La inversión se ha vuelto mucho más complicada en las últimas décadas a medida que se crean varios tipos de instrumentos derivados. Pero si lo piensas, el uso de derivados ha existido por mucho tiempo, particularmente en la industria agrícola. Una parte acepta vender un bien y otra parte acepta comprarlo a un precio específico en una fecha específica. Antes de que este acuerdo se produjera en un mercado organizado, el trueque de bienes y servicios se realizaba mediante un apretón de manos.

VER: Conceptos básicos de Derivados de Barnyard

El tipo de inversión que permite a las personas comprar o vender la opción de un valor se denomina derivado. Los derivados son tipos de inversiones en las que el inversor no posee el activo subyacente, pero hace una apuesta sobre la dirección del movimiento del precio del activo subyacente a través de un acuerdo con otra parte. Existen muchos tipos diferentes de instrumentos derivados, que incluyen opciones, swaps, futuros y contratos a plazo. Los derivados tienen numerosos usos, así como diversos riesgos asociados con ellos, pero en general se consideran una forma alternativa de participar en el mercado.

Una revisión rápida de los términos
Los derivados son difíciles de entender, en parte porque tienen un lenguaje único. Por ejemplo, muchos instrumentos tienen una contraparte, que es responsable del otro lado del comercio. Cada derivado tiene un activo subyacente para el cual basa su precio, riesgo y estructura básica de plazo. El riesgo percibido del activo subyacente influye en el riesgo percibido de la derivada.

Los precios también son una variable bastante complicada. El precio del derivado puede incluir un precio de ejercicio, que es el precio al que puede ejercerse. Al referirse a los derivados de renta fija, también puede haber un precio de compra que es el precio al que un emisor puede convertir un valor. Finalmente, hay diferentes posiciones que un inversionista puede tomar: una posición larga significa que usted es el comprador y una posición corta significa que usted es el vendedor.

Cómo pueden derivarse los derivados en una cartera
Los inversores suelen utilizar derivados por tres motivos: para cubrir una posición, aumentar el apalancamiento o especular sobre el movimiento de un activo. La cobertura de una posición generalmente se hace para proteger contra o asegurar el riesgo de un activo. Por ejemplo, si posee acciones de una acción y quiere proteger contra la posibilidad de que el precio de la acción caiga, entonces puede comprar una opción de venta. En este caso, si sube el precio de las acciones, usted gana porque usted posee las acciones y si el precio de las acciones cae, usted gana porque tiene la opción de venta. La posible pérdida de mantener la seguridad está cubierta con la posición de opciones.

El apalancamiento se puede mejorar en gran medida mediante el uso de derivados. Derivados, específicamente las opciones son más valiosas en mercados volátiles. Cuando el precio del activo subyacente se mueve significativamente en una dirección favorable, entonces el movimiento de la opción se magnifica.Muchos inversores ven el VIX (Índice de Volatilidad del Mercado de Opciones de Chicago Board) que mide la volatilidad de las opciones del Índice S & P 500. La alta volatilidad aumenta el valor de las llamadas y las llamadas entrantes.

Especular es una técnica cuando los inversores apuestan al precio futuro del activo. Debido a que las opciones ofrecen a los inversores la capacidad de aprovechar sus posiciones, se pueden ejecutar grandes jugadas especulativas a bajo costo

Trading
Los derivados se pueden comprar o vender de dos maneras. Algunos se negocian sin receta (OTC) mientras que otros se comercializan en un intercambio. Los derivados OTC son contratos que se realizan de forma privada entre partes, como los acuerdos de swap. Este mercado es el más grande de los dos mercados y no está regulado. Los derivados que se negocian en un intercambio son contratos estandarizados. La mayor diferencia entre los dos mercados es que con los contratos OTC existe riesgo de contraparte, ya que los contratos se realizan de manera privada entre las partes y no están regulados, mientras que los derivados cambiarios no están sujetos a este riesgo debido a que la cámara actúa como intermediario.

