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Las tasas de interés reales pueden ser negativas. Cuando las tasas de interés reales son negativas, significa que la tasa de inflación es mayor que la tasa de interés nominal. La medición de la tasa de interés real permite a los inversores determinar si realmente están haciendo dinero y aumentando el poder adquisitivo de una inversión. Si la tasa de interés real no es mayor que la inflación, el inversor está perdiendo dinero. Del mismo modo, los prestamistas pueden evaluar si están ganando dinero con los préstamos que emiten midiendo la tasa de interés real. A menos que el prestamista cobra una tasa superior a la tasa de inflación, no gana dinero con el préstamo.

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A partir de julio de 2016, las tasas de interés reales de los Estados Unidos sobre el Tesoro a 10 años cayeron por debajo de 0 por primera vez desde 2012. Las letras del Tesoro (T-bills) son obligaciones a corto plazo emitidas por el El gobierno de los EE. UU. Con términos de cuatro semanas, 13 semanas o 26 semanas. Dada una tasa de inflación promedio a largo plazo en los Estados Unidos de 1. 5 a 2%, siempre que la tasa del Bono del Tesoro cae por debajo de 1. 5%, la tasa de interés real es negativa.

Cómo calcular las tasas de interés real

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El economista Irving Fisher creó una teoría económica, ahora conocida como el efecto Fisher, que identifica la relación entre las tasas de interés reales, las tasas de interés nominales y la tasa de inflación. Básicamente, la tasa de interés real y la tasa de inflación combinadas equivalen a la tasa de interés nominal. Debido a esta relación, si las tasas nominales permanecen estáticas, la tasa de interés real aumenta a medida que la inflación disminuye, y la tasa de interés real disminuye a medida que aumenta la inflación.

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En la práctica, hay dos métodos para calcular la tasa de interés real utilizando la idea de Fisher. El primero es una aproximación lineal. El segundo es la versión más precisa que vincula geométricamente las tasas de interés. Con la aproximación lineal, la tasa de inflación más la tasa de interés real es igual a la tasa de interés nominal, como se discutió anteriormente. Por lo tanto, la tasa de interés real se calcula restando la tasa de inflación de la tasa de interés nominal. Por ejemplo:

Tasa de interés nominal = 12%

Tasa de inflación = 4%

Tasa de interés real = 12% - 4% = 8%

La versión más precisa de la fórmula vincula geométricamente las tasas de interés juntos de la siguiente manera:

n = (1 + i) x (1 + r) - 1

Tasa de interés nominal = n

Tasa de inflación = i

Tasa de interés real = r

Reordenando este La fórmula para resolver la tasa de interés real tiene el siguiente aspecto:

r = (1 + n) / (1 + i) - 1

Usando los números del ejemplo anterior, el valor más exacto de la tasa de interés real es:

r = (1 + 12%) / (1 + 4%) - 1 = 7. 69%

La ecuación de Fisher es importante en la política monetaria porque muestra que, si las acciones de un banco central aumentan la inflación en un cierto número de puntos porcentuales, las tasas nominales aumentan en tándem.