El mercado bursátil ha visto salidas netas todas las semanas desde fines de febrero y los inversores están comprando opciones de compra en el Volatility S & P 500 Index (VIX) como si fuera a principios de 2008 y saben lo que está a la vuelta de la esquina. Pero no entiendas la idea equivocada. Solo un porcentaje muy pequeño de personas está reduciendo las existencias. La mayoría de estos inversores están comprando puts como un seguro contra sus posiciones largas. Pero todavía plantea la pregunta: ¿por qué? (Para obtener más información, consulte: Volatilidad de seguimiento: cómo se calcula el VIX .)

El 'Grexit'

La razón número uno por la que los inversores están nerviosos ahora es Grecia. Si Grecia sale de la zona euro, podría provocar pánico en toda Europa, pero no será el catalizador clave para la próxima caída del mercado de valores. (Para más información, consulte: Si Grecia deja el euro, ¿quién sigue? )

En los Estados Unidos, la propiedad de vivienda en EE. UU. Está en 63. 7%, la más baja desde 1989. La razón principal de esto es que los Baby Boomers se están jubilando. Algunos aún permanecen en sus hogares, pero la mayoría se reducirá a uno más pequeño. Quizás estás pensando que los Millennials intervendrán y comprarán esas casas que los Baby Boomers están vendiendo, pero ese no suele ser el caso. Los jóvenes de la generación del milenio se preocupan por los costos, en parte debido a la alta deuda estudiantil. Además, los Millennials tienden a preferir la vida urbana. (Para obtener más información, consulte: Pasar los Boomers dejará una gran estela económica .)

Si los Baby Boomers se retiran, verán una disminución en el ingreso disponible. Esto conducirá a una disminución en el gasto del consumidor. Recuerde, el 70% de la economía se basa en el consumidor, y hay 76 millones de Baby Boomers. También tenga en cuenta que muchos Millenials están agobiados por deudas. El total de la deuda estudiantil ahora es de $ 1. 3 trillones. Como grupo, sería imposible para estos consumidores gastar de manera sostenible y pagar esa deuda al mismo tiempo. Olvídate de comprar una casa. Y la deuda estudiantil no es el mayor problema de deuda en nuestro país. La deuda del gobierno supera los $ 18 billones y la deuda privada supera los $ 40 billones. Algunas estimaciones son mucho más altas. (Para más información, consulte: Los hábitos de dinero de los Millennials .)

Deuda y desapalancamiento

La solución a la deuda es el desapalancamiento, pero no está sucediendo. En cambio, los bancos centrales de todo el mundo están bajando las tasas de interés para ayudar a alimentar sus economías, con la esperanza de que el crecimiento sea tan sustancial que permita que las deudas se paguen sin un impacto devastador. Esto no es probable que suceda. Tomemos a China, por ejemplo, que ahora tiene una carga de deuda total de más del 280% del producto interno bruto (PIB). Cuando un país construye bienes inmuebles para mostrar el crecimiento del PIB y continúa haciéndolo a pesar de que las tasas de ocupación son extremadamente bajas, es una señal de alarma. Agregue el banco fantasma a la mezcla y la crisis financiera en los Estados Unidos en 2008 parecerá una vista previa.Los efectos aún no se sienten, pero tenga en cuenta que esto ahora es una economía global. China ha sido el mayor motor de crecimiento durante años. En cuanto a China y los Estados Unidos, todo esto se puede resumir en una sola palabra: contagio. (Para obtener más información, consulte: Fundamentos de cómo China gana dinero .)

Morgan Stanley espera que el mercado chino baje entre el 2% y el 30% durante el próximo año. Gran parte de la población china ha estado invirtiendo ciegamente en acciones, sin saber nada sobre en qué invierten. Este optimismo se ha extendido porque todos están ganando dinero. ¿Suena familiar? Si estuviste cerca durante la burbuja de las puntocom debería sonar muy familiar. Esperar el potencial de una caída similar en China. (Para obtener más información, consulte: Indicadores económicos de China, impacto en los mercados .)

Ideas para invertir

Eventualmente, Estados Unidos y China harán regresos orgánicos, pero eso será dentro de muchos años. Y es probable que India sea el punto brillante más grande desde una perspectiva de crecimiento. Antes de estos eventos positivos, podría ponerse feo. Puede que no suceda mañana, pero sucederá (en mi opinión). Es obvio que algunas personas que saben lo saben, considerando las grandes cantidades de capital que se extraen de las acciones. (Para obtener más información, consulte: India eclipsa la economía de China como la más brillante BRIC Star .)

Las siguientes no son recomendaciones, sino ideas para considerar la posibilidad de seguir investigando. El primero es pasar al efectivo. El segundo es comprar bonos del Tesoro a corto plazo (menos preocupación por el riesgo de tasa de interés). El tercero es acortar el Índice Compuesto de Shanghai y el cuarto a bonos basura cortos. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuál es el mejor ETF para el índice compuesto de Shanghai? )

The Bottom Line

Grecia es un potencial catalizador bajista para los mercados, pero no es nada comparado con China y la deuda. Afortunadamente, hay maneras de prepararse, como pasar al efectivo o comprar bonos del Tesoro a corto plazo o incluso obtener beneficios de él al acortar el índice compuesto de Shanghai y / o los bonos basura. Haga su propia diligencia antes de tomar cualquier decisión de inversión o consulte a un asesor financiero. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuáles son las inversiones más seguras durante un mercado bajista? )

Dan Moskowitz no posee acciones en MS, pero posee acciones en YANG.