Una de las principales razones de la popularidad de las inversiones internacionales se puede resumir en una palabra: la diversificación. Los mercados extranjeros brindan acceso a un número considerable de oportunidades de inversión, como los mercados emergentes y las economías regionales especializadas. De hecho, aunque Estados Unidos es el mercado bursátil más grande del mundo, casi el 50% de las oportunidades de inversión bursátiles del mundo se ubican fuera de las fronteras estadounidenses, según el MSCI All Country World Index, una medida comúnmente citada de la composición del mercado de valores mundial. . Para participar en el mercado global, muchos inversores eligen fondos mutuos. Aquí observamos las principales categorías de fondos que existen para los inversores que buscan oportunidades internacionales, así como las ventajas y desventajas de estos fondos.

Variedades de fondos mutuos
Puede acceder a una amplia variedad de inversiones internacionales a través de fondos mutuos. Hay fondos del mercado monetario, fondos que se especializan en acciones, fondos que se especializan en bonos y fondos que crean carteras al combinar acciones y bonos.

Las principales categorías de fondos para inversores que buscan exposición a mercados extranjeros incluyen los siguientes:

• Global Funds
  Los fondos globales buscan oportunidades en todo el mundo, aunque muchos administradores de fondos globales invierten la mayor parte de sus activos en los mercados de EE. UU.
• Fondos internacionales
  Los fondos internacionales invierten estrictamente en organizaciones no pertenecientes a la Unión. S. mercados. Logran la diversificación invirtiendo tanto en mercados establecidos como en economías en desarrollo. Las economías en desarrollo, popularmente conocidas como "mercados emergentes", pueden ofrecer oportunidades de crecimiento significativamente mayores que las disponibles en los mercados establecidos.
• Fondos regionales
  Los fondos regionales se centran en regiones geográficas específicas, como Europa o Asia. Estos fondos logran la diversificación invirtiendo en múltiples países en una región determinada.
• Fondos de países
  Los fondos de los países se concentran en crear una cartera de valores emitidos por un solo país. Alemania, Japón y México son cada uno el foco de numerosos fondos de países.

Gestión activa y pasiva
Ya sea que prefiera un fondo administrado activamente o uno administrado pasivamente, puede encontrar un fondo con exposición a mercados extranjeros que se adapte a su estilo. Los inversores que buscan una gestión activa a menudo recurren a fondos mutuos para la investigación de calidad que un equipo experimentado de administración de fondos puede brindar cuando se trata de buscar oportunidades en mercados como Turquía, China y Japón.

Los inversores pasivos pueden elegir entre una amplia variedad de fondos indexados, incluidos los fondos en cada una de las principales categorías, así como una variedad de fondos que se centran en áreas especializadas como recursos naturales y responsabilidad social. invirtiendo

Los riesgos de la inversión internacional
Los fondos mutuos internacionales y nacionales comparten ciertos riesgos.Los fondos de acciones están sujetos a valores de mercado en declive. Los fondos de los bonos pueden verse afectados negativamente por los cambios en las tasas de interés o por la incapacidad de un acreedor para pagar un préstamo. Si el fondo en cuestión es nacional o internacional, los inversores corren el riesgo de perder parte o la totalidad de su inversión inicial.

Sin embargo, invertir en valores internacionales conlleva un conjunto adicional de riesgos que generalmente no se ven en las inversiones nacionales. Los inversores deben ser conscientes de los numerosos problemas que pueden afectar el valor de sus inversiones, incluido el riesgo cambiario, el riesgo político / económico / social, la falta de supervisión e información del mercado, la falta de liquidez y los costos más elevados.

Riesgo de divisas
Debido a que las empresas extranjeras generalmente pagan dividendos y ganancias de capital en sus monedas locales, el riesgo cambiario es una preocupación principal. Cuando una moneda extranjera particular es más fuerte que la moneda local de un inversor, el inversor se beneficia al recibir más de su moneda local a cambio de cada unidad de moneda extranjera al convertir. Usando tasas de cambio ficticias, por ejemplo, supongamos que un inversor estadounidense usa US $ 10, 000 para comprar una inversión de libras esterlinas en algunos valores en el Reino Unido. En ese momento, £ 1 = US $ 2 (por el contrario, US $ 1 = £ 0. 50) . Los US $ 10, 000 del inversor valdrían £ 5, 000 de los valores de U. K. Cuando el inversor vende los valores de U. K., la libra se ha apreciado, o se ha vuelto "más fuerte", en comparación con el dólar de los Estados Unidos. La tasa de cambio ahora es £ 1 = US $ 2. 50 (por el contrario, US $ 1 = £ 0. 40). Por lo tanto, el afortunado inversor de EE. UU. Convierte £ 5, 000 en US $ 12, 500 (£ 5, 000 * 2. 5).

