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Cuando una empresa se declara en bancarrota según el Capítulo 11, la administración de la compañía aún está a cargo de las operaciones diarias. Dicho esto, las decisiones comerciales importantes, especialmente las relacionadas con títulos de deuda o deuda, se envían al tribunal de quiebras para su aprobación. Si bien la empresa se encuentra en el Capítulo 11, sus acciones seguirán teniendo valor, pero existe una congelación temporal de las operaciones. Aunque las acciones se eliminarán de la lista, aún se pueden realizar operaciones extrabursátiles (OTC). En otras palabras, el patrimonio que un corredor ha invertido en la empresa no se valora en cero, pero su verdadero valor no puede determinarse fácilmente ya que las acciones ya no se cotizan en bolsa.

Si la empresa procede a declararse en bancarrota según el Capítulo 7, los acreedores de la compañía reciben un pago en un orden específico. En general, los inversores o acreedores se pagan en el siguiente orden:

1) Acreedores garantizados
2) Acreedores no garantizados
3) Accionistas

Por lo general, poco o nada queda para los accionistas después de que los acreedores más importantes pagado. Sin embargo, si la compañía se reestructura y emerge del Capítulo 11 como una organización mejorada, el precio de sus acciones puede subir a niveles más altos de lo que se vio anteriormente.

Cuando una corporación está al borde de la bancarrota, su valor accionario reflejará el riesgo de que un Capítulo 11 se convierta en un Capítulo 7. Por ejemplo, una compañía que cotiza a $ 50 puede negociar a $ 2 por acción debido a la especulación de bancarrota. Si el Capítulo 11 realmente se archiva, el precio de la acción puede caer a 10 centavos. Este valor se compone de los ingresos potenciales que los accionistas pueden recibir después de la liquidación y una prima basada en la posibilidad de que la empresa pueda reestructurarse y comenzar a operar con éxito en el futuro. Los inversores privados pueden comprar y vender estas acciones de 10 centavos en el mercado extrabursátil. El valor real no llega a cero, a menos que la probabilidad de reestructuración sea tan baja que seguramente seguirá una presentación del Capítulo 7.

Para obtener más información, consulte ¿Cuáles son las diferencias entre el Capítulo 7 y la bancarrota del Capítulo 11?

Esta pregunta fue respondida por Chizoba Morah.