Scrushy comenzó a instruir a los empleados para inflar los ingresos y exagerar los ingresos netos de HealthSouth. En ese momento, la compañía era uno de los proveedores de servicios de atención médica más grandes de los Estados Unidos, experimentando un rápido crecimiento y adquiriendo una cantidad de otras firmas relacionadas con la atención médica. La primera señal de problemas surgió a fines de 2002, cuando se informó que Scrushy vendió acciones de HealthSouth valoradas en $ 75 millones, antes de liberar una pérdida de ganancias. Una firma de abogados independiente concluyó que la venta no estaba directamente relacionada con la pérdida, pero los inversores deberían haber tomado la advertencia.

El escándalo se desarrolló en marzo de 2003, cuando la SEC anunció que HealthSouth exageró los ingresos por $ 1. 4 mil millones. La información salió a la luz cuando el Oficial Principal de Finanzas William Owens, trabajando con el FBI, grabó a Scrushy hablando sobre el fraude. Las repercusiones fueron rápidas, ya que la acción cayó de un máximo de $ 20 a un cierre de 45 centavos, en un solo día. Sorprendentemente, el CEO fue absuelto de 36 cargos de fraude, pero luego fue declarado culpable de cargos de soborno. Aparentemente, Scrushy arregló contribuciones políticas de $ 500,000, lo que le permitió asegurar un asiento en la junta reguladora del hospital.

Bernard Madoff, 2008

Haciéndose pasar por lo que podría ser una Navidad incómoda, Bernard Madoff, ex presidente del Nasdaq y fundador de la firma de mercado Bernard L. Madoff Investment Securities, fue entregado por sus dos hijos y arrestado el 11 de diciembre de 2008, por presunta ejecución de un esquema Ponzi.El hombre de 70 años mantuvo ocultas sus pérdidas de fondos de cobertura, al pagar a los primeros inversionistas con dinero recaudado de otros. Este fondo registró sistemáticamente una ganancia del 11% cada año durante 15 años. La supuesta estrategia del fondo, que se proporcionó como la razón de estos retornos consistentes, fue usar collares de opciones patentadas que pretenden minimizar la volatilidad. Este esquema engañó a los inversores con aproximadamente $ 50 mil millones.

The Bottom Line

Lo peor de estas estafas es que nunca se sabe hasta que sea demasiado tarde. Los condenados por fraude pueden cumplir varios años de prisión, lo que a su vez les cuesta aún más dinero a los inversionistas / contribuyentes. Estos estafadores pueden elegir la basura de toda la vida y ni siquiera se acercan a pagar a quienes perdieron sus fortunas. La SEC trabaja para evitar que sucedan estas estafas, pero con miles de compañías públicas en América del Norte, es casi imposible garantizar que el desastre nunca vuelva a ocurrir.

¿Hay una moraleja en esta historia? Por supuesto. Siempre invertir con cuidado y diversificar, diversificar, diversificar. Mantener una cartera bien diversificada asegurará que las ocurrencias de este tipo no lo alejen de la carretera, sino que permanezcan como simples obstáculos en su camino hacia la independencia financiera. Para obtener más información, consulte Reproducción de The Sleuth In A Scandal Stock .