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Dependiendo del tipo de fondo mutuo en el que invierta, los costos incurridos por la actividad comercial del fondo podrían afectar significativamente sus resultados. Muchos inversionistas tienden a sentirse impresionados por los rendimientos establecidos o proyectados de un fondo, sin prestar mucha atención a los costos asociados con la inversión. El costo anual que se les cobra a los accionistas para mantener en funcionamiento un fondo de inversión se llama relación de gastos. El índice de gastos es en realidad un compuesto de unos pocos costos diferentes, cuidadosamente empaquetados en una tarifa para no llamar demasiado la atención. Por lo general, los componentes del índice de gastos son los honorarios de gestión o inversión necesarios para pagar al administrador del fondo; tarifas de distribución y servicio para cubrir el costo de comercialización; y distribución y tarifas diversas no incluidas en estas categorías, como honorarios de custodia o legales.

Expresado como un porcentaje del valor del fondo, la cifra de la relación de gastos puede variar ampliamente según el tipo de fondo y el estilo de inversión de su administrador. Los fondos administrados de forma activa, como los fondos de acciones y bonos de alto rendimiento, generalmente tienen mayores índices de gastos debido a la mayor actividad comercial inherente en este tipo de fondos agresivos. Por el contrario, los fondos indexados y otros fondos administrados pasivamente generalmente tienen los honorarios más bajos, ya que los gerentes tienden a emplear estrategias de compra y retención, incurriendo en menores costos de negociación.

Una mirada a las matemáticas

En algunos casos, un fondo mutuo puede valer la pena el costo porque produce rendimientos fantásticos. Sin embargo, si un fondo no aumenta su valor durante un período prolongado o no paga intereses sustanciales o distribuciones de dividendos, incluso una relación de gastos moderada puede ser una carga, ya que las ganancias del fondo no son lo suficientemente grandes como para cubrir el costo.

Por ejemplo, supongamos que un fondo con una cartera de $ 1 millón tiene un índice de gastos del 2%. Esto significa que los accionistas pagan $ 20,000 en tarifas anuales. Un accionista cuya tenencia está valorada en $ 10,000, por lo tanto, paga $ 200 cada año. Si el valor del fondo permanece relativamente estable durante los próximos cinco años, pagando solo $ 250 en dividendos cada año, entonces el accionista paga un total de $ 1 000 en gastos, pero recibe solo $ 1, 250 en devoluciones. Aunque esto es técnicamente una ganancia, apenas vale la pena el riesgo de invertir en un producto no asegurado cuando se podrían obtener mejores rendimientos invirtiendo fondos en una simple cuenta de ahorros o un certificado de depósito de CD.

Otros gastos a considerar

El índice de gastos no incluye todas las tarifas que deben pagar los accionistas, como cargos por carga, compra o canje. Es importante conocer todos los gastos de los que los accionistas son responsables antes de invertir en un fondo mutuo para garantizar que los rendimientos del fondo sean lo suficientemente sustanciales como para justificar el gasto.Todos los honorarios incurridos por un fondo mutuo deben enumerarse claramente en el folleto del fondo.