Gracias a la caída en picado de los precios del petróleo, que se mantienen en los mínimos de la década, los ingresos y las ganancias han sido difíciles de conseguir para las compañías de energía. Pero entre las grandes petroleras se espera que pocas sean pospuestas. ConocoPhillips Co. (COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es la excepción. Se espera que los resultados de Conoco en el cuarto trimestre de 2015 antes de la campana de apertura del jueves reviertan las ganancias del trimestre del año anterior. Y esto ahora coloca el rendimiento de dividendo masivo de la compañía con base en Houston de 7. 57% en cuestión.

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Si bien la administración de Conoco se ha mantenido optimista sobre la posición de capital de la compañía, las presiones sostenidas de los precios bajos del petróleo, que obligan a la empresa a reducir los gastos de capital y los proyectos generadores de ingresos, no respaldan su confianza. Y el jueves, la administración probablemente será cuestionada sobre cuánto tiempo pueden mantener el pago de dividendos cuando se espera que la pérdida para el año fiscal 2016 se amplíe a partir de 2015. (Ver también: Acciones de ConocoPhillips: Un Análisis de Dividendos ) .

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Expectativas para el trimestre

Para el trimestre que terminó en diciembre, la estimación de ganancias por acción promedio del analista exige que Conoco registre una pérdida de 65 centavos, revirtiendo una ganancia de 60 centavos hace un año , en los ingresos de $ 9. 06 billones, abajo 23. 6% año tras año. Para todo el año, se espera que la pérdida sea de $ 1. 14 por acción, en comparación con una ganancia de 2014 de $ 5. 30, mientras que los ingresos de $ 32. 11 mil millones marcarían una disminución del 42% año tras año.

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Las dificultades de ingresos y ganancias de Conoco, debido a los precios bajos de las materias primas, colocan a la empresa en mayor riesgo en comparación con sus pares más cercanos. Estos eventos han impactado el balance de Conoco, que ahora tiene una posición de deuda neta de alrededor de $ 24. 4 mil millones. Más allá del posible recorte de dividendos y / o suspensión, lo que tendría mucho sentido, la palabra "solvencia" pronto podría entrar en la discusión. (Ver también: Los mayores riesgos de invertir en ConocoPhillips Stock .)

Es cierto que la compañía todavía genera unos $ 9 mil millones en flujo de caja operativo. Pero gran parte de ese dinero en efectivo, que alguna vez se usó para financiar proyectos, estaría mejor servido para reducir la deuda de Conoco. Además, con una proyección de ingresos para todo el año que caerá más del 40%, gracias a que la empresa pospone y en algunos casos finaliza proyectos, ¿cuánto tiempo puede la administración mantener ese flujo de efectivo? E incluso si los ingresos vieran un ligero repunte este trimestre, dado el estatus de Conoco como el nombre ponderado por el petróleo entre sus pares, los márgenes del cuarto trimestre no arrojarán grandes ganancias.

The Bottom Line

En algún momento, los precios del petróleo tocarán fondo y comenzarán a tener una tendencia más alta, lo que levantará a las compañías energéticas. Pero por ahora, es una mierda tratar de averiguar en qué nombre de la energía deprimida deben apostar los inversores.El método más inteligente, en mi opinión, es echar un vistazo a la hoja de balance, que tiene la mayoría de los signos vitales. En el caso de Conoco, su terquedad para suspender sus dividendos y reducir su deuda debería ser motivo suficiente para que los inversionistas se mantengan alejados de este nombre.