Los economistas y otros observadores del mercado observan los principales indicadores del mercado, como el producto interno bruto (PIB), el producto nacional bruto (PNB), el índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios al productor (IPP) para orientación sobre el estado de la economía y la dirección futura del mercado de valores. Sin embargo, cuando los expertos interpretan los datos, sus proyecciones de mercado a menudo pasan por alto las fallas potenciales en la historia que los indicadores dicen.

TUTORIAL: Una visión general de los indicadores económicos

El otro lado de la historia Por supuesto, cada historia tiene dos caras. Cuando se revisan las proyecciones de mercado basadas en indicadores económicos, los inversionistas deben entender ambas partes de la historia para hacer una evaluación justa con respecto a la validez de un indicador en particular. En algunos casos, la historia contada por los principales indicadores económicos podría no ser la mejor representación de lo que realmente se supone que miden.

Producto interno bruto El producto interno bruto (PIB), definido como el valor monetario de todos los bienes y servicios terminados producidos dentro de las fronteras de un país, se usa comúnmente como un indicador de la economía de un país salud, así como un indicador del nivel de vida del país. Por supuesto, esta medida no deja de tener sus críticos, quienes señalan correctamente que el PIB no tiene en cuenta la llamada economía sumergida. Todas las transacciones que, por cualquier razón, no se informan al gobierno simplemente quedan fuera del cálculo del PIB. Por ejemplo, la producción doméstica (el valor de un ama de casa) no cuenta para nada mientras que los servicios de una criada se suman al producto interno bruto. Otros ejemplos de producción subterránea incluyen el tiempo que pasas trabajando en tu jardín o reparando tu automóvil.

También es importante entender que el PIB cuenta la producción, no la destrucción, por lo que la reconstrucción de una ciudad después de un huracán proporciona un impulso al PIB, pero pasa por alto los miles de millones de dólares en pérdidas por la tormenta. El PIB también proporciona una imagen imperfecta al comparar naciones, ya que las diferencias de divisas y la producción de bienes especializados pueden ser difíciles de igualar para fines computacionales. De manera similar, las comparaciones del PBI entre una nación que se reconstruye después de la destrucción y un país estable y saludable podrían dar la impresión de que la primera es más saludable que la posterior. (Para obtener más información, consulte ¿Qué es el PIB y por qué es tan importante? )

PIB No es una medida de prosperidad
Algunos críticos incluso argumentan que el PIB no está destinado a medir la salud de un país, pero simplemente sirve como una medida de la productividad de una nación. Desde esta perspectiva, el PIB no tiene nada que ver con el nivel de vida de un país. La producción económica no proporciona información sobre la tasa de alfabetización, la esperanza de vida, el acceso a la atención médica, el tiempo libre o el nivel general de felicidad de una población determinada.Aunque existe una correlación entre los factores, la correlación no necesariamente implica causalidad. De hecho, el Índice de Desarrollo Humano utilizado por el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo y el Índice Nacional de Felicidad Bruta utilizado por la pequeña nación de Bhután haría un trabajo mucho mejor al diferenciar entre una nación oprimida de campesinos analfabetos que trabajaban en talleres de explotación y un saludable y feliz nación que gana salarios justos en un ambiente de trabajo seguro que el PIB.

Se produce una mayor confusión cuando surge el tema de la inflación. Los factores del PIB real en los efectos de la inflación, incluidos todos los cambios en los precios que tienen lugar en un año determinado. El PIB nominal, por otro lado, evalúa el PBI durante un período de múltiples años usando un año específico como el año base sin los ajustes adecuados para los aumentos regulares de precios. De modo que la cantidad de bienes y servicios en cada año bajo evaluación se multiplica por los precios de esos bienes durante el año base para proporcionar una comparación pareja. El uso del PIB nominal y real puede confundir a quienes no están familiarizados con los términos y sus significados. (El PBI es el indicador típico utilizado para medir la salud económica de un país. Descubra lo que no revela y cómo puede ayudar el Indicador de progreso genuino. Eche un vistazo a Alto PBI Significa Prosperidad Económica, ¿o sí? ) < Producto nacional bruto

El producto nacional bruto (PNB) es una medida del desempeño económico de un país, o lo que sus ciudadanos produjeron (es decir, bienes y servicios) y si produjeron estos artículos dentro de sus fronteras. Incluye el PIB, más cualquier ingreso obtenido por los residentes de las inversiones supervisadas, menos los ingresos obtenidos dentro de la economía nacional por residentes en el extranjero. Los críticos del PNB citan la misma crítica para esta medida que para el PIB, en el sentido de que no valora cierta actividad y no representa el bienestar social (pobreza, etc.). Otra fuerte crítica al GNP es que la métrica podría ser casi irrelevante. En primer lugar, un individuo puede ser ciudadano de dos países diferentes. El conteo doble de su productividad no sería exacto de la producción global total. En segundo lugar, una nación tiene muy poco que ganar de uno de sus ciudadanos que produce bienes en otro país. Podría ser gravado por su país de ciudadanía dependiendo de la estructura tributaria de las dos naciones, pero las ganancias generales de la productividad están ausentes.

