Cuando el mercado bursátil experimenta un crecimiento acelerado, es difícil incluso para los inversores más conservadores mantenerse al margen. Ese fenómeno, sin duda, explica el aumento dramático en algo llamado seguro de vida universal indexado (IUL) en los últimos años.

Al igual que otros productos de seguro de vida permanente, IUL cuenta con un componente de seguro, así como un beneficio en efectivo que los titulares pueden aprovechar cuando surge la necesidad. Pero hay una diferencia clave. En lugar de acreditar la cuenta de un titular de póliza basada en fondos de bonos conservadores, las aseguradoras lo vinculan a un índice bursátil como el S & P 500.

Indiscutiblemente, las políticas de vida universal indexadas son una de las mejores ofertas en el sector financiero. Según la firma de investigación LIMRA, las primas del IUL aumentaron en un asombroso 23% solo en 2014.

Pero también son uno de los más polémicos. Ahora, algunos gurús financieros instan a los inversores a mantenerse al margen de las políticas de vida entera, repitiendo la antigua máxima "comprar plazo e invertir el resto". "Con IUL, sin embargo, el debate es particularmente feroz. Incluso el principal regulador de seguros de Nueva York ha cuestionado las prácticas de ventas que rodean esta forma de seguro moderna.

Independientemente de si cree o no en este producto de seguro especializado, casi siempre es una buena idea maximizar su 401 (k) e IRA antes de poner dinero en una póliza de IUL.

Dentro de las políticas de IUL

Uno de los principales puntos de venta para la vida universal indexada es que brinda la exposición del titular de la póliza al mercado bursátil a la vez que protege contra las pérdidas. Si el índice del mercado de valores subyacente sube en un año determinado, los propietarios verán que su cuenta aumenta en una cantidad proporcional.

La palabra "proporcional" aquí es la clave. Las aseguradoras usan una fórmula para determinar cuánto acreditar a su saldo de caja. Y si bien esa fórmula está ligada al rendimiento de un índice, la cantidad del crédito casi siempre será menor. Si el mercado aumenta un 10% en el transcurso de un año, el monto en efectivo solo aumentará, digamos, un 7% u 8%.

También hay un límite en el monto del crédito, que limita el crecimiento de su cuenta si las acciones tienen un año excepcional. Según Moore Market Intelligence, el límite superior promedio de los créditos de cuenta es del 12%. Entonces, incluso si un punto de referencia como el S & P 500 aumenta un 20%, su ganancia podría ser una fracción de esa cantidad.

Para algunos consumidores, ese podría ser un precio que están dispuestos a pagar para mitigar su riesgo a la baja cuando el mercado se dirige en la otra dirección. La mayoría de las políticas de IUL tienen una tasa de crédito mínima garantizada del 0%, lo que significa, hipotéticamente, de todos modos, que su cuenta no perderá valor si las acciones se sumergen repentinamente.

Sin embargo, los asegurados potenciales también han pensado en los gastos notoriamente altos, incluidos los cargos administrativos y los cargos de rescate, asociados con el seguro de vida permanente. La comisión pagada a los representantes de ventas es particularmente abrupta, a menudo tragándose todo el primer año de primas. A partir de ahí, las tarifas de venta frecuentemente continúan alrededor del 5% anual antes de disminuir gradualmente. Como resultado, es posible que el saldo de efectivo de su cuenta no comience a mostrar un crecimiento sustancial durante años.

Los representantes ganan mucho menos al vender pólizas a plazo, que ofrecen un beneficio por fallecimiento sin el componente de efectivo. Esa es una de las razones por las que algunos agentes, aunque ciertamente no todos, son más propensos a impulsar las políticas de vida universal. (Para obtener más información, consulte Lo que hace su agente de seguros de vida: usted .)

En comparación, cuentas 401 (k) e IRA sin fondos y tasas de gastos anuales típicas de alrededor de 1. 5%, comienza a parecer una alternativa mucho más barata.

Falta de transparencia

Otro factor a tener en cuenta cuando se trata de políticas de IUL es la complejidad de los contratos que está firmando. Lo que muchos inversionistas no se dan cuenta es que a menudo contienen disposiciones que permiten a la aseguradora cambiar las reglas del juego en una fecha posterior. Por ejemplo, algunas políticas permiten a la compañía reducir el límite en los retornos para fortalecer su balance.

Según algunas críticas, el argumento de venta para que los clientes estén interesados ​​en los productos indexados puede ser igualmente confuso. Los representantes a veces usan ilustraciones que muestran cuánto pueden ganar los asegurados bajo ciertas condiciones de mercado. Pero la industria ha sido criticada por confiar demasiado en las proyecciones optimistas que, casi con certeza, nunca sucederán.

Eso llamó la atención de Benjamin M. Lawsky, Superintendente de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, quien expresó su preocupación de que los pronósticos de los emisores sean "muy inexactos". "Un alto funcionario del American Council of Life Insurers, una asociación comercial, ha reconocido que la industria necesita mejorar los estándares sobre cómo se venden las políticas indexadas a la renta variable.

¿Un buen refugio fiscal?

Entonces, ¿hay alguien que claramente estaría mejor con una política de vida universal indexada? Hay un argumento para tener uno si usted es una persona de alto patrimonio neto y no quiere que su familia enfrente una enorme factura de impuestos después de su muerte (vea Reduzca su factura de impuestos con un seguro de vida permanente ) Los fideicomisos de seguros de vida irrevocables han sido durante mucho tiempo un refugio fiscal popular para tales individuos. Si entra en esta categoría, probablemente quiera hablar con un asesor financiero de honorarios únicamente para analizar si la compra de un seguro permanente se ajusta a su estrategia general (consulte Vida universal indexada: efectivo, flexibilidad y seguridad ).

Para casi todos los demás, sin embargo, es difícil encontrar una razón convincente para elegir el seguro de IUL a largo plazo, especialmente si no ha llegado al límite de las contribuciones a sus cuentas de jubilación. Para obtener más información, lea ¿El seguro de vida es una inversión inteligente? y Estrategias para utilizar el seguro de vida para la jubilación .

The Bottom Line

Para la mayoría de las personas que ahorran para la jubilación, comprar una póliza de vida a término menos costosa e invertir el resto en una 401 (k) o IRA, es una medida inteligente. En la mayoría de los casos, tendrá tarifas mucho más bajas para comer a su regreso. Además, no tendrá que preocuparse por la letra pequeña en su contrato de IUL.