Los colegios y universidades han acumulado cientos de miles de millones de dólares en activos de dotación. Un estudio sobre la Asociación Nacional de Oficiales de Negocios Universitarios y Universitarios encontró que los activos de dotación promedio para 791 colegios y universidades estadounidenses ascendieron a más de $ 400 mil millones en 2008.

Las dotaciones son fondos permanentes de capital que proporcionan un flujo regular de ingresos para respaldar el misión de la organización. A medida que han crecido en tamaño y en importancia, más instituciones están reconociendo la necesidad de una gestión profesional a tiempo completo de sus dotaciones. Esto ha creado oportunidades para los profesionales de la inversión que desean supervisar carteras importantes que a menudo se invierten en clases y estrategias de activos interesantes. (Obtenga más información en ¿Cómo funcionan las dotaciones universitarias? )

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Investment Office
La mayoría de los colegios y universidades con fondos de más de $ 400 millones contratan a uno o más profesionales de inversión, a los que a menudo se hace referencia colectivamente como la oficina de inversión o el personal de inversiones. Su tarea es gestionar e invertir de manera rentable la dotación para cumplir los objetivos financieros y de inversión de la organización, tal como se describe en la política de inversión.

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Una oficina de inversiones puede variar desde una sola persona hasta decenas de profesionales, dependiendo del tamaño y la complejidad de la dotación y de la prioridad que la institución otorgue a la gestión de la dotación de calidad. Una oficina de inversión de tamaño medio suele estar dirigida por un director de inversiones (CIO) y respaldada por altos funcionarios de inversiones (a menudo llamados directores o directores generales). Estos últimos generalmente se especializan en una o más clases de activos, y pueden ser apoyados por analistas de inversión, los miembros más jóvenes del equipo. (Los recolectores de acciones frustrados se regocijan. La selección de clase de activos es más simple y segura, consulte Diversificación: se trata de una clase (de activos) .)

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Antecedentes educativos
La mejor formación educativa para quienes aspiran a una carrera en la gestión de dotación incluye especializaciones o un curso sustancial en economía, finanzas, contabilidad, inversiones y / o negocios. Un MBA es un título típico, especialmente para aquellos que desean avanzar más allá del nivel de analista. Aún más beneficioso es obtener la designación de analista financiero (CFA), la principal credencial profesional en la comunidad inversora. La designación CFA demuestra dominio e integridad en la gestión de cartera y análisis de inversión.

Los profesionales contratados en las oficinas de inversión a menudo han adquirido experiencia financiera o de inversión en bancos, gerentes de dinero o firmas consultoras. Los analistas pueden ser contratados desde las áreas de contabilidad o finanzas de la universidad. (Estas certificaciones requieren tiempo y dinero, pero los programas combinados están haciendo que ambos sean más realistas.Lea CFA, MBA … ¿o ambos? )

Responsabilidades
Las responsabilidades específicas de la oficina de inversión suelen incluir lo siguiente:

• Desarrollar la política de inversión, incluidos objetivos de rendimiento, riesgos relevantes, directrices de asignación de activos, provisiones para el reequilibrio, cartera apropiada y activo puntos de referencia de la clase, y vistas consideradas sobre la indexación y la cobertura de divisas. Una política de inversión sólida proporciona una buena base para una administración de dotación efectiva. (Como una puesta a punto para un automóvil, esta realineación debería minimizar los problemas en el futuro, para obtener más información, consulte Reequilibrar su cartera para mantenerse en línea .)
• Implementar la política de inversión de manera efectiva y eficiente. Después de la adopción de una política de inversión, debe traducirse de la teoría a la práctica a través de acciones específicas.
• Gestión del riesgo. Determinar qué riesgos son importantes y cómo deben abordarse es clave para evitar desastres y producir buenos resultados.
• Investigar nuevas clases y estrategias de activos.
• Realizar la debida diligencia (investigación y análisis) sobre los administradores de dinero nuevos y existentes. Contratar y despedir gerentes cuando sea apropiado.
• Decidir cuándo y cómo utilizar de manera más efectiva a los consultores

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Aunque a menudo hay cierta superposición de roles y responsabilidades, en una oficina de inversión bien administrada y bien dotada de personal, el CIO pasa la mayor parte de su tiempo en cuestiones amplias y estratégicas, como la asignación de activos. Un alto funcionario de inversiones se enfoca en la debida diligencia de los gerentes y asuntos específicos de la clase de activos, mientras que un analista realiza más operaciones de control numérico, seguimiento de datos e informes. (¿Tiene un consejo de stock caliente? Siga con estos consejos para evitar quemarse. Lea Debida diligencia en 10 sencillos pasos .)

