Algunas de las compañías más grandes y poderosas del mundo se crearon mediante la obtención de capital en los mercados públicos. Empresas petroleras, servicios públicos, alimentos y bebidas y compañías de tecnología han accedido al mercado público para financiar sus operaciones diarias y hacer crecer sus negocios. Al vender todo o parte de un negocio en una oferta pública, las empresas que se hacen públicas reciben una afluencia inmediata de capital. Si bien esto puede atraer a algunas empresas, otros entienden que la propiedad pública tiene un precio. Al elegir permanecer en privado, no tienen que informar a un grupo grande de accionistas y pueden mantener sus planes de negocios y finanzas en privado.

Going Publicing
Las startups suelen establecerse como entidades privadas que utilizan capital de los propietarios o inversores externos, dinero en efectivo generado por el negocio y préstamos bancarios. Cuando el crecimiento o la supervivencia de la compañía requieren más capital de lo que esas fuentes pueden ofrecer, pueden decidir vender todo o parte del negocio ofreciendo sus acciones al público. Al hacerlo, las empresas quedan sujetas a un mayor escrutinio por parte de reguladores y accionistas.

Las empresas pueden estar dispuestas a sacrificar el control y la privacidad para acceder a grandes cantidades de capital que de otro modo no podrían obtener. Pueden usar acciones que cotizan en bolsa como una forma de moneda para fines que normalmente requerirían grandes cantidades de efectivo, como comprar otras compañías o compensar a los funcionarios.

Mantenerse privado
Para algunas empresas, los inconvenientes de la propiedad pública superan el atractivo de acceder a grandes cantidades de capital. Una de las principales razones por las cuales una empresa se mantiene privada es que existen pocos requisitos para informar. Por ejemplo, una empresa privada no está sujeta a las reglas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), que requieren informes anuales y auditorías de terceros.

Cualquier persona que haya tenido acciones en una empresa que cotiza en bolsa sabe todo acerca de informes anuales brillantes que contienen información extensa sobre las finanzas de una empresa. Las empresas privadas no necesitan producir dichos informes ni divulgar al público información importante sobre sus finanzas. Si bien deben practicar la contabilidad precisa y actual, no es necesario que cumplan con las normas y estándares de contabilidad estrictos y complejos aplicados a las empresas públicas.

Aunque las empresas privadas no pueden obtener capital en los mercados públicos, sí tienen acceso a ellas a través de otras fuentes, como la financiación bancaria. Las empresas privadas que han estado en el negocio por largos períodos de tiempo han establecido relaciones con sus bancos y pueden acceder a líneas de crédito comerciales cuando sea necesario. Las compañías también pueden usar sus activos o inventario como garantía para el préstamo.

Invertir en una empresa privada
Las empresas privadas también pueden obtener capital ofreciendo acciones en propiedad a terceros o a empleados. El valor de las acciones de una empresa privada se determina por valoración privada. Algunas compañías llevan las acciones al costo en sus libros, mientras que otras pueden usar un método de valoración diferente. Los inversores que poseen acciones en una empresa privada deben estar preparados para aceptar las valoraciones y los términos que dictan las empresas.

Ofrecer acciones a inversionistas externos por lo general viene como un preludio para salir a bolsa, y los compradores a menudo son fuentes de capital de riesgo. Una empresa puede hacer pública su oferta de manera más gradual ofreciendo acciones a los empleados como incentivo o como parte de su compensación. Esto les da incentivos para dedicar sus esfuerzos hacia un objetivo y aumenta el capital necesario. United Parcel Service (NYSE: UPS) permaneció privado desde su fundación en 1907 hasta que se hizo público en 1999. Antes de hacerse público, UPS ofrecía regularmente sus acciones privadas para que los empleados las compraran o como compensación. Si bien la mayoría de los primeros accionistas probablemente no reconocieron completamente el valor de sus acciones, descubrieron cuándo las acciones comenzaron a cotizar en un mercado público y su precio fue determinado por la demanda pública.

Conclusión
Hay muchas razones para hacer pública una empresa; el más común es tener acceso instantáneo a grandes cantidades de capital. Sin embargo, ese acceso también tiene un alto precio en forma de escrutinio por parte de la SEC y los accionistas. Como resultado, muchas empresas privadas prefieren mantenerse privadas y encontrar fuentes alternativas de capital. Las instituciones crediticias tradicionales ofrecen préstamos garantizados y acciones que se pueden usar como moneda privada o vender a los empleados para reunir capital. Esto significa que si bien es posible invertir en empresas privadas, por lo general requiere lazos cercanos a la empresa. Si bien el hecho de permanecer privado satisface bien a una empresa familiar como S. C. Johnson, UPS decidió salir a bolsa en 1999 después de 92 años en el negocio para aumentar la cantidad de capital necesario para competir en el mercado global de entregas. Ambas compañías perciben sus elecciones como las correctas.