Las prácticas de contabilidad en los Estados Unidos han madurado a lo largo de los años, pero todavía hay muchas formas en que las empresas pueden disfrazar sus resultados financieros. Puede detectar estas prácticas en los casos en que los estados financieros muestran ganancias excesivamente positivas en combinación con un flujo de efectivo negativo o en acciones de microcapitalización no reguladas o reajustes en compañías más grandes.

En este artículo, exploraremos por qué las empresas utilizan la contabilidad creativa y cómo se puede detectar mirando los estados financieros y las revelaciones de una empresa. Los inversores armados con esta información podrán evitar problemas potenciales y, por otro lado, encontrar oportunidades para invertir en empresas incomprendidas. (Para obtener información sobre los elementos esenciales detrás de la creación de un estado de resultados, lea Encontrar calidad de inversión en el estado de resultados .)

Ingresos prematuros o ficticios Una de las técnicas más comunes utilizadas por las compañías públicas que buscan aumentar artificialmente sus ingresos es reconocer prematuramente los ingresos o simplemente fabricarlos por completo. Exactamente cuando se deben reconocer los ingresos varía mucho, pero al final, el punto donde se garantizan el pago y la entrega de los bienes es el criterio definitorio de cuándo se deben realizar los ingresos.

• Mire el reconocimiento de ingresos
  La forma más fácil de detectar ingresos prematuros es observar las políticas de reconocimiento de ingresos de una empresa que se encuentran en sus estados financieros 10-Q o 10-K registrados con los valores de los EE. UU. y Comisión de Intercambio (SEC). Los inversores deben leer detenidamente estas notas a pie de página y buscar las formas en que las empresas reconocen sus ingresos y anotar cualquier cambio reciente en las políticas. Si los ingresos han aumentado con respecto a un período anterior, compare las políticas de reconocimiento para garantizar que el aumento se deba en realidad a las operaciones comerciales mejoradas.
• Monitorear cuentas por cobrar
  Dado que los ingresos que se reconocen prematuramente y en algunos casos creados artificialmente están sujetos a incertidumbre en la cobranza, las cuentas por cobrar típicamente aumentarán en el balance de la compañía, mientras que su cargo incobrable también aumentará gradualmente. Los inversionistas que ven una política liberal de reconocimiento de ingresos tal vez quieran verificar aumentos inusuales en las cuentas por cobrar para ver si hay un problema.
• Compruebe la capacidad
  En muchos casos, las empresas que fabrican ingresos no tendrán la capacidad de fabricación para justificar las ventas que registran. Como resultado, los inversores pueden verificar la capacidad de fabricación para identificar posibles fraudes. El proceso de verificación de esto variará según la industria y puede incluir considerar los ingresos por empleado, los ingresos por propiedad o una consideración de los activos totales.Estas cifras deben compararse con otras empresas similares en la industria de la competencia. (Las notas a pie de página a menudo sirven como un medio para interpretar correctamente los resultados financieros. Para obtener más información, consulte Notas al pie: empiece a leer la letra pequeña. )

Tipos comunes de manipulación de ingresos

• Cartas secundarias Cartas fuera de los canales de información corporativos normales entre la empresa y sus clientes que pueden incluir condiciones engañosas, como derechos de devolución liberales, derechos de cancelación pedidos en cualquier momento, contingencias que podrían anular la venta, o incluso la absolución total del pago en algunos casos.
• Transacciones de partes relacionadas
  Algunas veces las transacciones de ventas ocurrirán como resultado de un acuerdo existente con un cliente que puede no tener los mismos prospectos recurrentes autofinanciados de una transacción de parte no relacionada.
• Contratos de porcentaje de finalización
  Los contratos pueden contabilizarse ya sea mediante el método del porcentaje de finalización o el contrato completado. Los primeros pueden ser fácilmente abusados ​​por las compañías al estimar agresivamente su progreso.
• Relleno de canal
  El relleno de canal ocurre cuando una empresa envía productos a distribuidores a los que se les anima a comprar en virtud de una oferta a corto plazo de grandes descuentos. Efectivamente, estos no son un indicador apropiado de ventas futuras y pueden considerarse insostenibles.

Ingresos Pro-Forma, clasificación y divulgación

Manipulación no GAAP Muchas compañías emiten estados de cuenta pro forma, además de declaraciones ajustadas a los PCGA, como una forma de proporcionar una mejor comprensión de los cambios en el funcionamiento resultados. En casos legítimos, esto significa sacar cargos únicos para suavizar los resultados. Sin embargo, las compañías también pueden manipular sus resultados financieros bajo la apariencia de declaraciones de ingresos pro forma. (Para saber cómo interpretar los resultados financieros, consulte Comprensión de ganancias pro forma .)

Las declaraciones de ingresos pro forma son resultados financieros que no se apegan a los PCGA; estas declaraciones modificadas son legítimamente utilizadas por las empresas para suavizar las ganancias mediante la eliminación de elementos de una sola vez, proporcionando así a los inversores una imagen que refleja las operaciones generalmente comerciales de la empresa. Por ejemplo, un gasto de una sola vez para arreglar un edificio como resultado de daños causados ​​por el clima se puede considerar como un artículo que no contribuye a la valoración representativa de la empresa.

A pesar del razonamiento positivo detrás de estas medidas, hay muchas formas en que las ganancias pro-forma pueden ser manipuladas. Por ejemplo, las compañías pueden agregar de manera selectiva una variedad de ajustes más allá de intereses, impuestos, depreciación y amortización, tales como elementos no recurrentes, no monetarios y no operativos. Como resultado, es importante que los inversionistas siempre recuerden mirar las ganancias GAAP para tener una idea más clara del verdadero desempeño financiero.

Manipulación GAAP Además de las declaraciones de ingresos pro forma, las empresas también pueden engañar a los inversionistas clasificando creativamente sus ingresos de varias maneras, incluyendo:

• El ingreso operativo no está estrictamente definido según los PCGA porque las líneas de clasificación a menudo están sujetas a discreción: los artículos que se clasifican en este elemento pueden ser elegidos selectivamente por la administración.Por ejemplo, ingresos no recurrentes tales como cargos especiales, acuerdos de acción colectiva de accionistas y eventos inusuales pueden incluirse u omitirse dentro de la métrica para presentar un valor que sea tranquilizador para los accionistas.
• Las ventas y las ganancias brutas también se pueden manipular de muchas maneras dentro de las limitaciones de los PCGA. Por ejemplo, las empresas pueden clasificar las ventas como el importe bruto facturado a un cliente o el importe esperado que se recibirá. Además, las ventas también pueden depender de si el envío y la manipulación se tratan como parte de los ingresos. Finalmente, los márgenes brutos se pueden manipular moviendo ciertos gastos entre los gastos de venta, generales y administrativos y otros costos de ventas.

  Al final, estos cambios no afectan los ingresos netos, como las cifras de ventas ficticias, pero crean artificialmente métricas de ingresos más altas o más bajas que pueden inducir a error a los accionistas. Como resultado, es muy importante que los inversores miren de cerca los resultados de los PCGA, además de los resultados pro-forma, además de observar de cerca cada línea de pedido.

Conclusión Hay muchas formas en que las empresas públicas pueden manipular creativamente su declaración de ingresos, desde modificar los ingresos ellos mismos, a clasificar creativamente los ingresos, a utilizar declaraciones de ingresos pro forma engañosas. Si bien estas prácticas a menudo son legítimas, siempre y cuando no se abuse de ellas, los inversores deben profundizar un poco más para tener una verdadera tranquilidad. (Para obtener más información, consulte Descubrimiento de una carrera en contabilidad forense. )