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Tradicionalmente, los fondos mutuos no se han considerado productos financieros apalancados. Sin embargo, han surgido una serie de nuevos productos que buscan aprovechar los beneficios de los fondos de cobertura apalancados en los paquetes de fondos mutuos. Debido a los requisitos de liquidez que rigen todos los fondos mutuos, aún existen reglas estrictas con respecto al grado de apalancamiento que un fondo mutuo puede usar. Sin embargo, la promesa de ganancias aceleradas, que fue posible gracias al uso de la deuda para aumentar la posición de un fondo, ha atraído a muchos inversores a fondos de inversión apalancados.

¿Qué es el apalancamiento?

En su forma más simple, el apalancamiento es la deuda. Utilizar el apalancamiento significa usar fondos prestados para obtener una ganancia mayor de la que de otro modo sería posible. Cuando una empresa o una inversión utiliza el apalancamiento, significa que se endeuda para alcanzar un objetivo más rápido de lo que puede hacerlo solo con capital propio.

Las inversiones apalancadas utilizan la deuda para aumentar sus ganancias en un corto período. Al aumentar la cantidad de dinero invertido, aumentan sus ganancias potenciales. Por el contrario, son responsables ante los acreedores si las inversiones fracasan. Por esta razón, el apalancamiento es inherentemente muy arriesgado; sin embargo, el riesgo y la volatilidad brindan la oportunidad de grandes ganancias o pérdidas aplastantes.

¿Cómo funcionan los fondos mutuos apalancados?

Los fondos mutuos están estrictamente limitados con respecto a los montos de sus carteras que pueden financiarse con dinero prestado. Esto se debe a que los fondos mutuos son, por definición, altamente líquidos y cuanto mayor es la proporción de deuda con respecto al capital utilizado en la cartera de un fondo, menos líquido se vuelve el fondo.

Los fondos de cobertura son bien conocidos por utilizar grandes cantidades de apalancamiento para aprovechar las oportunidades de inversión de gran liquidez que requieren grandes cantidades de capital y paciencia. Los fondos mutuos están destinados a ser comprados y vendidos fácilmente y seguir siendo asequibles para una amplia gama de inversores. Los fondos de inversión apalancados, por lo tanto, buscan dividir la diferencia entre estas dos clases de activos mediante el uso de una menor cantidad de apalancamiento al emplear tácticas menos tradicionales, como estrategias de cortocircuito y arbitraje.

Por ley, el monto máximo de apalancamiento que puede usar un fondo de inversión es 33. 33% del valor de su cartera. Si la cartera está valorada en $ 1 millón, puede pedir prestado hasta $ 333,333 para aumentar su capacidad de compra. Sin embargo, si los activos en su cartera son malos y el fondo pierde valor, entonces debe reducir su apalancamiento para mantenerse dentro de los límites requeridos.

¿Qué tipos de fondos mutuos utilizan el apalancamiento?

La mayoría de los fondos de inversión apalancados caen en la categoría de fondos indexados apalancados, lo que simplemente significa que intentan devolver cierto múltiplo de los rendimientos generados por un índice. Por ejemplo, un fondo 2X S & P 500 se gestiona específicamente para devolver el doble de los ingresos generados por el S & P 500.

Por el contrario, algunos fondos apalancados, llamados fondos inversos, intentan devolver un múltiplo inverso de los rendimientos de un índice. Si un administrador de fondos cree que el S & P 500 perderá valor en el próximo año, por ejemplo, su fondo puede estar destinado a generar una ganancia que es dos veces el monto de la pérdida del índice. Una caída del 10% para S & P significa un beneficio del 20% para los accionistas si todo va según lo previsto.

Otros fondos mutuos apalancados emplean una estrategia 130/30, en la que solicitan un préstamo de $ 30 por cada $ 100 del valor de la cartera y lo utilizan para acortar algunas acciones, mientras que a otros les cuesta superar una referencia determinada. Otros fondos son menos agresivos, empleando una estrategia 120/20 en su lugar.