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El ciclo de conversión de efectivo (CCC) captura el riesgo de liquidez mediante el uso de días de inventario pendientes, días de ventas días pendientes pagaderos pendientes en su cálculo. La ecuación para el CCC está representada por lo siguiente:

Ciclo de conversión de efectivo = (días de inventario pendiente) + (días de ventas pendientes) - (días pagaderos pendientes)

El CCC es una medida de cuánto tiempo está vinculada una inversión en la producción, desde la construcción del producto hasta la venta de ese producto. El riesgo de liquidez es el riesgo derivado de la falta de comerciabilidad de una inversión que no se puede vender con la suficiente rapidez como para minimizar una pérdida de capital. El CCC mide la liquidez de la inversión de una empresa y, por lo tanto, mide el riesgo de liquidez involucrado en la inversión.

Si el CCC de una inversión baja, es altamente líquido y hay poco o ningún riesgo de liquidez. Si el CCC de una inversión es largo, es altamente ilíquido y existe un riesgo de liquidez muy alto.

Días de inventario pendiente mide la cantidad de tiempo que lleva vender un producto, desde el momento en que se coloca en un almacén hasta el momento en que se vende. Un inventario de días más pequeños pendientes significa que una compañía está moviendo su producto rápidamente y tiene un bajo riesgo de liquidez.

Días de ventas pendientes mide la cantidad de tiempo que se tarda en cobrar el dinero obtenido en una venta, desde el momento en que se realiza la venta hasta el momento en que se recoge el efectivo. Una venta de días más pequeños pendientes significa que una empresa está recolectando efectivo rápidamente y tiene un bajo riesgo de liquidez.

Días pendientes de pago mide la rapidez con que una empresa paga a sus proveedores, desde el momento en que el proveedor entrega su servicio hasta el momento en que se realiza el pago. Un día más pagadero pendiente significa que una empresa administra bien sus salidas de efectivo y tiene un bajo riesgo de liquidez.