Los inversores que busquen una exposición apalancada a las empresas que cotizan en NASDAQ pueden seleccionar entre fondos negociados en bolsa (ETF) que cubren el amplio mercado o se centran en sectores específicos. Para los inversores que buscan un fondo que juega el lado corto de la biotecnología, ProShares UltraShort NASDAQ Biotech ETF (NASDAQ: BIS BISPrShs UlSh Nasd22. 79 + 0. 53% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ofrece rendimientos dobles sobre disminuciones porcentuales en el índice NASDAQ Biotechnology. El ETF ProShares UltraPro QQQ (NASDAQ: TQQQ TQQQProShs UP QQQ133. 40 + 0. 51% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ofrece una exposición triple a las ganancias en un índice de los 100 mayores NASDAQ empresas, excluyendo finanzas. La siguiente es una comparación de estos ETF apalancados, desde el 18 de abril de 2016.

ProShares UltraPro QQQ

La exposición triple a las compañías no financieras más grandes en el NASDAQ hace que este fondo sea extremadamente popular entre los operadores, como lo demuestran sus activos bajo administración (AUM) de $ 1. 25 mil millones. El volumen promedio diario es de $ 382. 75 millones, lo que representa el 30% del AUM del fondo.

Los aumentos del precio de las acciones se calculan multiplicando la ganancia porcentual diaria en el índice de referencia por tres y luego agregando ese porcentaje al precio de cierre del día anterior. Por ejemplo, si el índice subyacente publica una ganancia para el día del 3%, entonces el precio de la acción se incrementa en un 9% desde el precio de cierre del día anterior. En los días en que el índice pierde terreno, el porcentaje de pérdida se multiplica por tres y se resta del precio de cierre del día anterior.

Después del cierre de la negociación de cada día, la cartera se reajusta para proporcionar un triple apalancamiento sobre el nuevo precio de la acción. Por ejemplo, si el precio de las acciones aumenta desde el cierre anterior de $ 100 a $ 109, se agrega apalancamiento a la cartera para ofrecer una exposición triple al precio más alto. El aumento de apalancamiento se conoce como compuesto positivo. En las caídas del precio de las acciones, se resta el apalancamiento de la cartera para alinear la exposición triple con el precio más bajo de la acción. Esto se conoce como composición negativa.

El ProShares UltraPro QQQ ofrece alta liquidez y un estrecho margen comercial promedio de 0. 03%. La relación de gastos de 0. 95% es relativamente alta en comparación con el amplio espectro de ETF, pero el uso común del fondo como vehículo táctico mitiga el costo para los comerciantes a corto plazo. El fondo tiene un rendimiento anualizado de tres años de 56. 91%.

ProShares UltraShort NASDAQ Biotech

Los fondos de acciones de corto plazo apalancados han sido castigados por la apreciación de los mercados desde 2011, y el ProShares UltraShort NASDAQ Biotech no es la excepción. Como resultado, el AUM del fondo de $ 75. 05 millones es aproximadamente el 6% del tamaño de ProShares UltraPro QQQ.Con un volumen diario promedio de $ 23. 6 millones, el fondo comercializa el 31% de su AUM.

Como un ETF inverso que proporciona una exposición doble, los aumentos de precios de las acciones se calculan multiplicando el porcentaje de pérdida en el índice NASDAQ Biotechnology por dos y luego sumando la suma al precio de cierre del día anterior. Por ejemplo, una pérdida del 2% en el índice da como resultado un aumento del 4% en el precio de la acción. Las ganancias porcentuales en el índice de referencia se multiplican por dos y se restan del precio de cierre anterior.

El proceso de capitalización para alinear el apalancamiento con los precios cambiantes de las acciones es el mismo que el del ProShares UltraPro QQQ ETF. El apalancamiento aumenta al apreciar los precios de las acciones, y se reduce cuando los precios de las acciones disminuyen.

El fondo tiene la misma proporción de gastos que el ETF ProShares UltraPro QQQ, y el costo total para los operadores generalmente se minimiza por periodos cortos de mantenimiento. El volumen promedio más bajo del fondo da como resultado un spread comercial ligeramente más amplio de 0.16%. El rendimiento anualizado trienal del fondo es negativo 45. 93%.

Principales conclusiones

Si bien estos fondos funcionan en diferentes direcciones del mercado y con diferentes niveles de exposición, el riesgo de aprovechar los cambios porcentuales en los índices de referencia y las fórmulas utilizadas para calcular los precios de las acciones a diario son similares. Ambos ETF también se ven afectados por la capitalización que resulta de reajustes diarios para alinear el apalancamiento con los cambios en los precios de las acciones.

Cuando estos reinicios dan como resultado una capitalización negativa, el rendimiento del precio sufre, ya sea al aumentar las pérdidas o al reducir las ganancias en comparación con los cambios netos en los índices subyacentes multiplicados por la exposición apalancada. Por esta razón, ambos fondos deben usarse como vehículos comerciales de corto plazo o de día.