Si bien es muy recomendable que los inversores estadounidenses no confíen demasiado en el mercado interno, cualquier inversión en monedas distintas del dólar implica riesgos de tipo de cambio. No obstante, estos riesgos se pueden gestionar e incluso convertir en oportunidades. Siga leyendo para aprender sobre cómo administrar el riesgo en inversiones extranjeras.

Diversificación esencial - Pero a un precio
El lado positivo de las inversiones extranjeras es que son una parte importante ya menudo esencial de la diversificación de la cartera. Hacer inversiones extranjeras, sin embargo, no significa que el inversor especule en monedas extranjeras, aunque el riesgo puede ser sustancial. Después de todo, un dólar estadounidense bajo, por ejemplo, aumentará en algún momento, lo que reducirá sustancialmente el valor del dinero que regresa a los Estados Unidos. Por otro lado, un dólar estadounidense alto significa exactamente lo contrario a los inversores no estadounidenses. porque buscarán sacar su dinero de los Estados Unidos y devolverlo a sus países de origen, donde será más valioso.

Fluctuaciones monetarias
Por ejemplo, a principios de 2000, el dólar valía 1.25 euros, pero a fines de 2004 valía solo 0.73 euros. Durante este período, los extranjeros que invierten en Estados Unidos vieron disminuir el valor efectivo de sus inversiones en un 40%.

Luego está la cuestión de los préstamos del yen. Durante años, las tasas de interés japonesas increíblemente bajas alentaron a las personas a pedir prestado yenes para invertir en otro lugar. Sin embargo, si el yen subiera sustancialmente antes de que se reembolse dicho préstamo, el prestatario podría estar en problemas. Las ganancias de las bajas tasas de interés pueden desaparecer rápidamente y empeorar. De hecho, muchos austriacos obtuvieron préstamos del yen en los años 90 y algunos de ellos terminaron con pérdidas de hasta el 50%, ya que las tasas de interés se movieron sustancialmente con el tiempo.

Otro buen ejemplo de los riesgos que surgen en las inversiones extranjeras se ilustra con lo que puede sucederle a los inmigrantes. Por ejemplo, las personas jubiladas con ingresos fijos de Sudáfrica que viven en los EE. UU., Se volvieron muy pobres muy rápidamente en los años 80 cuando el rand sudafricano se debilitó y el capital que tenían en sus países de origen quedó devastado.

Sin embargo, a pesar del riesgo y la volatilidad, la diversificación extranjera sigue siendo una parte necesaria del proceso de inversión. Las fluctuaciones monetarias son un elemento fundamental de tales inversiones. Sin embargo, si los inversores de un lado del Atlántico pierden el 40%, los del otro lado obtienen exactamente la misma cantidad. Si decide agregar inversiones extranjeras a su cartera, debe gestionar su riesgo preparándose para beneficiarse de una moneda próspera.

Gestionar los riesgos
El riesgo cambiario puede ser limitado, pero esto también puede tener un precio, que puede venir en la forma de un aumento de los costos o la complejidad.

Fondos extranjeros
La forma más sencilla de evitar el riesgo cambiario es invertir en un fondo denominado en dólares. De esta manera, tendrá la ventaja de diversificación de un fondo extranjero con un riesgo cambiario reducido. En cambio, este riesgo lo asume el emisor del fondo.

Opciones y futuros
Una forma más complicada de evitar el riesgo cambiario es mediante opciones o futuros. Para hacer esto, necesitas mucho conocimiento financiero o un buen consejero. En lenguaje sencillo, el método básico es cancelar el riesgo cambiario mediante la toma de una inversión opuesta. Por ejemplo, si compra una inversión en euros (efectivamente comprando la moneda), puede hacer arreglos para vender la misma cantidad de euros en una fecha posterior, de modo que las ganancias de la transacción correspondan a las pérdidas del otro. Entonces se queda solo con la inversión en sí misma y sin riesgo en la tasa de cambio. Como se puede imaginar, esto no es tan sencillo en la práctica y algunos de los instrumentos utilizados son muy sofisticados.

Préstamos
También es posible obtener un préstamo en la misma moneda que la inversión extranjera. Pero, de nuevo, la tasa de interés es crítica. Incluso si el riesgo cambiario está cubierto (evitado), los cambios en las tasas de interés entre EE. UU. Y el otro país aún pueden causar riesgos y pérdidas.

Especulación
Las inversiones extranjeras se pueden usar deliberadamente para especular o apostar por los cambios de divisas. Puede comprar euros, dólares australianos o cualquier otra moneda, simplemente porque cree que su valor aumentará, o que la tasa de interés se moverá en la dirección correcta. La forma más común de especular en monedas es a través de certificados u opciones de interés. En resumen, los certificados son activos cuyo valor depende de la evolución del mercado monetario en esa moneda en particular. Tanto las tasas de interés como el nivel de la moneda importan. Para los inversores más amigables con el riesgo, hay todo tipo de opciones, que pueden aprovechar su dinero.

Productos estructurados
Finalmente, la industria de inversión ofrece muchos productos llamados mixtos o estructurados, que se basan en diversas combinaciones de acciones, bonos y posiblemente otras clases de activos también. Estos pueden tener algún tipo de protección monetaria integrada, lo que le permite diversos grados de administración del riesgo cambiario.

The Bottom Line
Como siempre ocurre, es esencial que comprenda los productos en los que invierte y los niveles de riesgo asociados. También es importante recordar una de las reglas más básicas de la construcción de carteras: incluso si una inversión es arriesgada en sí misma, al diversificar su cartera en conjunto, el efecto neto puede ser reducir el nivel total de riesgo.

En consecuencia, no hay necesidad de evitar el riesgo cambiario por completo. De hecho, algunos a menudo son necesarios y un poco de especulación no relacionada con el dólar puede hacer que su cartera sea más segura con el tiempo. Pero asuma solo el riesgo que sea bueno para su cartera, y su tranquilidad.