Al igual que el PIB, el PNB se calcula en términos nominales y reales. Usar el incorrecto en una comparación sesgará los resultados para los inversores incautos. (Obtenga más información en

Cómo utilizar el producto nacional bruto como indicador .) Índice de precios al consumidor

El índice de precios al consumidor (IPC) es una serie de medidas que reflejan el promedio ponderado de los precios de una canasta de bienes y servicios de consumo. Los bienes se ponderan en el índice de acuerdo con su participación en los gastos totales del consumidor. Los cambios en el IPC se utilizan para evaluar la inflación. Si bien el seguimiento de la inflación es un objetivo loable que puede ayudar a los consumidores e inversores a comprender los cambios asociados con el costo de la vida, comprender el IPC no es una cuestión sencilla. El gobierno distribuye varias variantes de CPI cada mes, incluido el:

IPC

• para trabajadores de oficinas y trabajadores urbanos (CPI-W) Esta medida no incluye a trabajadores profesionales, gerenciales o técnicos, trabajadores por cuenta propia, jubilados o desempleados. Esta métrica solo tiene en cuenta la inflación a la que está expuesta una determinada secta laboral de la población. Claramente, este no es un índice particularmente amplio o inclusivo. IPC
• para todos los consumidores urbanos (CPI-U) Esta medida incluye solo a los miembros de hogares urbanos en ciertas áreas rastreadas que tienen al menos 2, 500 habitantes. Los trabajos rurales y militares están excluidos. CPI-U es la medida de IPC más amplia en términos de captura de la mayoría de la nación, pero todavía no es aplicable a la población rural. IPC subyacente
• Esta medida excluye los alimentos y la energía debido a su volatilidad. Por supuesto, los costos de los alimentos y la energía tienen un impacto significativo en el presupuesto de gastos y generalmente tienen un impacto difícil de evitar en los consumidores. Cualquier medida que no los capture es poco probable que refleje las experiencias de la mayoría de la población. Las medidas del IPC están plagadas de críticas. Por un lado, la canasta de bienes es bastante estática, cambia con poca frecuencia y puede no reflejar siempre los elementos que proporcionan una contabilidad precisa de la experiencia del consumidor. Por otro, algunos críticos argumentan que el IPC sobrestima la inflación, mientras que otros argumentan lo contrario.

El IPC, tal vez más que los otros indicadores económicos, resalta cuán confuso puede ser para los inversionistas interpretar los datos económicos. Estos indicadores pueden ser útiles para los economistas, pero son bastante confusos para la persona promedio. (Como medida de inflación, este índice puede ayudarlo a tomar decisiones financieras clave. Consulte

El índice de precios al consumidor: un amigo para inversores .) Índice de precios al productor: un indicador que cambió con los tiempos < El Índice de Precios al Productor (IPP) mide el cambio promedio en los precios de venta recibidos por los productores nacionales de bienes y servicios a lo largo del tiempo. En contraste con el índice de precios al consumidor, el IPP mide los cambios de precios desde la perspectiva del vendedor.

Afortunadamente, PPI atrae relativamente pocas críticas de los economistas e inversores modernos, aunque no siempre fue así. PPI tiene dos propósitos prácticos en el mundo de los negocios. Desde la perspectiva del consumidor, permite a los economistas medir la dirección futura del IPC. Cuando el PPI es alto, los costos eventualmente se transferirán a los compradores que enfrentarán presiones inflacionarias sobre los bienes comprados. Además, desde la perspectiva de la empresa, PPI permite estandarizar el costo de los bienes vendidos y compararlo en niveles históricos. Conclusión

La interpretación de indicadores económicos no siempre es un proceso simple. Al igual que las acciones de selección, se requiere conocimiento, habilidad, una comprensión detallada del tema y tal vez incluso un poco de suerte. Los economistas y los inversores siempre buscan una mejor información, y no está fuera de lugar que los indicadores cambien con los tiempos, evolucionando para mantenerse al día con el mundo que los rodea y los datos que los inversores y expertos buscan.(Los inversores pueden aprender mucho, o muy poco, de estos indicadores una vez que saben cómo usarlos. Mire

Uso de indicadores de coincidencia y retraso .)