Los inversores tienen una larga historia de favorecer acciones que pagan dividendos. Durante décadas, las acciones de primera línea con altos rendimientos de dividendos fueron referidas cariñosamente a acciones "viudas y huérfanas" porque representaban compañías maduras y establecidas que pagaban dividendos constantes y confiables. Las empresas de servicios públicos y los conglomerados industriales a menudo se colocaron en esta categoría. En este artículo, cubriremos parte del historial de dividendos y le mostraremos por qué son aún favorables. (Para seguir leyendo sobre este tema, consulte "Viuda y existencias huérfanas": ¿todavía existen? , El poder del crecimiento de los dividendos y La importancia de los dividendos .)

After the Crash La escalada en el mercado tecnológico a finales de la década de 1990 enfrió la pasión por los dividendos. Con las acciones tecnológicas volando en valor, los inversores se alejaron de los dividendos, y los rendimientos de los dividendos cayeron. Durante el pico del mercado en marzo de 2000, la rentabilidad por dividendo de las acciones en el índice Standard & Poor's 500 cayó a 1. 1%, apenas un tercio de su tasa histórica de rendimiento del 3%.

Como resultado, muchas empresas optaron por reinvertir sus dividendos en lugar de pagarlos o, si no se presentaban oportunidades adecuadas de creación de negocios, se utilizó el exceso de efectivo para financiar la recompra de acciones. A su vez, tales recompras sirvieron para aumentar el valor de las acciones en circulación.

Dado que las acciones de tecnología cayeron y las ganancias de capital de dos dígitos desaparecieron en gran parte, los dividendos se volvieron favorables una vez más. La aprobación de la Ley de reconciliación y alivio del impuesto al crecimiento y el empleo de 2003, que redujo los impuestos a los dividendos calificados, ayudó a reavivar el romance. Antes de su aprobación, los dividendos se gravaban como ingresos ordinarios, lo que reducía significativamente las ganancias de los inversores. El JGGTRA cortó esas tasas a la mitad.

Los dividendos pagados por acciones mantenidas durante al menos 60 días de un período de 120 días antes del pago se gravan como ganancias de capital a largo plazo. Esa es una tasa impositiva del 5% para los contribuyentes en la categoría impositiva más baja y una tasa impositiva del 15% para los inversionistas en las categorías más altas hasta 2008. En 2008, los inversionistas en los tramos impositivos del 10% y 15% no pagarán impuestos sobre dividendos calificados. Los impuestos a dividendos estaban programados para volver a las tasas pre-JGTRA en 2009, pero la Ley de Prevención y Reconciliación de Impuestos de 2005 extendió los recortes de impuestos hasta fines de 2010. (Para seguir leyendo sobre TIPRA, consulte TIPRA ayuda a convertir sus planes Y ahorre más .)

Un futuro brillante para los dividendos En el entorno de inversión actual, donde las expectativas de ganancias de capital son relativamente modestas y las tasas de interés bajas, los dividendos pueden tener un impacto significativo en el rendimiento de la inversión. Muchos economistas y pronosticadores del mercado anticipan un aumento en los rendimientos de los dividendos actuales, que actualmente están por debajo de sus promedios históricos.

En general, el hecho de que una empresa pueda pagar un dividendo se considera una señal de salud económica, ya que las compañías vacilantes generalmente no tienen exceso de efectivo, y si lo hacen, lo necesitan para mantener el negocio en funcionamiento. El pago de un dividendo generalmente es una señal de que los puntos de vista de la dirección de la empresa devuelven el exceso de efectivo a los accionistas como el mejor uso de los beneficios de la empresa.

Cuando se observan los números, la contribución que los dividendos han hecho históricamente al rendimiento total del S & P 500 es asombrosa. Aunque el S & P subió +3, 268% desde 1955 hasta 2004, si se agrega el impacto de los dividendos reinvertidos, el rendimiento total del índice fue de +17, 838% según BTN Research.

Dividendos y fondos mutuos
Comprar acciones que paguen dividendos es la forma más obvia de aprovechar la oferta de dividendos de la corriente de ingresos, pero los fondos mutuos también ofrecen una opción conveniente. Comprar un fondo que paga dividendos elimina la necesidad de identificar un stock individual y proporciona una diversificación instantánea, ya que la mayoría de los fondos contienen docenas, sino cientos, de acciones subyacentes. La diversificación reduce el riesgo específico de acciones porque una cartera que contiene múltiples acciones se ve menos afectada por las fortunas de cualquier empresa, lo que aumenta la confiabilidad de la corriente de ingresos por dividendos. Mejor aún, los fondos mutuos que pagan dividendos no cobran una comisión de corretaje, por lo que se pueden invertir pequeñas cantidades de dinero a intervalos múltiples sin acumular grandes gastos.

La mayoría de los fondos mutuos que pagan dividendos tienen un calendario de pagos trimestrales. Los fondos mutuos que pagan dividendos incluyen fondos de bonos, fondos del mercado monetario imponibles y fideicomisos de inversión inmobiliaria (REITS), pero tenga en cuenta que los dividendos de estas fuentes no se consideran como "dividendos calificados" desde la perspectiva de los impuestos. Los fondos de bonos y los fondos mutuos del mercado monetario obtienen sus dividendos a través de los ingresos por intereses y, por lo tanto, se gravan como ingresos ordinarios. REITS no paga impuestos sobre los ingresos que generan, siempre que pasen al menos el 90% de los ingresos gravables a los accionistas; por lo tanto, los accionistas pagan el impuesto a las ganancias.

Si los impuestos son una preocupación, los fondos mutuos que reciben dividendos de inversiones de capital (acciones) son el camino a seguir, ya que proporcionan dividendos calificados. Los fondos de renta variable, fondos de valor y algunos fondos sectoriales (como los servicios públicos) generalmente entran en esta categoría, siempre que el fondo se haya retenido al menos 60 días antes de la fecha ex dividendo (o la fecha en que los accionistas del capital a un próximo dividendo). "Ingresos de dividendos calificados" se mostrará en el Formulario 1099-DIV del accionista, que se enviará por correo a la compañía de fondos a fines de enero. (Para obtener más información acerca de los dividendos, consulte Declaración, ex dividendo y fecha de registro definida y Información sobre dividendos que quizás no sepa .)

Cuándo no comprar Por ley , los fondos mutuos distribuyen al menos el 98% de sus ingresos ordinarios y de ganancias de capital sobre una base anual. Para cumplir con este requisito, muchos fondos realizan grandes distribuciones en diciembre. Comprar un fondo de inversión justo antes de esta fecha puede generar una obligación impositiva inesperada.Por ejemplo, si se realiza una compra de un fondo de $ 1 000 justo antes de que el fondo pague un dividendo del 10%, el accionista obtendría $ 100 en forma de dividendo, no solo reduciendo el monto o capital disponible para invertir, sino disparando una factura de impuestos en la distribución de $ 100.