Inversores con una tolerancia al riesgo suficientemente alta como para arriesgarse a comprar Seadrill Limited (NYSE: SDRL SDRLSeadrill Limited .09 + 8. 16% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) puede ser generosamente recompensado, pero existen riesgos significativos al comprar la acción.

El estado de la industria de perforación costa afuera

La industria de perforación costa afuera se ha visto afectada durante un prolongado descenso en los precios del petróleo, y Seadrill ha sentido la presión al menos tanto, si no más, que otras empresas en la industria. Los precios del petróleo se recuperaron en 2016 desde $ 28. 50 por barril bajo en enero, hasta cerca del nivel de $ 50 por barril para mediados de año. Como los precios del petróleo se hundieron a alrededor de $ 30 el barril, la exploración y la perforación se redujeron drásticamente, y las tarifas de los contratos para los servicios de perforación cayeron dramáticamente. El segmento de perforación en aguas profundas se vio especialmente afectado. Los precios del petróleo que se mueven por encima del crítico nivel de $ 50 serían un impulso importante para Seadrill, lo que estimularía la reanudación de la exploración y la perforación.

Modelo de negocio de Seadrill

Seadrill se dedica al negocio de proporcionar servicios de perforación costa afuera para compañías petroleras de todo el mundo. Tiene plataformas que pueden perforar en los entornos más hostiles y en aguas ultraprofundas. La compañía tiene la segunda mayor flota de unidades de perforación en aguas profundas en todo el mundo, y es el proveedor líder mundial de equipos de montaje autoejecutable que perforan desde plataformas hasta profundidades de hasta 6,000 pies. Su flota de plataformas autoelevadoras se encuentra entre las más modernas de cualquier compañía en la industria.

Seadrill se centra en el nicho de mercado de la perforación en aguas profundas, invirtiendo fuertemente en equipos de perforación en alta mar nuevos y de última generación. La gerencia de Seadrill, encabezada por el multimillonario y experto en la industria John Fredriksen, cree que la perforación en aguas profundas es el mayor futuro de la producción de petróleo. La compañía ha crecido significativamente desde su creación en 2005, pero las adquisiciones y adquisiciones de equipos han resultado en un nivel de deuda muy alto.

Rendimiento de las acciones de Seadrill

Seadrill tiene una capitalización bursátil de $ 1. 3 mil millones. A partir de agosto de 2016, las acciones de Seadrill se cotizaban a $ 2. 73 acciones, un 19% anual hasta la fecha (YTD). Su rendimiento anualizado promedio de cinco años es negativo 14%. El rendimiento anualizado promedio a 10 años es positivo en 5. 6%, y supera significativamente el promedio de la industria de perforación de petróleo y gas, que es un 8. 2% negativo.

El rango de cotización de las acciones de 52 semanas es de $ 1. 57 a $ 8. 22 por acción, y cotizaba hasta $ 46. 62 una participación en 2013, antes de la fuerte caída en los precios del petróleo. La acción tiene innegablemente un enorme potencial alcista, incluso a corto plazo.

Riesgos y oportunidades

Además de un precio de las acciones precariamente bajo, que los inversionistas a los que les gusta comprar acciones baratas, los riesgos principales a los que se enfrenta Seadrill son la posibilidad de persistir en los bajos precios del petróleo, y la carga de la deuda de la compañía.La relación deuda-capital de Seadrill de 1. 0 es marcadamente más alta que el promedio de la industria de 0. 7.

Los precios del petróleo parecen haber vuelto definitivamente al alza, mostrando una tendencia alcista firme durante la primera mitad de 2016. El El nivel de precios de $ 50 por barril, justo por encima de mediados de agosto de 2016, los precios de alrededor de $ 47, es un nivel crítico. A medida que los precios suben por encima de los $ 50, es cada vez más probable que los productores de petróleo aumenten la perforación y la producción; por debajo de ese nivel, es cada vez más probable que eviten nuevos proyectos de perforación. Seadrill permanece parcialmente a merced de los precios del petróleo, aunque alentado por el movimiento ascendente de precios en lo que va de 2016.

Seadrill reconoce su potencial problema de deuda y está tomando medidas para abordarlo, como la renegociación de los términos de los préstamos extendidos con los acreedores. Los inversionistas se sienten alentados por la aparente disposición de los acreedores de Seadrill para ayudar a la compañía en la reestructuración financiera. Una ventaja financiera importante para Seadrill es la considerable fortuna de Fredriksen, su presidente, quien ha demostrado ampliamente su voluntad de apoyar a la compañía con su propio dinero.

Con una recuperación en los precios del petróleo, Seadrill, con su flota grande y moderna de plataformas y barcos de perforación en aguas profundas, está en una posición privilegiada para aumentar los ingresos, volver a la rentabilidad y proporcionar rendimientos superiores para los inversores.

Las perspectivas a largo plazo para la compañía son muy buenas en comparación con sus pares de la industria, debido a los equipos de vanguardia de la empresa y los contratos ya establecidos. A fines de julio, Seadrill obtuvo extensiones de contrato de tres años por valor de 225 millones de dólares de parte de Saudi Aramco. Otro punto fuerte para la empresa es la orientación de Fredriksen, que tiene una larga historia de éxito en los servicios petroleros y las industrias navieras.

Incluso una recuperación del stock cercano a su máximo de 52 semanas significaría que el precio casi se doblaría dos veces, y si los precios del petróleo continúan subiendo por encima del nivel de $ 50 por barril, entonces el stock puede regresar fácilmente a un territorio de dos dígitos . Un retorno a la rentabilidad también significa un retorno a dividendos saludables para los inversores. Aunque Seadrill eliminó los pagos de dividendos en 2015 para financiar la reducción de la deuda, el rendimiento de los dividendos de la compañía promedió alrededor del 3% entre 2011 y 2014. Incluso con los precios deprimidos del petróleo, Seadrill logró generar métricas financieras alentadoras, aumentando sustancialmente sus niveles de operación y efectivo libre flujo (FCF) en 2015. Su relación precio / cartera (P / B) de 0. 1 hace que el stock, potencialmente, tenga un valor muy alto.