Una de las grandes promesas de la jubilación es la emoción de besar el adiós mensual de la hipoteca. Pero no empieces a arrugarse todavía. Últimamente, ha habido un cambio en el modo de pensar que ha visto a muchos planificadores financieros sugerir que los jubilados continúen con una hipoteca en y durante la jubilación. Reinvierte el dinero del capital de su casa, y de repente ese nuevo ingreso está haciendo que sus años dorados sean un poco más dorados. Esta es una estrategia brillante, ¿verdad?

Bueno, puede haber algunos inconvenientes. Llevar una hipoteca en la jubilación puede ser una buena idea en ciertas situaciones, pero ciertamente no es una solución única para todos para aumentar los ingresos de la jubilación. Este artículo explicará las razones detrás de esta estrategia y discutirá los factores que debe considerar antes de sumarse.

No puede comer su casa

El concepto básico detrás de esta estrategia es "usted no puede comer su casa". En otras palabras, su residencia no produce ingresos y el valor neto de la vivienda es inútil a menos que solicite un préstamo. Históricamente, a largo plazo, los hogares ofrecen tasas de rendimiento inferiores a las de las carteras de inversión debidamente diversificadas. Debido a que el valor acumulado de la vivienda generalmente representa una parte sustancial del patrimonio neto de un jubilado, puede argumentarse que puede ser un lastre para los ingresos, el crecimiento neto y la calidad de vida en general al jubilarse.

Entonces, lógicamente, el próximo paso es cambiar sus activos de su hogar al sacar una hipoteca e invertir el dinero en una cartera diversificada que debe superar el costo después de impuestos de la hipoteca, por lo tanto mejorar el patrimonio neto. Además, las inversiones como la mayoría de los fondos mutuos y negociados en bolsa se liquidan fácilmente y se pueden vender por partes para satisfacer las necesidades de gastos adicionales. (Para obtener más información sobre los fondos mutuos y los fondos negociados en bolsa, consulte Introducción a los fondos mutuos del mercado monetario y Ventajas de los fondos negociados en bolsa .)

Todo esto suena genial, pero no es tan simple y cada vez que introduce más apalancamiento (una hipoteca) en sus finanzas, hay muchas cosas que debe tener en cuenta. Entonces, ¿cuáles son los beneficios y desventajas de esta estrategia?

Ventajas

Una cartera de inversión adecuadamente diversificada debería superar a la de bienes raíces residenciales a largo plazo. No se deje engañar por las rentas inmobiliarias durante la última década más o menos. Históricamente, el sector inmobiliario residencial proporciona tasas de rendimiento anual de un dígito, mientras que las carteras diversificadas tienden a mejorar mucho a largo plazo y se espera razonablemente que continúen haciéndolo en el futuro. En segundo lugar, el interés en un préstamo hipotecario es deducible de impuestos, lo que puede servir para minimizar el costo de usar esta forma de apalancamiento, lo que hace que sus inversiones rindan mejor.

Finalmente, desde el punto de vista de la inversión, una sola propiedad podría considerarse completamente no diversificada, lo cual es una mala noticia si comprende una parte sustancial de su patrimonio neto.La diversificación es esencial para mantener no solo la estabilidad financiera, sino también la tranquilidad. Recuerde, su retiro se supone que es agradable! (Para obtener más información sobre la diversificación, consulte Introducción a la diversificación y Importancia de la diversificación .)

Contras

A pesar de los posibles beneficios, esta estrategia también puede tener un lado desagradable efectos. Como se mencionó anteriormente, sacar una hipoteca es otra forma de apalancamiento. Al usar esta estrategia, efectivamente aumenta su exposición total de activos para incluir no solo una casa sino también las inversiones adicionales. Su exposición total al riesgo aumenta y su vida financiera se vuelve mucho más complicada. Además, los ingresos que obtenga de su inversión fluctuarán. Las fluctuaciones prolongadas a la baja pueden ser atemorizantes y difíciles de manejar. (Para obtener más información sobre la importancia de liberarse completamente de los pagos de la hipoteca, lea Pagando su hipoteca .)