Tipos
Existen tres tipos básicos de contratos: opciones, swaps y futuros / contratos a plazo con variaciones de cada uno. Las opciones son contratos que otorgan el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo. Normalmente, los inversores utilizarán contratos de opciones cuando no quieran arriesgarse a tomar una posición directa en el activo, pero quieren aumentar su exposición en caso de un gran movimiento en el precio del activo subyacente. Hay muchos intercambios de opciones diferentes que un inversionista puede emplear, pero los más comunes son:

• Llamada larga: si cree que el precio de una acción aumentará, comprará el derecho (largo) de comprar (llamar) la acción. Como titular de la llamada larga, el pago es positivo si el precio de la acción excede el precio de ejercicio en más de la prima pagada por la llamada.
• Long Put: si crees que el precio de una acción disminuirá, comprarás el derecho (largo) de vender (poner) la acción. Como titular de la posición larga, el resultado es positivo si el precio de la acción está por debajo del precio de ejercicio en más de la prima pagada por la venta.
• Llamada corta: si cree que el precio de una acción disminuirá, venderá o escribirá una llamada. Si vende una llamada, entonces el comprador de la llamada (la llamada larga) tiene el control sobre si la opción se ejercerá o no. Usted renuncia al control como el cortometraje o vendedor. Como el autor de la llamada, la recompensa es igual a la prima recibida por el comprador de la llamada si el precio de la acción disminuye, pero si la acción sube más que el precio de ejercicio más la prima, entonces el escritor perderá dinero.
• Venta corta: si crees que el precio de la acción aumentará, venderás o escribirás una put. Como el escritor de la put, la recompensa es igual a la prima recibida por el comprador de la put si el precio de la acción aumenta, pero si el precio de la acción cae por debajo del precio de ejercicio menos la prima, entonces el escritor perderá dinero.

Los swaps son derivados en los que las contrapartes intercambian flujos de efectivo u otras variables asociadas con diferentes inversiones.Muchas veces se producirá un intercambio porque una de las partes tiene una ventaja comparativa en un área, como pedir prestado fondos a tasas de interés variables, mientras que otra parte puede pedir prestado más libremente como la tasa fija. Un swap "plain vanilla" es un término usado para la variación más simple de un swap. Existen muchos tipos diferentes de swaps, pero tres comunes son:

• Swaps de tasa de interés: las partes intercambian una tasa fija por un préstamo con tasa variable. Si una de las partes tiene un préstamo de tasa fija pero tiene pasivos que están flotando, entonces esa parte puede entrar en un intercambio con otra parte y cambiar la tasa fija por una tasa flotante para que coincida con los pasivos. Los swaps de tasas de interés también se pueden ingresar a través de estrategias de opciones. Una swaption le da al propietario el derecho pero no la obligación (como una opción) de ingresar al swap.
• Swaps de divisas: una de las partes intercambia pagos de préstamos y principal en una moneda para pagos y principal en otra moneda.
• Swaps de productos básicos: este tipo de contrato tiene pagos basados ​​en el precio del producto básico subyacente. De forma similar a un contrato de futuros, un productor puede garantizar el precio en que se venderá el producto y un consumidor puede fijar el precio que se pagará.

Los contratos futuros y futuros son contratos entre partes para comprar o vender un activo en el futuro por un precio específico. Estos contratos generalmente se escriben en referencia al lugar o al precio de hoy. La diferencia entre el precio al contado al momento de la entrega y el precio futuro o futuro es la ganancia o pérdida del comprador. Estos contratos se usan generalmente para cubrir riesgos y especular sobre precios futuros. Los contratos a plazo y futuros difieren de varias maneras. Los futuros son contratos estandarizados que se negocian en intercambios, mientras que los forwards no son estándar y se negocian con OTC.

VER: Consejos para entrar en operaciones de futuros

Conclusión
La proliferación de estrategias y las inversiones disponibles ha complicado la inversión. Los inversores que buscan proteger o asumir riesgos en una cartera pueden emplear una estrategia de activos subyacentes largos o cortos al usar derivados para cubrir, especular o aumentar el apalancamiento. Existe una creciente cesta de derivados para elegir, pero la clave para hacer una inversión sólida es comprender completamente los riesgos (contraparte, activo subyacente, precio y vencimiento) asociados con el derivado. El uso de un derivado solo tiene sentido si el inversor es plenamente consciente de los riesgos y entiende el impacto de la inversión dentro de una estrategia de cartera.