El sistema de moneda digital de igual a igual de Bitcoin ha experimentado un aumento dramático en la popularidad. Desde que se creó el sistema monetario de Bitcoin en 2009, se han creado más de 12. 3 millones de Bitcoins desde el 13 de febrero de 2014. El valor total de mercado de Bitcoins ahora supera los $ 6. 8 mil millones, y millones de Bitcoins ahora se intercambian diariamente para comprar artículos como comida, boletos, equipos electrónicos y automóviles.

Dado el aumento dramático en el uso de este nuevo tipo de sistema criptodinámico de alta tecnología, muchas personas están comenzando a considerar los méritos de usar Bitcoins como medio de intercambio convencional. Ahora, con la creación de fondos negociados en bolsa de Bitcoin (ETF) en marcha, muchas personas creen que el sistema monetario de Bitcoin está preparado para un crecimiento espectacular, una mayor estabilidad de precios y la aceptación general como una moneda viable para la realización de comercio electrónico, así como una alternativa oportunidad de inversión. Con estos puntos en mente, es importante que las personas comprendan mejor el sistema monetario de Bitcoin.

Cuestiones de legalidad

En términos del uso de Bitcoins como medio de intercambio, es legal en los Estados Unidos operar un sistema de moneda privada. Si bien esto puede ser una sorpresa para la generación más joven, probablemente no sea una sorpresa para las personas mayores, ya que probablemente recuerden canciones como "Sixteen Tons", que cuentan la historia de las compañías mineras que utilizaron scrip para pagar a sus empleados, que en turn solo podría usarse para comprar suministros de la tienda de la compañía minera del campamento. Es poco probable que las personas que recuerdan esos tiempos alguna vez utilicen un sistema de moneda digital en gran medida. Dicho esto, los problemas asociados con el viejo tipo de scrip, camión o sistema de comercio de trueque probablemente no sean un problema importante cuando se usa un sistema de moneda digital debido al tamaño de la economía de los EE. UU., Su composición demográfica y la escala de Internet. Como un ejemplo más reciente y exitoso de un sistema de moneda local, la ciudad de Ithaca, NY ha estado utilizando la moneda de Ithaca Hours desde 1991. Hoy en día, Ithaca Hours se reconoce como el sistema de moneda local más antiguo y más grande que todavía opera en los EE. UU. >

Si bien los sistemas de moneda local son legales en los EE. UU., Los posibles compradores e inversores de Bitcoin no deben pasar por alto el hecho de que el Artículo I, Sección VIII de la Constitución de los EE. UU. Establece que el Congreso de los EE. UU. , regular su valor y fijar el estándar de pesos y medidas. Además, el Artículo I, Sección X de la Constitución de los Estados Unidos establece que ningún estado acuñará dinero. Por lo tanto, aunque no hay nada en la Constitución de los EE. UU. Que prohíba explícitamente el uso de un sistema de moneda privada, no es demasiado imaginativo que el Congreso pueda restringir el uso de una moneda privada si considera que está en el mejor estado del país. interesar.

Desde un punto de vista de política pública, debería ser obvio que el uso de Bitcoins como medio de intercambio podría verse restringido por el Congreso si la escala de Bitcoin aumentara alguna vez hasta el punto de impedir que la Reserva Federal implemente sus políticas monetarias para fomentar precios estables, pleno empleo y tipos de interés moderados a largo plazo. Dicho esto, la cantidad total de producción económica anual en los EE. UU. Ahora supera los $ 16 billones. Por lo tanto, el sistema monetario de Bitcoin tendría que experimentar un crecimiento exponencial antes de que tuviera un impacto en la política monetaria de los EE. UU. (Ver "Cómo afecta la política monetaria a sus inversiones").

Cuestiones reglamentarias

En los EE. UU. expandir el uso de Bitcoins a la economía dominante claramente está ganando tracción. Por ejemplo, el 3 de febrero de 2014, el Wall Street Journal anunció que lanzará una nueva característica en su sección MoneyBeat del documento llamado "BitBeat". "Esta sección incluye un resumen diario de las noticias, notas y pensamientos de Bitcoin. Dado este tipo de exposición tópica, las noticias sobre el sistema monetario de Bitcoin serán diseminadas a una amplia audiencia de manera rutinaria y oportuna.

En reconocimiento de la creciente popularidad de Bitcoins, el 31 de enero de 2014, la Red de Control de Crímenes Financieros (FinCEN), una oficina del Departamento del Tesoro de EE. UU., Confirmó que los mineros e inversores de Bitcoin no estarán regulados. La sentencia de FinCEN establece que las personas que extraen monedas virtuales para uso personal y las que compran y venden monedas virtuales simplemente como una inversión, no se considerarán transmisores de dinero. Esto, a su vez, los exime de los requisitos para registrarse con el gobierno y cumplir con ciertas regulaciones de lavado de dinero. La decisión de FinCEN es una gran victoria para los defensores del sistema monetario de Bitcoin y debería ayudar a promover su uso y popularidad en los EE. UU. Sin embargo, es probable que el fallo de FinCEN sea solo el último desarrollo legal, ya que más organismos gubernamentales sin dudas buscarán claridad sobre el asunto. y esperan la guía de las autoridades superiores.

