El espacio minorista para adolescentes ha estado plagado de bancarrotas, incluidas Wet Seal Inc., Pacific Sunwear, American Apparel, Quiksilver y, más recientemente, Aéropostale, Inc. (ARO). ¿Qué pasó con Aéropostale y son Abercrombie & Fitch Co. (ANF ANFAbercrombie & Fitch Co11. 90 + 0. 68% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y American Eagle Outfitters, Inc. ( AEO AEOAmerican Eagle Outfitters Inc13. 02 + 0. 23% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ¿sufrirá probablemente la misma suerte?

Aéropostale Woes

Aéropostale solía ser uno de los nombres más populares para los consumidores adolescentes. Fue visto como una opción un poco más asequible para sus dos pares más cercanos: Abercrombie & Fitch y American Eagle. Esto fue en un momento en que los adolescentes orgullosamente mostrarían un logotipo de marca popular. Hoy los adolescentes son más sobre la individualidad, lo que perjudica a Aéropostale. Por otra parte, esto está lejos de ser el único motivo por el que la compañía tuvo que solicitar la protección por bancarrota. (Para obtener más información, consulte: Aéropostale Files Bankruptcy, para cerrar 154 Stores .)

Otra razón importante es el cambio de la asignación de capital adolescente de la vestimenta a la tecnología. En el apogeo de Aéropostale, los consumidores adolescentes no gastaron al menos $ 100 al mes en dispositivos móviles. Luego hay que considerar la competencia en línea (un factor importante), la competencia de moda rápida (no ayuda), y los consumidores adolescentes tienen muchas menos probabilidades de decirle a un amigo por teléfono: "Oye, ¿quieres ir al centro comercial? "

Aéropostale ha sufrido cinco años consecutivos de caídas en las ventas y tres años consecutivos de pérdidas. Cerrará 154 tiendas en un intento de volver a la rentabilidad.

¿Si los hábitos de compra de los adolescentes han cambiado son Abercrombie & Fitch y American Eagle en igual cantidad de problemas?

Y luego fueron dos

Abercrombie & Fitch no ha logrado generar ingresos consistentes y un crecimiento en el ingreso neto en los últimos tres años fiscales. Por otro lado, ha generado ingresos consistentes y un crecimiento en el ingreso neto en los últimos cuatro trimestres, lo cual no es fácil de hacer. Y sus dos últimos trimestres fueron rentables. La compañía tiene $ 405. 61 millones en efectivo versus $ 337. 97 millones en deuda a largo plazo mientras genera $ 349. 56 millones en flujo de efectivo operativo en los últimos 12 meses. ANF ​​se ha apreciado 14. 97% en el último año y actualmente rinde 3. 19%. A pesar de todo, el interés corto sigue siendo muy alto en 27. 13% y la acción se cotiza a 79 veces las ganancias. (Para obtener más información, consulte: ¿Debería comprar o vender estos minoristas en problemas? )

ANF ha funcionado bien porque a los inversionistas les encanta una historia de recuperación. La compañía está haciendo mucho bien, y no está de más que uno de sus rivales anteriores esté recibiendo una paliza. Las acciones de American Eagle no han tenido el mismo rendimiento, habiendo caído 13.06% durante el año pasado. El 3. 45% de rendimiento al menos ayuda un poco.

Si nos fijamos en la historia subyacente, American Eagle es en realidad más fuerte que Abercrombie & Fitch. American Eagle ha logrado ingresos consistentes y un crecimiento en el ingreso neto en los últimos tres años fiscales. Ha sido rentable en los últimos cuatro trimestres y los ingresos crecieron en los últimos cuatro trimestres secuencialmente. La compañía tiene $ 363. 12 millones en efectivo versus ninguna deuda a largo plazo y la generación de flujo de efectivo operativo en los últimos 12 meses ha sido de $ 360. 64 millones. La acción se cotiza a solo 14 veces las ganancias.

American Eagle se ha adaptado bien a los cambios en los gustos de los adolescentes, lo que le ha permitido a la compañía reducir sus descuentos. Esto, a su vez, ayuda a los márgenes y ayuda al resultado final.

No hay garantía de que Abercrombie & Fitch y American Eagle sobrevivirán al nuevo entorno de consumo para adolescentes, pero ciertamente no están en peligro en este momento. Apostar contra cualquiera de ellos puede presentar un alto riesgo, especialmente American Eagle. (Para más información, ver: Las 4 R's de Invertir en Retail . )

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en ARO, ANF o AEO.