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La selección de seguridad real generalmente no es responsabilidad de la oficina de inversiones. Prácticamente todas las dotaciones emplean gerentes de dinero externos para realizar esta función. Si te atraen las operaciones frecuentes o la compra y venta de valores, trabajar en una oficina de inversión de una universidad no es una carrera para ti.

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Ambiente de trabajo
Los beneficios de trabajar en una oficina de inversión en el campus son numerosos. Generalmente incluyen:

• Trabajo interesante y emocionante, porque las dotaciones a menudo conducen a la exploración de clases alternativas de activos y nuevas estrategias de inversión.
• La satisfacción de saber que sus esfuerzos exitosos impactan y mejoran directamente la digna misión de la educación superior.
• Una comunidad colaborativa y colaboradora de profesionales de la inversión. A pesar de la competencia seria para publicar grandes retornos, no es difícil encontrar mentores que lo guíen, brinden asesoramiento y asistan a su carrera.
• Un ambiente de trabajo atractivo: además de su belleza estética, los campus universitarios abundan en actividades educativas y de entretenimiento: deportes, arte, música, oradores invitados, etc.
• Un equilibrio laboral / familiar favorable, como todas las noches predominante solo entre los estudiantes. (La experiencia y el trabajo arduo contribuyen en gran medida a asegurar una posición en este campo desafiante, consulte 10 pasos hacia una carrera en fondos de cobertura .)

Una desventaja común de trabajar en una oficina de inversión de una universidad es tener sus mejores ideas anuladas por un comité de supervisión o una junta que participen demasiado en la implementación. Esto es consecuencia de una gobernanza deficiente y ocurre cuando la división de responsabilidades entre la oficina de inversiones y el comité o consejo de administración no está claramente definida o no proporciona a la oficina de inversión un nivel de autoridad suficiente. Como escribió David Swensen, CIO extraordinario de la Universidad de Yale, en "Gestión pionera de la cartera", una definición clara del personal de inversión y los roles de los comités es crucial para la implementación efectiva de una cartera.

Otra posible desventaja es un nivel de pago muy por debajo de los estándares de Wall Street o fondos de cobertura. Sin embargo, a medida que las instituciones reconocen cada vez más la importancia y la rentabilidad de una administración de dotación superior, el pago se ha vuelto más respetable y los programas de compensación de incentivos ahora son comunes, reduciendo la brecha salarial entre los profesionales de inversión universitarios y de otras partes. De hecho, la mayoría de las personas mayores que abandonan el mundo de la dotación lo hacen, no debido a una compensación insuficiente, sino porque demasiadas de sus mejores ideas fueron anuladas por su junta o comité usurpando el papel del personal.

Oportunidades para el Avance
Las oportunidades para el desarrollo profesional y el progreso son excelentes para los profesionales de inversión en colegios y universidades. Es una progresión natural de la carrera avanzar en los puestos de analista a oficial de inversiones senior para CIO, ya sea dentro de una institución o pasando a una diferente. Los gerentes de fondos, los consultores y las empresas CIO subcontratadas también buscan a los oficiales de inversión sin fines de lucro. Bastantes antiguos oficiales de inversión han puesto en marcha empresas exitosas que ofrecen gestión de activos o servicios de CIO externalizados.

Consejos para el éxito
Los profesionales de la inversión universitaria y universitaria muchas veces son bien atendidos por una mentalidad contraria. Los inversores rara vez se benefician al buscar el administrador o la clase de activos "activos". La voluntad de resistir la corriente de la opinión popular (y, por lo tanto, el consenso) a menudo conduce a rendimientos de inversión superiores, aunque no sin riesgo de carrera. Aún así, los oficiales de inversión más exitosos no dudan en adoptar decisiones contrarias y difíciles. Las acciones más rentables raramente son las más fáciles. (Obtenga más información acerca de la inversión contraria en Comprar cuando hay sangre en las calles .)

La capacidad de realizar una debida diligencia sólida en las clases de activos, gerentes y estrategias es clave para un sólido rendimiento de la inversión. La capacidad de evaluar con precisión a las personas, sus fortalezas, debilidades, carácter, competencias y filosofía, será de gran ayuda en este proceso. Otra estrategia para el éxito es investigar aquellas clases de activos y estrategias que persiguen los mejores y más brillantes CIO, especialmente cuando la mayoría de los inversores no están interesados ​​o temerosos. Finalmente, asistir a conferencias de la industria es muy útil para establecer relaciones con otros profesionales de la inversión y para informarte sobre todos los aspectos del negocio de inversión institucional.

Los factores anteriores son importantes porque te ayudarán a generar excelentes rendimientos a largo plazo, que es la clave real para el éxito y el avance profesional.

Conclusión Una carrera en una oficina de inversión de una universidad puede ser interesante, desafiante, financieramente gratificante y puede proporcionar una gran satisfacción ya que sus esfuerzos conducen directamente a mayores recursos para educar a los líderes del mañana.