Fuera de EE. UU., La política regulatoria parece estar limitando la utilización del sistema de divisas de Bitcoin hasta cierto punto. Esta posición prudente se deriva de los problemas materiales que están comenzando a surgir en todo el mundo. Por ejemplo, de acuerdo con la Autoridad Bancaria Europea, los comerciantes de Bitcoin no están protegidos contra pérdidas si su intercambio virtual colapsa. Esta es una causa de preocupación para algunos reguladores extranjeros, ya que recientemente, el 6 de febrero de 2014, el monte. Gox, que es uno de los intercambios comerciales de Bitcoin más grandes del mundo, pausó todos los retiros de Bitcoin de su sistema de comercio de divisas debido a un problema técnico. El robo de billeteras digitales de Bitcoin ahora ha excedido $ 1 millón, y dos personas fueron recientemente arrestadas por generar ilegalmente bitcoins por valor de más de $ 963,000.

En respuesta a los crecientes problemas asociados con el sistema monetario de Bitcoin, China prohibió todas las instituciones financieras , como Baidu, de manejar transacciones de Bitcoin.Además, el fiscal general ruso anunció el 6 de febrero de 2014 que el uso de Bitcoins y otras monedas digitales es ilegal según su ley actual. Es probable que continúen estos problemas hasta que se desarrolle aún más el sistema monetario de Bitcoin, y se establezcan políticas y procedimientos para establecer un sólido sistema de moneda digital. Incluso entonces, sin embargo, es dudoso que el sistema monetario de Bitcoin gane tracción en este tipo de países restrictivos.

Si bien los encargados de formular políticas y los reguladores de los Estados Unidos están adoptando un enfoque más desenfrenado de la regulación de Bitcoin, es importante señalar que algunas empresas de los EE. UU. Están adoptando un enfoque proactivo para restringir el uso de todas las monedas digitales. Por ejemplo,

Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 +1. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es una de las empresas más recientes en prohibir el uso de todas las aplicaciones de criptodivisa de sus sistemas. Teniendo esto en cuenta, los inversores de EE. UU. Deben recordar el principio de caveat emptor antes de participar en el sistema monetario de Bitcoin. Problemas del sistema

La complejidad del sistema de divisas Bitcoin no puede exagerarse. Este es uno de los principales problemas que debe superarse, porque si las personas no confían en el sistema, no lo usarán en gran medida. Se debe establecer algún tipo de mecanismo de autenticidad para transmitir al público en general que el sistema monetario de Bitcoin es legítimo. Teniendo esto en cuenta, algunos proponentes de la moneda de Bitcoin ahora proponen que debería regularse como un intercambio de divisas o de productos básicos.

Los problemas que rodean al sistema de moneda de Bitcoin se agravan cuando se considera que hay menos de 10 desarrolladores principales del sistema. Esto es un problema, porque un control tan estricto de un sistema muy complejo genera un escepticismo significativo entre los clientes potenciales. Comercializar el sistema monetario de Bitcoin como un diseño de "código fuente abierto", y uno que sea políticamente neutral, transnacional, descentralizado y accesible para que todos puedan controlarlo, es una estrategia útil. Sin embargo, es muy poco probable que suficientes personas pasen la cantidad de tiempo en el repositorio de GitHub o en la forja de origen. net para desarrollar el entendimiento y la confianza en el diseño, la funcionalidad y los controles y equilibrios del sistema para obtener el nivel de soporte que Bitcoin necesita para consolidarlo como un sistema de moneda convencional.

Para complicar aún más las cosas, quizás el mayor problema que rodea al sistema de moneda de Bitcoin se relaciona con un proceso acuñado "Bitcoin Mining". "En esencia, la minería de Bitcoin pertenece a un proceso en el que los" mineros "clasifican las transacciones digitales punto a punto que se han llevado a cabo recientemente en el sistema monetario de Bitcoin. Una vez que se han compilado estas transacciones, los mineros de Bitcoin generan un libro mayor de bloques digitales para contabilizar las transacciones. Estas transacciones representan toda la actividad en el sistema monetario de Bitcoin desde el momento en que se actualizó por última vez el libro acumulativo global de la cadena de bloque global.Este tipo de contabilidad acumulada se ha mantenido desde el inicio del sistema de moneda digital Bitcoin en 2009.

