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Una llamada cubierta es una estrategia de opción en la que tiene una posición larga en un activo y vende contratos de opciones de compra sobre el mismo activo subyacente. Esta estrategia se puede utilizar para generar ingresos en su cartera y para reducir el riesgo en una posición larga.

Por ejemplo, supongamos que tiene 300 acciones en la empresa LMN y el precio de las acciones se cotiza en $ 30. Cree que el precio de las acciones aumentará en valor a largo plazo, pero a corto plazo, no cree que el precio de las acciones pueda subir por encima de los $ 40. Supongamos que usa la estrategia de llamadas cubiertas y vende tres contratos de opciones de compra de LMN con un precio de ejercicio de $ 40, que vence la próxima semana, por $ 100 por contrato. Usted recibe una prima o ingreso de $ 300 por asumir el riesgo de vender opciones. Si el precio de la acción se mantiene por debajo de $ 40 en la fecha de vencimiento, los contratos caducarán sin valor y usted tendrá una ganancia de $ 300 en su posición de llamada corta.

Supongamos que tiene 600 acciones de largo en la empresa ABC y el precio de las acciones se cotiza en $ 20. No le gusta la perspectiva a corto plazo de su posición larga y le gustaría compensar el riesgo en la posición. Puede cubrir su posición vendiendo seis contratos de opción de compra. Supongamos que vende seis opciones de compra de ABC con un precio de ejercicio de $ 22, que vence en tres meses, por $ 200 por contrato. Si el precio de las acciones se cotiza a $ 19 en la fecha de vencimiento, su posición en acciones habría perdido $ 600. Sin embargo, dado que el precio de las acciones se cotiza por debajo de $ 22, las llamadas caducan sin valor. Tendría una ganancia de $ 1, 200 en su posición de llamada corta y una pérdida de $ 600 en su posición de stock larga.