Lo opuesto es cierto cuando la moneda local es más fuerte que una moneda extranjera dada. Una moneda extranjera débil reduce la cantidad de dinero que los inversores reciben cuando se convierte la moneda extranjera. Si bien una moneda extranjera débil es una gran noticia para los viajeros que se dirigen al extranjero, puede ser motivo de gran preocupación la posición de su país de origen como inversionista en valores extranjeros.

Dadas estas realidades, debe considerar la perspectiva de la tasa de cambio de su moneda nacional y la moneda de su país anfitrión antes de invertir en un fondo mutuo extranjero. Si realiza una inversión considerable en un fondo mutuo extranjero y su moneda nacional posteriormente se aprecia significativamente frente a la moneda extranjera, incluso los fuertes rendimientos nacionales de su fondo de inversión extranjero pueden erosionarse en ganancias mediocres o incluso pérdidas una vez que se realicen los efectos de la conversión de divisas.

Algunos fondos mutuos cubren sus riesgos cambiarios, en cuyo caso se neutralizan tanto los riesgos potenciales como las recompensas derivadas de los riesgos cambiarios no cubiertos. Los inversores deben asegurarse de comprender la posición de gestión de un fondo en este sentido.

Riesgo político / económico / social
Muchos países experimentan importantes trastornos sociales y políticos. Golpes militares, guerra, disturbios civiles, actividades terroristas y otros eventos inesperados pueden tener consecuencias negativas para los inversores. Los altos rendimientos le serán de muy poca utilidad si un gobierno extranjero decide imponer nuevos impuestos a los retiros de efectivo fuera de sus fronteras o, lo que es peor, se apropia de su corporación exitosa (y sus ganancias) en las arcas del gobierno.

Consideraciones reglamentarias
Muchos países extranjeros no tienen los mismos estándares de supervisión y control que los de EE. UU. La divulgación financiera y el gobierno corporativo varían mucho. Esto puede dificultar la obtención del tipo de información necesaria para analizar adecuadamente la salud económica de una empresa, país o región. Incluso si se puede obtener información adecuada, puede resultar costoso y lento para los administradores de fondos obtener, y los costos de información se comerán en sus declaraciones al final del día.

Falta de liquidez
No todos los mercados extranjeros ofrecen un mercado altamente desarrollado que permite la negociación casi instantánea de un gran volumen de valores individuales. Esto puede dificultar el intercambio de valores de una manera rápida y conveniente. Como tal, debe considerar su horizonte temporal de inversión y el nivel de liquidez de su mercado extranjero elegido, y asegurarse de que no haya conflictos potenciales obvios entre los dos.

Costos más altos
Invertir en mercados internacionales puede ser más costoso debido a una variedad de impuestos, costos de transacción y comisiones. Como resultado, los fondos mutuos que invierten en mercados internacionales tienden a tener mayores índices de gastos que los fondos nacionales similares. Tenga en cuenta estos costos cuando considere fondos mutuos internacionales, ya que su desempeño necesita compensar con creces sus gastos adicionales para que sean valiosos para usted.

The Appeal of Mutual Funds
Los fondos mutuos son una forma conveniente de invertir en los mercados internacionales. Invertir en fondos internacionales agrega diversificación a su cartera, brinda la oportunidad de participar en las oportunidades de crecimiento en mercados extranjeros y delega la responsabilidad de abordar la mayoría de los riesgos a los administradores de dinero profesionales.

Con un fondo de inversión administrado activamente, los administradores de dinero y los analistas realizan investigaciones sobre tenencias potenciales. En un fondo indexado, los gerentes y analistas monitorean el índice de referencia y ajustan sus tenencias de cartera para asegurarse de que coincidan con el índice a medida que las empresas se agregan y eliminan del índice de referencia.

En una cartera administrada activamente, el administrador del dinero también tendrá la carga de preocuparse por los riesgos políticos, económicos y sociales. Tampoco debe preocuparse por el riesgo de liquidez porque la compañía de fondos mutuos va a canjear sus acciones, sin necesidad de que encuentre un comprador en el mercado abierto. Si bien es cierto que cada uno de los riesgos que hemos discutido puede afectar el valor de su cartera, la tarea diaria de intentar mitigar los riesgos puede delegarse en los expertos.

The Bottom Line
Si bien los fondos internacionales ofrecen el potencial de recompensas significativas, sí tienen sus riesgos. Los asesores financieros profesionales rara vez recomiendan que las inversiones internacionales representen más que una parte minoritaria de la cartera de un inversor. Los inversores a menudo pasan por alto el hecho de que sus fondos domésticos pueden tener un porcentaje significativo de sus carteras invertidas en valores extranjeros. Estas posiciones deben verificarse antes de cargarse a una exposición extranjera adicional a través de fondos internacionales.