La minería Bitcoin mantiene la integridad del sistema de moneda Bitcoin reconciliando todas las transacciones legítimas y analizando todas las transacciones problemáticas, como la posibilidad de que los usuarios dupliquen gasta sus Bitcoins. A cambio de que los mineros utilicen su tiempo y sus recursos, reciben una compensación en forma de bitcoins de nueva creación. Esto, a su vez, aumenta el número de Bitcoins en circulación y ayuda a hacer crecer el sistema de monedas de Bitcoin de una manera eficiente, efectiva y responsable. Desafortunadamente, si bien la idea de una operación minera de Bitcoin puede verse como una solución de trabajo para desarrollar un sistema de moneda digital robusto, también es fácil imaginar cómo este tipo de sistema podría ser manipulado por un pequeño grupo de desarrolladores de códigos sofisticados para obtener beneficios financieros .

Problemas del Fondo negociado en bolsa (ETF)

Anticipándose al futuro crecimiento del sistema de divisas de Bitcoin, se han establecido dos fondos de Bitcoin en el mercado financiero. El primer fondo se comercializa como Bitcoin Investment Trust, que es administrado por Alternative Currency Asset Management, una subsidiaria de SecondMarket Holdings. El segundo fondo se comercializa como Pantera Bitcoin Advisers, un fondo de cobertura administrado por Pantera Capital. Actualmente, estas opciones de inversión solo están disponibles para inversores adinerados. Por lo tanto, se presume que los inversionistas en estos productos tienen suficientes ingresos discrecionales para enfrentar cualquier tipo de resultados adversos que puedan experimentarse al mantener inversiones vinculadas al valor de Bitcoins.

De cara al futuro, lo que podría atraer más la atención del público es la creación de un nuevo ETF de Bitcoin para las masas. Este producto está ahora bajo revisión por la Comisión de Bolsa y Valores y ha sido identificado en la Declaración de Registro SEC Form-1 como el ETF de Winklevoss Bitcoin. Si se aprueba este producto, debe hacer que invertir en Bitcoin sea tan simple y sencillo como comprar acciones de cualquier otro ETF. Por lo tanto, si esta inversión está disponible para el público en general, puede cambiar las reglas del juego para la industria Bitcoin, ya que probablemente ayude a aumentar el valor de Bitcoins, estabilice su precio de cotización y consolide su aceptación por parte de la sociedad dominante. Por lo tanto, desde el punto de vista del desarrollo del sistema de moneda de Bitcoin, los ETF deberían ser un activo importante para ayudar a establecer un sistema de moneda digital para las masas.

Si bien establecer ETFs será de gran valor para la industria de Bitcoin, desde el punto de vista de un inversor, invertir en un ETF de Bitcoin para ganar exposición a Bitcoins parece ingenuo e innecesario. Para explicar esta posición, tenga en cuenta que los ETF generalmente se diseñan como fondos indexados administrados pasivamente que contienen una cesta de valores para replicar el rendimiento de inversión de un proxy de referencia específico. Este tipo de producto de inversión tiene sentido para un inversor que quiera invertir en una seguridad que rastree el rendimiento de un índice, como el promedio industrial Dow Jones, donde el ETF promedio industrial Dow Jones posee acciones de 30 compañías individuales, como < Caterpillar

(NYSE: CAT CATCaterpillar Inc137.71 + 0. 79% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), 3M (NYSE: MMM MMM3M Co230. 31-0. 82% Creado con Highstock 4. 2 6 ) y Coca Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Sin embargo, en el caso de los ETF de Bitcoin, la única seguridad subyacente será Bitcoins, y el rendimiento del ETF de Bitcoin simplemente rastreará el rendimiento de Bitcoins. Dado este hecho, todo el concepto de invertir en ETFs de Bitcoin es completamente equivocado y tal vez falso, a menos que el ETF se cree anticipando que el precio de Bitcoin subirá a un nivel tan alto que los inversores no podrán pagar. para comprarlos individualmente Incluso entonces, sin embargo, el sistema de moneda de Bitcoin tiene un mecanismo incorporado diseñado para facilitar la compra de cantidades proporcionales de Bitcoins, y estas cantidades proporcionales se pueden llevar a cabo con ocho decimales. Por lo tanto, dada la disponibilidad de Bitcoins en una variedad de intercambios y en proporciones fraccionarias, junto con el hecho de que el único valor subyacente para un ETF de Bitcoin será Bitcoins, parece muy difícil identificar cualquier tipo de necesidad para crear este tipo de ETF . Conclusión

El desarrollo de un sistema monetario alternativo siempre será de interés para las personas que se preocupan por el nivel de deuda nacional de un país, el riesgo inflacionario de un país y las políticas poco claras del banco central de un país. Si bien aún se deben resolver muchos problemas técnicos y regulatorios, y actualmente participar en el sistema monetario de Bitcoin es parecido a vivir en el "Salvaje Oeste", es realista pensar que se desarrollará un sólido sistema monetario de Bitcoin y probablemente se acumule en todo el mundo. apoyo de las masas a lo largo del tiempo.