Retorno de la inversión

Otro factor importante a tener en cuenta es que los rendimientos de la inversión pueden ser variable en el corto plazo, mientras que las hipotecas tienden a ser de naturaleza fija. Es razonable esperar periodos de tiempo en los que su cartera tenga un rendimiento sustancialmente inferior al costo de la hipoteca. Esto podría erosionar notablemente su base financiera y poner potencialmente en peligro su capacidad futura de mantenerse al día con los pagos. Esta variabilidad también podría comprometer su tranquilidad. Si se asusta durante una recesión en el mercado, puede reaccionar aprovechando su cartera para pagar la hipoteca, negando así los beneficios de una recuperación en sus inversiones. Si esto sucede, en realidad terminarás perjudicando tu patrimonio neto en lugar de aumentarlo. No subestime la influencia psicológica inquietante del apalancamiento, o el valor de una buena noche de sueño al tomar decisiones de inversión racionales. (Para obtener más información sobre las emociones y la inversión, consulte Cuando el miedo y la avaricia se apoderan de y Domine sus estrategias mentales comerciales .)

Hay muchos factores financieros objetivos que debe tener en cuenta para determinar el mérito de esta estrategia en su situación financiera dada. Si bien algunos planificadores financieros pueden emitir el mismo consejo en todos los ámbitos, esta estrategia no es apropiada para todos.

La consideración más importante es determinar cuál será el costo total de interés de la hipoteca, ya que este es el obstáculo que debe superar su cartera de inversiones para tener éxito. Los factores que afectan esto son muy simples e incluyen su solvencia crediticia y rango impositivo. Por supuesto, cuanto mejor sea su crédito, menor será el costo total de su interés. Además, cuanto más alto sea su nivel impositivo, mayor será el beneficio impositivo que reciba de la cancelación de intereses. (Para comenzar, consulte Comprensión de la estructura de pago hipotecario .)

Por dónde empezar

Lo primero que debe hacer es hablar con su agente de préstamos y contador para determinar su costo total de interés , neto del beneficio fiscal, que le indicará cuánto debe ganar su cartera de inversión para pagar los cargos de la tasa de interés de su hipoteca.Luego, debe acercarse a su asesor de inversiones para analizar cómo superar este obstáculo de la inversión, lo que conduce a otro conjunto de consideraciones.

Conocer la tasa de rendimiento deseada es bastante simple, pero si puede lograr razonablemente esa tasa de rendimiento o tolerar el riesgo necesario es otra historia. En términos generales, superar el costo de su hipoteca requerirá una mayor asignación a las acciones, lo que puede implicar cantidades sustanciales de volatilidad de la cartera. Francamente, la mayoría de los jubilados probablemente no estén dispuestos a aceptar tales niveles de volatilidad.

Otro factor a considerar es que la mayoría de los asesores financieros confían en los promedios históricos para estimar el rendimiento futuro de una cartera. Hay varias cuestiones que considerar con este enfoque:

1. Las expectativas a largo plazo y los rendimientos a corto plazo casi nunca son lo mismo.
2. Los retornos históricos se basan en períodos de tiempo muy, muy largos. El horizonte de inversión promedio de los jubilados es mucho menor que el "largo plazo".
3. No puede esperar rendimientos anuales constantes que se parezcan a los promedios históricos.

En otras palabras, no confíe totalmente en las expectativas de retorno. Simplemente sirven como una guía para sus posibles retornos en el futuro. Es aconsejable anticipar y considerar un rango de posibles rendimientos de inversión en varios horizontes de tiempo en su planificación financiera.

Finalmente, la última consideración importante es determinar el porcentaje del valor neto total que representa su casa. Cuanto mayor sea el porcentaje del valor neto que representa su casa, más importante será esta decisión.

Por ejemplo, si su patrimonio neto es de $ 2 millones y su hogar solo representa $ 200,000, esta discusión apenas vale la pena, ya que la ganancia marginal neta de esta estrategia afectará mínimamente su patrimonio neto. Sin embargo, si su valor neto es de $ 400, 000 y $ 200, 000 de este proviene de su casa, entonces esta discusión adquiere un profundo significado en su planificación financiera. Esta estrategia tiene menos impacto, y probablemente menos atractivo, para alguien que es rico que alguien que es pobre.

The Bottom Line

Nunca es una buena idea aceptar ciegamente un consejo, incluso si proviene de la boca de un planificador financiero. La seguridad de llevar una hipoteca a la jubilación depende de una variedad de factores. No se garantiza que esta estrategia tenga éxito y puede complicar sustancialmente su vida financiera. Lo que es más importante, el apalancamiento es un arma de doble filo y podría tener graves consecuencias financieras para un jubilado.

En pocas palabras, no tome esta decisión a la ligera y sea muy considerado antes de comprometerse con ella. Además, tenga en cuenta las motivaciones de los asesores financieros: cuanto más dinero invierta en ellos, más dinero ganará.

Para la lectura relacionada, vea El préstamo con garantía hipotecaria: qué es y cómo funciona .